Nowa technologia CFTC monitoruje ryzyka na całodobowym rynku kryptowalut

Amerykańska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ogłosiła wdrożenie platformy Market Surveillance firmy Nasdaq w celu zwiększenia nadzoru nad rynkami kryptowalut i rynkami predykcyjnymi, co sygnalizuje istotną zmianę w zakresie regulacyjnego nadzoru nad nowo powstającymi klasami aktywów cyfrowych. CFTC zamierza zastąpić swoje przestarzałe systemy nadzoru technologią Nasdaq, która umożliwia monitorowanie 12 klas aktywów, w tym aktywów cyfrowych. Platforma ta jest już wykorzystywana przez 50 giełd oraz niemal dwie tuziny międzynarodowych regulatorów, co świadczy o jej ugruntowanej wiarygodności i skuteczności w wykrywaniu nadużyć rynkowych. Ten krok podkreśla zaangażowanie CFTC w rozwiązywanie złożoności handlu cyfrowego 24/7 oraz związanych z tym ryzyk oszustw i manipulacji.

Decyzja CFTC zapadła w kontekście szerszych działań mających na celu wdrożenie zaleceń z niedawnego raportu Białego Domu dotyczącego aktywów cyfrowych, który podkreślił potrzebę wzmocnienia ram regulacyjnych. Raport wezwał do zobowiązania platform handlujących aktywami cyfrowymi niebędącymi papierami wartościowymi do raportowania danych rynkowych, co jest zgodne z misją CFTC polegającą na ochronie integralności rynku i zapewnieniu przejrzystości. System Nasdaq został zaprojektowany do wykrywania nieregularnych wzorców handlowych, co czyni go cennym narzędziem w walce z wash tradingiem i innymi formami nadużyć, które stały się powszechne w przestrzeni kryptowalut.

Wdrożenie technologii Nasdaq przez CFTC odzwierciedla również rosnący konsensus wśród amerykańskich regulatorów finansowych co do przyjęcia ustandaryzowanych metod monitorowania. Jest to widoczne w poleganiu przez Securities and Exchange Commission (SEC) na umowach o współdzieleniu nadzoru przy zatwierdzaniu spotowych ETF-ów na Bitcoin i Ethereum. Rozszerzone możliwości nadzorcze CFTC mogą prowadzić do zwiększenia liczby działań egzekucyjnych, szczególnie wobec zdecentralizowanych platform, jeśli agencja zdecyduje się zastosować te narzędzia poza tradycyjnymi miejscami handlu. Może to mieć istotne konsekwencje dla struktury i funkcjonowania rynków kryptowalut, zwłaszcza w kontekście procedowania w Kongresie ustawy CLARITY Act, która ma doprecyzować podział kompetencji między SEC a CFTC.

CLARITY Act, uchwalona przez Izbę Reprezentantów, ma na celu zdefiniowanie towarów cyfrowych jako kategorii odrębnej od papierów wartościowych i kontraktów inwestycyjnych. Taka klasyfikacja przyznałaby CFTC uprawnienia regulacyjne nad towarami cyfrowymi, w tym nadzór nad rynkami spot. Zaawansowane narzędzia nadzorcze CFTC będą kluczowe w realizacji tego nowego mandatu, ponieważ agencja będzie musiała monitorować i egzekwować zgodność z przepisami antyoszustwowymi i antymanipulacyjnymi na szybko ewoluującym rynku.

Krok CFTC w kierunku wdrożenia technologii Nasdaq jest także odpowiedzią na rosnącą złożoność rynków finansowych. Agencja przyznała, że rozwój zarówno tradycyjnych, jak i nowych rynków, wraz z innowacjami takimi jak ciągłe godziny handlu, wymaga bardziej zaawansowanych narzędzi do wykrywania potencjalnych nadużyć. Platforma Nasdaq zapewnia CFTC możliwość monitorowania szerokiego zakresu działań rynkowych, w tym na rynkach predykcyjnych, które działają podobnie jak instrumenty pochodne i niosą podobne ryzyka nadużyć rynkowych.

Kierownictwo CFTC jest obecnie w trakcie zmian, ponieważ Komisarz Kristin Johnson ma opuścić swoje stanowisko, a p.o. Przewodniczącej Caroline Pham nie została jeszcze zastąpiona przez nominowanego przez Senat Briana Quintenza. Ta zmiana na stanowiskach kierowniczych może wpłynąć na tempo i kierunek inicjatyw regulacyjnych CFTC, w tym wdrożenie nowych możliwości nadzorczych. Pomimo tych niepewności, zaangażowanie agencji w zwiększanie nadzoru nad aktywami cyfrowymi jest wyraźne, o czym świadczy jej aktywny udział w globalnych współpracach regulacyjnych oraz dążenie do wzmocnienia mechanizmów egzekwowania prawa.

Źródło: