Bakit pinili ng Sony na maglabas ng US dollar stablecoin at hindi yen stablecoin?

Deng Tong, Jinse Finance

Noong Disyembre 2, 2025, ayon sa ulat ng Nikkei News, ang higanteng kumpanya ng video game at teknolohiya na Sony Group ay nagpaplanong maglabas ng isang US dollar-denominated na stablecoin sa susunod na taon, na gagamitin para sa pagbili ng mga laro at anime sa loob ng kanilang digital ecosystem.

Mayroon ding kaukulang regulatory framework para sa stablecoin sa Japan, ngunit bakit hindi sa Japan naglabas ng stablecoin ang Sony at pinili ang Estados Unidos?

I. Saan ilalabas ng Sony ang stablecoin?

Dahil sa pagpasa ng "GENIUS Act" sa Estados Unidos mas maaga ngayong taon, ang US ay isang magandang opsyon. Dati, noong Oktubre, ang banking division ng Sony, ang Sony Bank, ay nagsumite ng aplikasyon upang makakuha ng US national banking license. Papayagan ng lisensyang ito ang trust bank subsidiary nito na magsagawa ng "ilang partikular na aktibidad na may kaugnayan sa cryptocurrency".

Ayon sa ulat noong Oktubre, ang bangkong ito ay mag-ooperate bilang isang trust company sa US at magbibigay ng mga serbisyo sa cryptocurrency, kabilang ang paglalabas ng US dollar-backed stablecoin, paghawak ng digital assets para sa mga kliyente, at pamamahala ng assets para sa mga kaugnay na kumpanya.

Ang target na kliyente ng stablecoin na ito ay mga customer sa US, na bumubuo ng humigit-kumulang 30% ng overseas sales ng Sony Group. Layunin ng stablecoin na ito na gamitin kasabay ng mga umiiral na paraan ng pagbabayad gaya ng credit card, at makakatulong ito upang mabawasan ang bayad na binabayaran sa mga card organization.

Sa kasalukuyan, kapag bumibili ang mga manlalaro ng $60 na laro sa PlayStation (ang PlayStation ay pag-aari ng Sony Interactive Entertainment), kailangang magbayad ng Sony ng bayad sa credit card company. Ngunit gamit ang sariling stablecoin ng Sony, mawawala ang mga bayaring ito. Ang natipid na halaga ay maaaring magresulta sa mas mababang presyo para sa mga manlalaro, o mas mataas na kita para sa Sony.

Para sa mga PlayStation user, halos hindi nila mararamdaman ang mga pagbabagong ito sa simula. Ang stablecoin ay gagamitin kasabay ng mga kasalukuyang paraan ng pagbabayad, at hindi ito ganap na papalit sa mga ito. Maaaring mapansin ng mga manlalaro ang bahagyang pagbaba ng presyo o mas mabilis na proseso ng transaksyon, ngunit mananatiling pareho ang pangunahing karanasan sa pagbili.

Habang lumilipas ang panahon, maaaring mag-develop ang Sony ng mas advanced na mga feature. Halimbawa, maaaring makakuha ng stablecoin reward kapag natapos ang laro, o awtomatikong ma-convert ang fiat currency sa digital currency kapag namimili. Maaari ring lumikha ang kumpanya ng cross-platform loyalty program na sumasaklaw sa mga laro, pelikula, at serbisyo ng musika.

Nakipag-collaborate na ang Sony Bank sa stablecoin company na Bastion, na magbibigay ng infrastructure para sa Sony stablecoin. Ang Bastion ay suportado ng malaking cryptocurrency exchange na Coinbase. Ang investment arm ng Sony ay lumahok din sa $14.6 million na financing ng Bastion, na nagpapakita na ang kanilang partnership ay hindi lamang teknikal na suporta.

