Nagbigay ang Citi ng “Buy” na Rating sa Strategy sa Gitna ng Pagtaas ng Bitcoin—Nagbabala ng Mataas na Panganib ng Pagbabago-bago ng Presyo

Ang kumpanyang nakatuon sa Bitcoin na Strategy—na dating kilala bilang MicroStrategy—ay nakatanggap ng “Buy” rating mula sa Citi, kung saan binigyang-diin ng mga analyst ang malaking potensyal na pagtaas para sa stock. Kasabay nito, nagbabala ang bangko na ang matinding pag-asa ng kumpanya sa Bitcoin ay maaaring maglantad sa mga mamumuhunan sa matitinding pagbabago ng presyo.

Maaaring Tumaas ang Shares ng Strategy Habang Papalapit ang Bitcoin sa $181K Forecast ng Citi

Sa isang tala na inilabas nitong Martes, sinabi ng mga analyst ng Citi na maaaring magpatuloy ang pagtaas ng Nasdaq-listed shares ng Strategy (MSTR) kung aabot ang Bitcoin sa $181,000 sa susunod na 12 buwan, na tumutugma sa pinakabagong price forecast ng bangko para sa cryptocurrency. 

Nagsara ang stock sa $301.91, tumaas ng 1.7% sa araw, ayon sa Yahoo Finance—ngunit mas mababa pa rin sa record high nito ngayong 2024 na $473.83. Samantala, ang Bitcoin ay nag-trade sa $111,490, bumaba ng mahigit 11% mula sa all-time high nitong $126,080, ayon sa datos mula sa CoinGecko.

Sinabi ng Citi na ang net asset value (NAV) premium ng MSTR ay maaaring manatili sa 25%–35% na range, na sumasalamin sa historical 2.5x–3.5x Bitcoin yield multiple nito. Gayunpaman, ang prediksyon na ito ay nakasalalay sa pagpapanatili ng positibong momentum ng cryptocurrency. 

Bukod dito, binigyang-diin ng ulat na ang performance ng Strategy ay malapit na nakatali sa mga galaw ng presyo ng Bitcoin at sa pangkalahatang sentimyento ng mga mamumuhunan sa digital asset market.

Babala ng Citi sa Mataas na Panganib ng Bitcoin-Leveraged Stock ng Strategy

Nagbabala ang Citi na nananatiling mataas ang panganib ng stock ng Strategy dahil sa leveraged exposure nito sa Bitcoin. Napansin ng mga analyst na halos ganap na nakadepende ang valuation ng kumpanya sa performance ng cryptocurrency. Bilang resulta, anumang tuloy-tuloy na pagbaba ng presyo ng coin ay maaaring magdulot ng pinalalang pagkalugi para sa mga mamumuhunan ng MSTR.

Ang stock ay nagtataglay ng malaking panganib dahil sa posisyon nito bilang leveraged proxy para sa Bitcoin. Halos 100% nakatali ang halaga nito sa minsang pabagu-bagong cryptocurrency, ibig sabihin kahit katamtamang pagbaba ng presyo ng Bitcoin ay maaaring magdulot ng pinalaking pagkalugi para sa mga shareholder ng MSTR.

Citi analysts

Nagsimulang mag-accumulate ng Bitcoin ang Strategy noong Agosto 2020 upang maghanap ng mas mataas na kita sa gitna ng pandaigdigang kawalang-katiyakan sa ekonomiya noong panahon ng COVID-19 pandemic. Simula noon, naging pinakamalaking corporate holder ng BTC ang kumpanya, na nagpoposisyon bilang proxy investment vehicle para sa mga mamumuhunan na nais magkaroon ng exposure sa nangungunang cryptocurrency nang hindi direktang humahawak nito.

Umabot na sa Mahigit $77 Billion ang BTC Holdings ng Strategy, Pinagtitibay ang Pamumuno sa Industriya

Noong unang bahagi ng buwang ito, naabot ng Strategy ang $77.4 billion sa BTC holdings at kasalukuyang may hawak na 640,418 Bitcoin. Ang co-founder at chairman nito na si Michael Saylor ay nananatiling isa sa pinakamalalakas na corporate advocate ng Bitcoin, na madalas ilarawan ito bilang mas mahusay na store of value para sa mga kumpanya at mamumuhunan.

Narito ang iba pang mga kumpanya na may kapansin-pansing BTC holdings :

• Ang MARA Holdings, Inc. (MARA) ay may hawak na humigit-kumulang 53,250 BTC, kabilang sa pinakamalalaking institutional Bitcoin holders sa Estados Unidos.
• Ang Nasdaq-listed XXI ay may 43,514 BTC.
• Ang Metaplanet Inc. (MTPLF) ay pumapangatlo na may 30,823 BTC — madalas tawaging Japan’s MicroStrategy dahil sa agresibong accumulation strategy nito.
• Ang Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) ay namamahala ng 30,021 BTC.
• Ang Bullish (BLSH) ay may hawak na 24,300 BTC, na isinasama ang Bitcoin sa mas malawak nitong digital finance operations.
• Ang Riot Platforms, Inc. (RIOT) ay may 19,287 BTC at nananatiling isa sa pinakamalalaking Bitcoin mining companies sa North America.
• Ang Trump Media & Technology Group Corp. ay may hawak na 15,000 BTC.

Bagama’t ilang kumpanya ang sumunod sa halimbawa ng Strategy, nagbabala ang mga analyst na ang ganitong konsentradong exposure sa digital assets ay maaaring hindi angkop para sa bawat business model. Binibigyang-diin ng pinakabagong tala ng Citi na maaaring malaki ang gantimpala ng mga BTC-linked strategies—ngunit gayundin ang panganib kapag bumalik ang volatility ng merkado.