Sa paparating na "Pasko rally," alin ang mas dapat asahan, bitcoin o ginto?

Sa taong ito, ang kalagayan ng ekonomiya ang naging pinaka-kritikal na salik sa pagtukoy kung magaganap ang Christmas rally gaya ng inaasahan.

Isinulat ni: Ashrith Rao

Isinalin ni: Chopper, Foresight News

Ang tinatawag na "Christmas rally" ay tumutukoy sa karaniwang pagtaas ng presyo sa merkado ng cryptocurrency sa huling mga linggo ng Disyembre hanggang unang bahagi ng Enero ng susunod na taon. Ang trend na ito ay pinapalakas ng maraming salik, kabilang ang taunang rebalancing ng pondo dulot ng pag-aayos ng portfolio ng mga institusyon at mangangalakal, at ang pana-panahong pagtaas ng kumpiyansa ng mga mamumuhunan.

Ang pagbaba ng liquidity sa merkado tuwing holiday ay maaaring magpalala ng paggalaw ng presyo, na lalo pang nagpapalakas ng momentum ng rally. Ang pag-uugali ng crypto assets sa buong taon at tuwing Pasko ay may malinaw na pagkakaiba. Bagaman ang trend na ito ay nagmula sa tradisyonal na stock market, ito ay nagsimulang makita sa gold market at kamakailan lamang ay sa bitcoin market.

Tuwing bumabagal ang pandaigdigang merkado dahil sa holiday, muling sinusuri ng mga kalahok sa merkado ang posibilidad ng Christmas rally. Sa panahon ng mababang liquidity o pagbabago ng market sentiment, maaaring magkaiba ang reaksyon ng gold at bitcoin.

Ngayon, mainit na pinag-uusapan ng mga mamumuhunan: Sa inaasahang pana-panahong pagtaas ngayong Disyembre, alin sa gold at bitcoin ang mas makikinabang?

Upang maprotektahan ang yaman laban sa implasyon, maraming henerasyon na ang bumibili ng gold. Ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay naglalagay din ng malaking bahagi ng gold sa kanilang reserba, bilang mahalagang bahagi ng pamamahala ng foreign exchange reserves at monetary policy.

Tuwing katapusan ng taon, karaniwang tumataas ang pana-panahong demand para sa gold, na dulot ng iba't ibang salik:

• Sa panahon ng mga pista at kasal sa India at China, karaniwang tumataas ang pagbili ng alahas;
• Patuloy na ina-adjust ng mga sentral na bangko ang kanilang reserba, na mas pinipili ang gold;
• Ginagawa ng mga institusyon ang year-end risk management at portfolio adjustment.

Pagganap ng Gold tuwing Holiday

Karaniwan, hindi Disyembre ang buwan ng biglaang pagtaas ng presyo ng gold, kundi ito ay nagpapakita ng paunti-unting pagtaas. Sa panahon ng economic downturn o geopolitical turmoil, mas nagiging safe haven ang gold kumpara sa ibang asset.

Bagaman ang presyo ng gold ay sumusunod sa kabuuang galaw ng ekonomiya, bihira itong magdala ng kasing taas na kita tulad ng sa cryptocurrency.

Gayunpaman, ngayong taon, patuloy na tumaas ang presyo ng gold at ilang ulit naabot ang all-time high, na umabot sa $4,380 kada ounce, at ang kasunod na pagwawasto ay itinuturing na walang kapantay.

Sa mga nakaraang linggo, nakabawi na ang gold mula sa malaking pagbagsak at kasalukuyang nagte-trade sa mahigit $4,100 kada ounce, na nagpapakita ng magandang performance. Sa aktibong market na ito, malaki na ang kinita ng mga long position.

Matapos ang pagtatapos ng US government shutdown at inaasahang aabot sa $40 trilyon ang national debt, muling bumangon ang precious metal mula sa malalim na pagbagsak.

Sa kasalukuyan, 7% na lang ang layo ng presyo ng gold mula sa all-time high, at alam ng mga mamumuhunan na pagkatapos ng government shutdown, lalo pang lalaki ang deficit spending.

Bitcoin: Bagong Pagpipilian sa Store of Value

Mula noong Nobyembre 2022 nang bumaba ang presyo ng bitcoin sa humigit-kumulang $16,000, lalong tinanggap ang pananaw na "bitcoin ay digital gold", at mula noon ay patuloy na tumaas ang presyo nito.

Noong Disyembre 5, 2024, unang lumampas ang bitcoin sa $100,000 na antas, at ilang ulit na itong napanatili. Sa peak noong Oktubre ngayong taon, lumampas ang presyo ng bitcoin sa $125,000, ngunit tulad ng gold, sumunod ang malaking pagwawasto.

Gayunpaman, nanatili pa rin ang bitcoin sa mahalagang psychological level na $100,000, at ilang beses lang itong bahagyang bumaba rito.

