- Zmienność Bitcoina zmniejsza się o połowę w 2025 roku, przyciągając ostrożnych inwestorów instytucjonalnych.
- Skarbce korporacyjne posiadają obecnie ponad 6% krążącej podaży Bitcoina.
- JPMorgan wycenia Bitcoina o 16 000 USD poniżej parytetu ze złotem, co sugeruje potencjał na poziomie 126 000 USD.
JPMorgan Chase wzbudza zainteresowanie swoją najnowszą opinią na temat Bitcoina, ponieważ bank inwestycyjny wskazał, że jest on znacznie niedowartościowany w porównaniu do złota.
Co przykuło ich uwagę? Zmienność Bitcoina w tym roku drastycznie spadła. Mówimy o spadku z około 60% na początku 2024 roku do zaledwie 30% obecnie, co jest rekordowo niskim poziomem.
Bank postrzega to jako oznakę, że Bitcoin w końcu dojrzewa i przestaje być dziką, spekulacyjną zabawką, a zaczyna zachowywać się jak poważna inwestycja.
Gdy aktywo staje się mniej zmienne, zaczyna coraz bardziej przypominać złoto jako bezpieczne miejsce do przechowywania kapitału.
Zmniejszona zmienność Bitcoina pobudza zainteresowanie instytucjonalne
Najnowsze badania JPMorgan pokazują, że spadająca zmienność Bitcoina przyciąga wiele nowej uwagi ze strony inwestorów instytucjonalnych. Przez długi czas ekstremalne wahania cen odstraszały ostrożnych inwestorów.
Jednak teraz, gdy sytuacja się uspokoiła, coraz więcej inwestorów zaczyna postrzegać Bitcoina jako realny, długoterminowy element zdywersyfikowanego portfela.
Raport sugeruje, że ta zmiana czyni Bitcoina bardziej wiarygodnym, podobnie jak tradycyjne aktywa. Umacnia on swoją rolę zarówno jako inwestycja, jak i przechowalnik wartości na głównych rynkach.
W rzeczywistości skarbce korporacyjne posiadają obecnie ponad 6% całkowitej podaży Bitcoina.
Spółki notowane na giełdzie również zyskują ekspozycję poprzez włączenie do indeksów giełdowych, co przyciąga dodatkowy kapitał bez konieczności bezpośredniego handlu kryptowalutami.
W nawiązaniu do tego, analiza JPMorgan pokazuje również, że Bitcoin jest niedowartościowany o około 16 000 USD w porównaniu do złota, przy użyciu modeli uwzględniających zmienność.
Ich raport wskazuje na implikowaną cenę docelową Bitcoina na poziomie około $126,000.
Sugeruje to, że istnieje duża przestrzeń do wzrostu ceny, gdy rynek nadrobi nową stabilność Bitcoina i jego rosnącą rolę wśród inwestorów instytucjonalnych.
Mimo że cena Bitcoina utrzymuje się powyżej 111 000 USD, ta różnica w wycenie oznacza, że nadal istnieje duży potencjał do dalszego wzrostu, gdy coraz więcej osób będzie go adoptować, a jego zmienność pozostanie niska.
Dynamika rynku i perspektywy na przyszłość
W swojej analizie JPMorgan wskazuje również na zmianę dynamiki rynku. Pasywny kapitał, czyli środki pochodzące z funduszy indeksowych kupujących udziały w spółkach posiadających Bitcoina, tworzy stały popyt.
Pomaga to chronić Bitcoina przed byciem napędzanym wyłącznie przez spekulacyjny handel.
Zauważyli również, że 200-dniowa średnia krocząca stanowi silny poziom wsparcia technicznego, co wzmacnia długoterminowe, bycze nastawienie nawet przy niewielkich, krótkoterminowych wahaniach cen.
Niemniej jednak, niektóre wskaźniki pokazują, że traderzy utrzymują ostrożne pozycje zabezpieczające na rynkach opcji. Odzwierciedla to bardziej krótkoterminowe, niedźwiedzie nastawienie, mimo że ogólny trend pozostaje pozytywny.
