Patay na ang 4-year cycle, mabuhay ang hari: Sinasabi ng K33 na binabasag ng bagong era ng Bitcoin ang lahat ng lumang panuntunan
Ayon sa K33, ang pagpasok ng mga institusyon at mga pagbabago sa polisiya ay nagtapos na sa klasikong apat-na-taon na halving cycle ng bitcoin, na nangangahulugang iba na talaga ang sitwasyon ngayon. Sa kabila ng record na pagpasok ng pondo sa ETF at sobrang leverage, sinabi ng kumpanya na ang limitadong mga palatandaan ng labis na kasiglahan ay nagpapakita na nananatiling matatag ang rally ng merkado.
Ayon sa research at brokerage firm na K33 sa kanilang October outlook, hindi na raw mahalaga ang makasaysayang playbook ng Bitcoin. Ayon sa kanila, ang dating kilalang apat-na-taong halving cycle — na dating nagsilbing metronome ng merkado — ay nawalan na ng saysay dahil sa pag-usbong ng institutional adoption, paglahok ng mga sovereign, at pagkaka-align ng macro policy.
Naabot ng Bitcoin ang mga bagong all-time high ngayong linggo sa parehong U.S. dollars at euros — ang una nitong euro-denominated record mula Enero 2025.
"Patay na ang 4-year cycle, mabuhay ang hari," isinulat ni K33 Head of Research Vetle Lunde sa ulat, na nagpapahiwatig na iba na talaga ang panahon ngayon at pumasok na ang bitcoin sa isang panibagong yugto kung saan ang mga structural forces, at hindi na retail mania, ang nagdidikta ng direksyon nito.
Gayunpaman, inamin ni Lunde na mukhang overheated ang merkado sa malapit na hinaharap, at binanggit na ang bitcoin ETF at derivatives exposure ay tumaas ng mahigit 63,000 BTC ($7.75 billion) sa loob lamang ng isang linggo — ang pinakamalakas na accumulation ng 2025. Tumaas ang open interest sa CME futures ng halos 15,000 BTC, habang ang mga U.S. ETF ay sumipsip ng mahigit 31,600 BTC sa loob ng pitong araw. Sa kasaysayan, ang mga ganitong pagtaas ay karaniwang nagmamarka ng mga lokal na tuktok at mean reversion plays. Gayunpaman, inaasahan ng analyst na pansamantalang konsolidasyon lamang ito at hindi isang structural reversal.
Pinagsamang pagbabago sa notional BTC exposure, perps, at futures OI + ETFs. Larawan: K33.
Itinuturing ng K33 na ang rally ng 2025 ay kabaligtaran ng mga naunang euphoric na tuktok ng bitcoin. Noong 2017, ang optimismo sa paglulunsad ng CME futures ang nagtulak sa blow-off top, at noong 2021, ang pangarap sa ETFs ay nauwi sa Securities and Exchange Commission rejection. Ngunit ngayong 2025, ayon kay Lunde, ang mga pangarap na iyon ay naging realidad na, at ang bitcoin ay mahalagang bahagi na ng global institutional market.
Ngayon, pinamamahalaan ng BlackRock ang humigit-kumulang $100 billion sa bitcoin ETF assets, tinutulungan ng Morgan Stanley ang mga kliyente na maglaan ng hanggang 4% ng kanilang portfolio sa crypto, at niyayakap na ng Washington D.C. ang crypto-friendly agenda — kabilang ang Strategic Bitcoin Reserve ni President Trump at mga plano na buksan ang 401(k) plans sa digital assets, ayon sa analyst.
"Noong kasagsagan ng 2021, ang paghigpit ng monetary policy at inaasahang post-COVID sobriety ay nagtugma sa tuktok. Sa 2026, inaasahan na papalitan ni Trump si Jerome Powell ng isang tagasunod ng rate-cutting, na magpapalala pa ng epekto ng expansionary Big Beautiful Bill," sabi ni Lunde. "Kasaganaan, at hindi austerity, ang inaasahan, na malinaw na pabor sa mga scarce asset tulad ng bitcoin."
Walang October peak?
Bagama't ayon sa historical fractal analysis ay maaaring malapit na sa cyclical high ang bitcoin — 1,051 araw mula sa November 2022 bottom, na halos tumutugma sa mga 1,060-araw na expansion ng mga naunang bull run — tinanggihan ni Lunde ang ganitong symmetry bilang isang pagkakataon lamang.
BTC mula cycle bottom hanggang cycle peak. Larawan: K33.
"Tamad ang fractals," aniya. Sa halip, gumagamit ang K33 ng anim na bahagi ng framework ng market risk factors, kabilang ang pagsusuri sa funding rates, RSI, pagbaba ng bitcoin dominance, perps vs. spot volumes, social trends, at supply dynamics.
Dalawang indicator lamang — perp/spot divergence at isang overbought RSI metric — ang kasalukuyang nagpapakita ng babala. Sa sukatan ng K33, nananatili ang merkado sa labas ng "danger zone" na karaniwan sa mga naunang tuktok, at nangangahulugan na nananatiling malusog ang galaw ng presyo ng bitcoin. "Walang indikasyon ng muling pag-ulit ng kinatatakutang 4-year cycle," pagtatapos ni Lunde.
Cumulative BTC returns ayon sa trading session, 2025. Larawan: K33.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
May puwang pa ang Bitcoin para lumago: Bakit sinasabi ng mga analyst na $300K ay posible pa rin
Tumaas ng 445% ang presyo ng DOGE noong huling beses na nagpakita ng berde ang indicator na ito
MetaMask naglunsad ng perpetuals trading, nagplano ng Polymarket integration
MetaMask ay naglunsad ng in-app perpetuals trading feature ngayon, na pinapagana ng Hyperliquid. Bilang karagdagang pagpapalawak ng kanilang roadmap, plano ng wallet app na isama ang Polymarket’s prediction markets.
Bank of England nagpaplanong magbigay ng exemption sa stablecoin cap habang nahaharap ang UK sa pressure na tapatan ang mga patakaran ng US: ulat
Mabilisang Balita: Plano ng Bank of England na magbigay ng mga exemption sa mga iminungkahing limitasyon sa paghawak ng stablecoin para sa ilang kumpanya, tulad ng mga crypto exchange, ayon sa Bloomberg. Ang mga naunang panukala ng BOE ay naglalaman ng mga stablecoin cap na hanggang £20,000 ($26,832) para sa mga indibidwal at £10 million ($13.4 million) para sa mga negosyo.
Trending na balita
Higit paMga presyo ng crypto
Higit pa
