Pananaw: Ang USDe ay isang financial certificate at hindi isang stablecoin, at ang maling marketing narrative ay nangangahulugang pagsusumikap para sa mas maraming paggamit ng mga scenario.

Noong Oktubre 11, ayon sa balita, nagbigay ng opinyon si Forgiven, co-founder ng Conflux, hinggil sa USDe ng Ethena Labs, at sinabi niyang ang USDe ay sa esensya ay isang financial certificate at hindi isang stablecoin. Mayroon ding mga user na nagsabi na ang USDe ay isang Hedge Fund Product, ngunit may kasamang rebase mechanism kaya ang NAV ay laging naka-peg sa $1. "Ang USDe ay isang stablecoin"—ito ang pinakamalaking pagkakamali sa marketing narrative positioning, at ito ay sinadya, upang makuha ang mas maraming use cases, tulad ng pagbabayad, paggawa ng USD trading pairs, o paggamit bilang margin. Ngunit sa aktwal, ang USDe ay isang agresibong inobasyon sa financial products. Ayon kay Vida, founder ng Formula News Today, ang pinagmulan ng malakihang liquidation na ito ay maaaring dahil sa "USDe arbitrageurs na ang looped lending positions ay na-liquidate," na nagdulot ng pagbaba ng collateral capacity ng USDe bilang unified account collateral, at nagdulot ng mas maraming posisyon ng market makers na gumagamit ng USDe bilang margin na ma-liquidate. Pagkatapos nito, naglabas ang Ethena ng proof of reserves bilang tugon sa mga pagdududa ng merkado at sinabi na ang USDe ay mayroon pa ring humigit-kumulang $66 million na over-collateralization.