2025 Taunang Ulat ng Digital Asset Treasury Company (DATCo)

Chainfeeds Panimula:

Paano lumago ang DATCos mula sa isang niche na eksperimento ng negosyo tungo sa isang puwersang sumasaklaw sa Bitcoin, Ethereum, at iba’t ibang uri ng altcoins, na may kabuuang halaga na higit sa 1300 hundred millions dollars?

Pinagmulan ng Artikulo:

May-akda ng Artikulo:

CoinGecko

Opinyon:

CoinGecko: Ang mga Digital Asset Treasury Companies (DATCos) ay naging isa sa mga pinaka-kapansin-pansing estruktural na pagbabago sa crypto space mula noong 2020. Bagaman sa mga nakaraang taon ay nakatuon ang pansin ng merkado sa ETF, memecoin, at mga bagong DeFi protocol, mabilis na umangat ang DATCos bilang mahalagang puwersa na sumasaklaw sa Bitcoin, Ethereum, at iba’t ibang altcoins, mula sa isang niche na eksperimento ng negosyo tungo sa bagong uri ng market participant na may hawak na higit sa 1,300 hundred millions dollars na asset. Ayon sa 2025 DATCo report ng CoinGecko, nagsimula nang isama ng mga publicly listed companies ang crypto assets sa kanilang reserve asset allocation, kung saan ang pag-angat ng Strategy ay nagdala ng walang kapantay na atensyon sa mga pure DATCo. Ang mga Digital Asset Treasury Companies ay unang lumitaw noong 2017, kadalasang pinasimulan ng mga crypto mining companies. Ang Strategy, na itinatag noong Agosto 2020, ang unang pure DATCo at nagpasimula ng sunod-sunod na “treasury-type listed companies.” Noong katapusan ng 2023, inilabas ng Financial Accounting Standards Board (FASB) ng US ang crypto accounting standards, na nagpapahintulot sa mga kumpanya na sukatin ang crypto assets batay sa fair value at isama ang floating gains sa kita, na direktang nagpapabuti sa financial statements ng DATCos. Ang pro-crypto policy stance ng administrasyon ni Trump, pati na rin ang patuloy na pagtaas ng BTC at iba pang crypto assets, ay nagpalakas ng pag-agos ng kapital mula sa Wall Street papunta sa DATCo sector. Sa harap ng humihinang purchasing power ng fiat, tumitinding inflation, at pressure ng currency devaluation, dumarami ang mga kumpanyang, kahit hindi crypto-related ang core business, ay nagsisimulang magdagdag ng BTC, ETH, at iba pang digital assets sa kanilang reserves bilang hedge laban sa currency risk. Mula Enero 2020 hanggang Oktubre 2025, ang bilang ng DATCos ay tumaas mula 4 hanggang 142, kung saan 76 dito ay itinatag lamang sa loob ng 2025. Ang pinakaunang DATCo ay ang Hut 8 Mining Corp na na-list sa Toronto Stock Exchange noong 2017, kung kailan halos katumbas ng “crypto mining company” ang DATCo. Noong 2020, naging unang pure DATCo ang Strategy, at mabilis na kumalat ang modelong ito. Hanggang sa katapusan ng Oktubre 2025, ang kabuuang crypto assets na hawak ng DATCos ay umabot sa 137.3 hundred millions dollars, tumaas ng 139.6% mula sa simula ng taon. Sa 142 DATCos, 113 ang may Bitcoin bilang treasury asset, 15 lang ang may Ethereum, at 10 ang may Solana. Sa USD terms, 82.6% ng kabuuang hawak ng DATCos ay BTC, 13.2% ay ETH, at 2.1% ay SOL. Sa geographic distribution, may 60 DATCos sa US (43.5%), 19 sa Canada, at 10 sa China. Bagaman 8 lang ang nasa Japan, kabilang dito ang Metaplanet na ika-5 pinakamalaking DATCo sa mundo at pinakamalaki sa labas ng US. Noong 2025, umabot sa hindi bababa sa 42.7 hundred millions dollars ang ginastos ng DATCos sa pagbili ng crypto assets, kung saan higit sa kalahati ay naganap sa ikatlong quarter. Sa Q3 2025 pa lang, hindi bababa sa 22.6 hundred millions dollars ang pumasok sa merkado, kabilang ang 10.8 hundred millions dollars para sa pagbili ng altcoin treasury assets. Nanatiling pangunahing target ang Bitcoin, kung saan hindi bababa sa 30 hundred millions dollars ng BTC ang binili ng DATCos mula simula ng 2025, katumbas ng 70.3% ng kabuuang binili sa taon. Pangalawa ang Ethereum, na may hindi bababa sa 7.9 hundred millions dollars na binili sa buong taon, 7.1 hundred millions dollars dito ay noong Agosto nang maabot ng ETH ang all-time high na 5,000 dollars. Sa lahat ng DATCo, ang Strategy ang may pinakamalaking crypto holdings na umaabot sa 70.7 hundred millions dollars, halos 50% ng kabuuang hawak ng industriya. Pangalawa ang BitMine Immersion, panglima ang Sharplink, at panglabing-apat ang Forward Industries—tatlong ito lang ang altcoin treasury companies sa top 15, at lahat ay naging DATCo lamang pagkatapos ng Hunyo 2025, na nagpapakita ng napakabilis na expansion. Sa top 15, 7 ang pure DATCO, 3 lang ang crypto mining companies. Lima sa top 15 ay mga kumpanyang may treasury ngunit hindi crypto ang pangunahing negosyo; bukod kay Tesla, ang iba ay nananatili pa ring may kaugnayan sa crypto. Ang Strategy ay may hawak na 3.05% ng global Bitcoin supply; BitMine Immersion ay may 2.75% ng global Ethereum supply; at Forward Industries ay may 1.25% ng kabuuang Solana supply. Sa stock market, karamihan sa DATCo ay nakaranas ng matinding pagtaas ng presyo ng stock sa loob ng unang 10 araw matapos ianunsyo ang kanilang transformation, na sinundan ng karaniwang pullback. Halimbawa, ang BitMine Immersion ay tumaas ng +3069% sa loob ng 10 araw—pinakamalaking pagtaas sa lahat ng DATCo. Ngunit ang mga pagtaas na ito ay kadalasang nakinabang lamang ang mga naunang pumasok, na nagdulot ng usapin tungkol sa insider trading at nag-udyok sa SEC at FINRA na magsagawa ng imbestigasyon. Ganoon din kabilis ang pullback, gaya ng ALT5 Sigma na bumaba ng 71% ang stock price 44 na araw matapos ianunsyo ang pagiging DATCo. Ang hawak nitong WLFI token ay bumaba rin ng 56% mula nang ito ay ilista. 【Original text in English】