II. Bakit pumili ng US dollar stablecoin?

Sa pananaw ng business structure, ang mga pangunahing digital business ng Sony gaya ng gaming at anime ay lubos na umaasa sa US dollar market. Bukod sa US, ang mga pangunahing merkado tulad ng Europe at Southeast Asia ay gumagamit din ng US dollar bilang pangunahing settlement currency. Ang paglalabas ng US dollar stablecoin ay lubos na makakatugon sa pangangailangan ng negosyo at makakaiwas sa cross-border currency exchange cost na dulot ng yen stablecoin.

Sa regulatory environment, malinaw na tinukoy ng US "Stablecoin Act" na ang reserve assets ay dapat cash o short-term US Treasury bonds, at ang issuer ay dapat may lisensya—malinaw ang regulatory standards. Sa Japan, bagaman noong 2023 ay nirebisa na ang "Payment Services Act" upang pahintulutan ang paglalabas ng stablecoin, sapilitan nitong iniuugnay sa yen at limitado ang application scenarios, kaya mas mababa ang flexibility kumpara sa US market.

Sa partikular, sa ilalim ng regulatory mechanism ng "Stablecoin Act", ang stablecoin ay dapat 100% backed ng cash o short-term US Treasury bonds; tanging mga "qualified institutions" gaya ng mga bangko at licensed non-bank payment institutions ang maaaring maglabas; walang limitasyon na dapat US dollar ang peg ng stablecoin.

Bagaman ginawang isa ang Japan sa mga unang bansa na may malinaw na legal framework para sa stablecoin sa pamamagitan ng "Payment Services Act", may sarili itong regulatory logic. Inaatas ng batas ng Japan na ang stablecoin ay dapat 1:1 pegged sa yen at tanging "mga bangko, money transfer institutions, trust companies" lamang ang maaaring maglabas; naniniwala ang Japanese regulator na ang stablecoin ay pangunahing para sa: domestic small payments, settlement, regulated financial services, at hindi hinihikayat ang DeFi, cross-border payments, crypto trading, o global circulation.

Kaya, sa ilalim ng regulatory rules ng Japan, mas konserbatibo ang gamit ng stablecoin at hindi ito angkop para sa mga higanteng kumpanya tulad ng Sony. Mas malawak ang saklaw ng US dollar stablecoin at mas marami ang application scenarios, kaya mas pinili ito ng Sony.

III. May mga tumututol

Ang plano ng Sony ay nakatanggap ng matinding pagtutol mula sa mga tradisyonal na bangko. Ang Independent Community Bankers of America (ICBA) ay pormal na nagreklamo sa federal regulators, hinihiling na tanggihan ang aplikasyon ng Sony.

Naninindigan ang grupo ng mga bangko na ang stablecoin ng Sony ay katulad ng bank deposits ngunit hindi kailangang sumunod sa parehong mga regulasyon. Ang mga tradisyonal na bangko ay kailangang bumili ng federal insurance at mag-invest sa lokal na komunidad. Samantalang ang digital currency ng Sony ay umiiwas sa mga rekisitong ito at direktang nakikipagkumpitensya sa mga serbisyo ng bangko.

Nagpahayag din ang ICBA ng pag-aalala sa posibleng epekto kung mabigo ang crypto business ng Sony. Simula 1933, hindi pa nagsasara ang federal regulators ng isang uninsured national bank. Ang pagharap sa pagkalugi ng crypto company ay may maraming teknikal na hamon at maaaring magdulot ng hindi pagbawi ng pondo ng mga customer.

Maaaring tumagal ng 12 hanggang 18 buwan ang regulatory review process. Ang publikong pagtutol ng banking groups ay maaaring magpahaba pa ng panahong ito.

IV. Konklusyon

Patuloy na lumalawak ang stablecoin market, at ang unang hakbang ng Sony ay naglalagay sa kanila sa magandang posisyon upang hubugin ang digital payment methods sa gaming field. Kung susunod ang ibang higante ay depende kung magtatagumpay ang Sony sa regulatory approval process at kung makakamit nila ang pagkilala ng consumer sa 2026.

Karagdagan: Iba pang eksplorasyon ng Sony sa blockchain field

Noong 2021, lumahok ang Sony Music sa $30 million Series A financing ng NFT marketplace na MakersPlace, na nagbukas ng maagang eksplorasyon sa aplikasyon ng NFT technology sa music field.