Ang decentralized na estruktura ng bitcoin at fixed supply na 21 milyon ang nagpapalakas dito bilang potensyal na panangga laban sa monetary inflation.

Ngunit sa pangkalahatan, itinuturing na mas mataas ang risk ng bitcoin kumpara sa gold: kapag mataas ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan, maaaring biglang tumaas ang presyo nito; kapag mababa ang kumpiyansa, maaari ring bumagsak nang malaki.

Batay sa historical data, kapansin-pansin ang performance ng bitcoin tuwing ika-apat na quarter ng bawat taon.

Pinagmulan ng datos: TradingView

Macro Factors ang Pangunahing Driving Force ngayong Taon

Sa taong ito, ang kalagayan ng ekonomiya ang naging pinaka-kritikal na salik sa pagtukoy kung magaganap ang Christmas rally gaya ng inaasahan.

Ang availability ng market funds, mga indicator ng price stability, at mga polisiya ng central bank (lalo na ng Federal Reserve), ay mga pangunahing salik na nakakaapekto.

Noong Oktubre 2025 Federal Reserve meeting, ibinaba ng central bank ang federal funds rate ng 25 basis points, na nagtakda ng bagong target range na 3.75%-4.00%. Ang rate cut na ito ay ayon sa inaasahan ng merkado, at ito ang ikalawang beses mula noong Setyembre, na nagdala ng borrowing cost sa pinakamababang antas mula noong katapusan ng 2022.

Karaniwan, ang pagbaba ng interest rate ay nagdudulot ng paghina ng US dollar, na maaaring magpataas ng interes ng mga mamumuhunan sa bitcoin at iba pang alternative assets.

Ayon sa ulat, noong Setyembre 2025, ang opisyal na inflation rate ng US ay 3.0%, mas mataas kaysa sa 2.9% noong Agosto; ngunit bahagyang bumaba ang core inflation rate mula 3.1% sa 3.0%. Sa panahon ng mataas na inflation, karaniwang tumataas ang interes ng merkado sa bitcoin at iba pang alternative assets, pati na rin sa gold bilang safe haven asset.

Kumpara sa tradisyonal na asset, mas mataas ang volatility ng liquidity ng bitcoin.

Ang pagbili ng mga institusyon sa bitcoin ETF, pati na rin ang maliliit na inflow ng pondo, ay maaaring magdulot ng malaking epekto sa short-term price volatility.

Ang pangunahing pagkakaiba ng dalawang asset ay nasa grupo ng mga mamimili: ang pangunahing bumibili ng gold ay mga jeweler, sovereign wealth fund, at mga central bank; samantalang ang pangunahing tagasuporta ng bitcoin ay mga batang digital currency enthusiast, tech pioneers, at retail investors.

Paghahambing ng Nakaraang Performance ng Gold at Bitcoin

Sa mga nakaraang taon, sabay na tumaas ang dalawang asset sa ilang rally, at lalo itong naging kapansin-pansin noong 2025. Ngunit may mga pagkakataon ding "pagkatapos mag-rally ng isang asset, saka pa lang sisimulan ng isa pa ang cycle ng pagtaas."

Noong 2020, bilang tugon sa economic recession na dulot ng pandemya, naglunsad ang mga gobyerno ng malalaking stimulus plan. Habang bumababa ang halaga ng fiat currency, dumagsa ang mga mamumuhunan na naghahanap ng asset preservation sa mga asset na may pangakong stability.

Noong simula ng taon, biglang tumaas ang presyo ng gold; sa ikalawang kalahati ng taon, sumiklab ang momentum ng bitcoin. Noong Disyembre 2020, nagtapos ang gold sa $1,900, bahagyang tumaas; samantalang ang bitcoin ay halos umabot sa panandaliang high na $29,000.

Ipinapakita ng kasong ito na, sa panahon ng saganang liquidity sa merkado at mababang interest rate, karaniwang mas maganda ang performance ng bitcoin kumpara sa gold at iba pang tradisyonal na asset.

Noong 2021 hanggang 2022, biglang tumaas ang inflation at nagtaas ng interest rate ang mga central bank bilang tugon.

Sa panahong ito ng market crash, matinding naapektuhan ang bitcoin at iba pang speculative risk assets. Lumipat ang mga kalahok sa merkado sa gold bilang tradisyonal na safe haven asset, na nagpakita ng maraming pagtaas ng presyo at matinding resilience.

Ipinapakita nito na, sa panahon ng monetary tightening at market pressure, karaniwang mas maganda ang kakayahan ng gold na mapanatili ang halaga kumpara sa bitcoin.

Dahil sa government shutdown na nagdulot ng data freeze, ngayon na natapos na ang fiscal deadlock sa Washington, ang paglalathala ng inflation data ay malaki ang magiging epekto sa pagtukoy kung alin sa dalawang asset ang mananalo sa Christmas rally.