Ang Pilot ng Tokenized Deposits ng BNY ay Pumasok sa Regulatory Spotlight

Kumpirmado ng BNY Mellon na ito ay nagsasaliksik ng tokenized deposits upang pahintulutan ang mga kliyente na maglipat ng pera gamit ang blockchain rails. Ang inisyatiba ay bahagi ng kanilang plano na gawing moderno ang isang $2.5 trillion kada araw na payments network.

Layon ng pilot na ipakita kung paano maaaring ma-settle ang mga regulated deposits sa loob lamang ng ilang segundo imbes na mga araw, nang hindi umaalis sa proteksyon ng banking system.

Sinusuri ng BNY ang Tokenized Deposits sa Gitna ng Nagbabagong Policy Frameworks

Mas maaga ngayong taon, inilunsad ng bangko ang kanilang Digital Asset Data Insights platform. Ipinapadala nito ang fund-accounting data sa Ethereum gamit ang smart contracts upang mapabuti ang transparency at accuracy.

Noong Hulyo, ipinakilala nito ang isang tokenized money-market-fund system na nagre-record ng mirrored shares sa GS DAP®. Pinapahintulutan ng setup na ito ang halos instant settlement habang pinananatili ng BNY ang opisyal na ledger.

Inanunsyo ng Intercontinental Exchange (ICE) ang isang strategic investment sa Polymarket upang mag-distribute ng event-driven market data. Sumang-ayon din ito na makipagtulungan sa mga proyekto ng tokenization — isa pang palatandaan na ang mainstream market infrastructure ay nagiging blockchain-native.

Macro Forecasts, Regulatory Posture, at Mga Panganib

Inilathala ng European Banking Authority ang kanilang Report on Tokenised Deposits. Natuklasan nitong may iisang aktibong kaso lamang sa Europa ngunit nanawagan ng magkakaparehong depinisyon sa ilalim ng MiCAR upang maiwasan ang overlap sa e-money tokens. Nagbabala rin ang watchdog na maaaring makaapekto sa liquidity ang programmable deposits, kaya't nangangailangan ng bagong prudential guidance.

Ipinakita ng Dune × RWA 2025 report na tumaas sa $7.5 billion ang tokenized U.S. Treasuries — patunay na ang on-chain settlement ay lumalawak na lampas sa mga pilot. Inaasahan ng Deloitte’s Financial Services Predictions 2025 na isa sa apat na malalaking halaga ng cross-border transfers ay gagamit ng tokenized rails pagsapit ng 2030, na makakatipid ng humigit-kumulang 12.5% sa fees, o $50 billion kada taon para sa mga kumpanya.

Ibinahagi ni Max Gokhman ng Franklin Templeton sa BeInCrypto na ang tokenization ay “nagsisimula muna sa retail level.” Sinabi niyang maaaring mag-umpisa ang liquidity mula sa retail flows hanggang sa maging mature ang institutional markets. Ang pananaw niya ay tumutugma sa kung paano nakakakuha ng traction ang tokenized deposits at ETFs sa mga retail user, habang naghihintay ang mga institusyon ng mas malinaw na mga patakaran at mas malalim na secondary markets.

Ipinaliwanag ng IMF’s Fintech Note 2025 na binabawasan ng tokenization ang settlement risk sa pamamagitan ng pag-embed ng trust at programmability sa mga ledger. Ngunit nagbabala ito na maaaring mas mabilis kumalat ang contagion sa magkakaugnay na blockchains kapag nahuhuli ang governance sa teknolohiya.

Mahigpit na nagmamasid ang mga regulator. Nagbabala ang EBA na maaaring baguhin ng programmable features ang ugali ng mga depositor sa panahon ng krisis. Binibigyang-diin ng IMF na kailangan ng mga bagong guardrails upang balansehin ang efficiency at stability. Para sa BNY, ang eksperimento ay hindi tungkol sa hype kundi sa imprastraktura — pagpapatunay na ang tokenized money ay maaaring gumalaw nang kasing bilis ng crypto nang hindi nawawala ang kredibilidad ng isang 240-taong gulang na bangko.