Noong Abril 2022, ang Sony subsidiary na Sony Network Communications at software development company na Sun Asterisk ay nagtayo ng joint venture NFT business company sa Singapore, kung saan 70% ay pag-aari ng Sony. Sinasaklaw ng negosyo ang NFT issuance, game development, at iba pang support services. Sa parehong taon, opisyal na inilunsad ng Sony ang NFT platform na SNFT; nakipagtulungan ang Sony Music sa Solana ecosystem NFT platform na Snowcrash upang maglabas ng serye ng NFT ng mga musikero tulad ni Bob Dylan, at nag-apply ng trademark para sa NFT ng Columbia Records logo.

Noong Agosto 2023, ang wholly-owned subsidiary ng Sony Group na Quetta Web ay bumili ng Amber Japan, ang operator ng cryptocurrency trading service platform na WhaleFin, bilang paghahanda para sa susunod na crypto asset business. Noong Setyembre, nag-invest ang Sony ng $3.5 million sa blockchain technology company na Startale Labs, at nagtayo ng joint venture subsidiary na nakatuon sa blockchain technology R&D at paunang development ng core blockchain network.

Noong Marso 2024, inanunsyo ng Sony Bank ang plano nitong maglunsad ng NFT management app na "Sony Bank CONNECT" sa tag-init, na maaaring kumonekta sa NFT platform na SNFT upang magbigay ng NFT privileges at access services sa mga user. Noong Abril, nagsagawa ang Sony Bank ng stablecoin proof-of-concept na naka-peg sa fiat currency sa Polygon blockchain, sinusuri ang mga legal na isyu at application feasibility. Noong Hulyo 1, opisyal na pinalitan ng pangalan ang dating nabiling Amber Japan bilang S.BLOX, na nagsisilbing crypto exchange ng Sony at tulay sa pagitan ng tradisyonal at Web3 assets. Noong Setyembre, opisyal na inilunsad ng Sony ang public blockchain testnet na Soneium "Soneium Minato", at kasabay nito ay inilunsad ang "Soneium Spark" incubation project; inanunsyo ng Samsung Next, venture capital fund ng Samsung, ang investment sa Startale Labs at pakikilahok sa incubation plan, na bumubuo ng partnership ng Japanese at Korean tech giants sa blockchain track. Bukod pa rito, opisyal na pinalitan ng pangalan ang kumpanya na namamahala sa blockchain business ng Sony bilang Sony Blockchain Solutions Lab.

Noong Enero 2025, inilunsad ng Sony, sa pamamagitan ng Sony Blockchain Solutions Lab, ang Ethereum Layer2 blockchain network na Soneium mainnet, na nagpapatuloy sa technical specifications ng testnet, sumusuporta sa seamless application migration at tunay na crypto asset payments; sa araw ng paglulunsad, nag-ban ang Sony ng ilang Meme coin projects dahil sa "intellectual property protection".

Malalim ang kolaborasyon ng iba't ibang business line ng Sony sa Soneium. Nagbibigay ang Sony Pictures Entertainment ng exclusive access sa mga user na bumibili ng content sa partikular na platform, naglalabas ang Sony Music Entertainment (France) ng limited edition NFT, at naglulunsad ang Sony Music Publishing (Japan) ng NFT event na kaakibat ng girl group performances; kasabay nito, pinalalalim ang kooperasyon sa Astar Network, gamit ang kanilang teknolohiya at karanasan sa operasyon upang palawakin ang Web3 ecosystem, kung saan ang ASTR token ay naging core asset ng Soneium.

Inaasahan ng mga tagahanga ng Sony na makakaakit ang Soneium ng maraming PlayStation games. Gayunpaman, hanggang ngayon, wala pang pangunahing game series ng Sony ang naglabas ng crypto game sa Soneium. Ngunit ito ay naging isang network na may NFT music collections at lumalaking maliit na game library, at nakipagtulungan din ito sa dating crypto game ng Square Enix na " Symbiogenesis" na ngayon ay sarado na.