SEC Nilinaw ang mga Panuntunan sa Pag-iingat ng Crypto Asset Securities ng mga Broker-Dealers

Mabilisang Pagsusuri 

• Inilatag ng SEC ang mga kinakailangan sa kustodiya para sa mga broker-dealer na humahawak ng crypto asset securities sa ilalim ng Rule 15c3-3.
• Saklaw ng gabay ang proteksyon ng private key, pagtatasa ng panganib, at contingency planning para sa mga aberya sa blockchain.
• Tinitiyak ng balangkas ang pagsunod habang pinananatili ang ligtas na pag-access at paglilipat ng mga tokenised securities.

Ang Division of Trading and Markets ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglabas ng bagong gabay hinggil sa kustodiya ng crypto asset securities ng mga broker-dealer, na naglalayong magbigay-linaw para sa mga kumpanyang humahawak ng tokenized securities. Ang pahayag, na inilabas noong Disyembre 17, 2025, ay naglalahad kung paano maaaring sumunod ang mga broker-dealer sa “physical possession” na kinakailangan ng Rule 15c3-3 kapag namamahala ng digital securities, na nag-uugnay sa pagitan ng tradisyonal na balangkas ng securities at mga asset na nakabatay sa blockchain.

Ang aming Division of Trading and Markets ay naglabas ng staff statement tungkol sa kustodiya ng crypto asset securities ng mga broker-dealer.

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) December 17, 2025

Mga responsibilidad ng broker-dealer at pamamahala ng panganib

Binibigyang-diin ng SEC na ang mga broker-dealer ay dapat magkaroon ng aktuwal na access sa crypto asset securities at kakayahang ilipat ang mga ito gamit ang underlying distributed ledger technology. Kinakailangan ang mga kumpanya na magpatupad ng nakasulat na mga polisiya at pamamaraan upang tasahin ang performance, scalability, seguridad, at pamamahala ng network, upang matiyak na ligtas ang mga asset mula sa operational o teknolohikal na panganib.

Tinutugunan din ng gabay ang mga posibleng aberya, gaya ng mga pagkasira ng blockchain, 51% attacks, hard forks, at airdrops, at pinapayuhan ang mga kumpanya na maghanda ng contingency plans. Dagdag pa rito, dapat protektahan ng mga broker-dealer ang mga private key laban sa pagnanakaw, pagkawala, o hindi awtorisadong paggamit, at tiyakin na walang ikatlong partido, kabilang ang customer, ang maaaring mag-access ng mga asset nang walang pahintulot. Layunin ng mga hakbang na ito na magbigay ng balangkas para sa ligtas na kustodiya habang pinapahintulutan ang mga kumpanya na mahusay na magamit ang crypto asset securities.

Mga operasyonal na pananggalang at pagsunod

Binanggit ng SEC na ang mga broker-dealer ay dapat umiwas sa pag-aangkin ng pagmamay-ari ng crypto asset securities kung may umiiral na mahalagang panganib sa seguridad o operasyon, na nagbibigay ng flexibility sa mga kumpanya upang pamahalaan ang kanilang exposure. Dagdag pa, inilalatag ng gabay ang mga hakbang para sa paglilipat ng asset sa mga pangyayari tulad ng bankruptcy o liquidation, upang matiyak ang patuloy na access at kaligtasan.

Ang pahayag na ito, na ibinahagi ng SEC bilang bahagi ng patuloy na pagsisikap na linawin ang aplikasyon ng federal securities law sa crypto assets, ay hindi lumilikha ng bagong legal na obligasyon ngunit nagbibigay ng pansamantalang balangkas para sa mga broker-dealer. 

Sa isa pang kaganapan, ang Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ay nag-anunsyo na ito ay nakatanggap ng no-action letter mula sa SEC, na nagpapahintulot dito na maglunsad ng tokenized deposit solution nang walang agarang panganib ng enforcement. Pinapayagan ng clearance ang DTCC na mag-explore ng blockchain-based settlement at kustodiya para sa U.S. securities, na nagpapahiwatig ng pag-usad sa pag-uugnay ng tradisyonal na pananalapi at digital asset infrastructure.