Ipinapakita ng digital asset treasuries (DATs) ang mga maagang palatandaan ng bubble habang mabilis na pumapasok ang kapital sa mga corporate crypto treasuries, ngunit ayon sa mga eksperto, konsolidasyon—sa halip na pagbagsak—ang mauuna bago pumasok ang medium-to-long-term na institusyonal na kapital.
-
Ang DATs ay isang bagong segment ng pananalapi na nag-uugnay sa TradFi at crypto, na umaakit ng mabilis na pera at mga estratehikong mamumuhunan.
-
Ang mga corporate treasuries ay may malalaking alokasyon ng BTC at ETH, na nagdudulot ng masusing pagsusuri at piling konsolidasyon.
-
Mahigit 1.3M BTC (~$157.7B, 6.6% ng supply) at 5.5M ETH (~$24B, 4.5% ng supply) ang naiulat na naipon sa mga treasury.
Mga palatandaan ng bubble sa digital asset treasuries: Nahaharap ang DATs sa panandaliang konsolidasyon; bantayan ang liquidity, alokasyon, at pamamahala. Basahin ang pagsusuri at mga susunod na hakbang.
Kinilala ng CEO ng TON Strategy na may mga maagang palatandaan ng bubble, ngunit ang medium at long-term na kapital ay malapit nang pumasok habang nagmamature ang merkado.
Ano ang nagdudulot ng bubble sa digital asset treasuries?
Ang digital asset treasuries (DATs) ay tumaas dahil sa pagmamadali ng mga corporate treasuries at startups na magdagdag ng crypto bilang treasury asset, na pinapalakas ng spekulasyon at “fast money.” Ang panandaliang momentum ng presyo, mga kilalang pioneer ng bitcoin treasury, at madaling pag-isyu ay nagpalakas ng demand at lumikha ng mga palatandaan ng bubble.
Paano hinubog ng mga lider ng industriya ang modelo ng DAT?
Pinapopular ni Michael Saylor ng Strategy ang DAT approach para sa Bitcoin; ngayong taon, lumawak ang modelo sa Ether, Solana, at Toncoin. Sinabi ni TON Strategy CEO Veronika Kapustina na ipinapakita na ngayon ng modelo ang kakayahang gumana sa iba’t ibang token. Ibinahagi niya sa Cointelegraph sa Token2049 na naiiba ang DATs sa mga nakaraang bubble dahil kinakatawan nila ang bagong segment ng pananalapi, hindi lang spekulatibong layering.
Paano magbabago ang digital asset treasuries sa paglipas ng panahon?
Malamang na dumaan ang DATs sa konsolidasyon kung saan ang mga mahihinang treasury ay magsasara o magsasanib, habang ang matitibay na treasury ay magiging mga tagapagbigay ng imprastraktura o susubok ng regulated banking pathways. Sa paglipas ng panahon, susuriin ng institusyonal at medium-to-long-term na kapital ang DATs batay sa functionality, kontribusyon sa seguridad ng network, at pamamahala.
Ano ang ipinapakita ng kasalukuyang mga bilang ng treasury accumulation?
Patuloy na nag-iipon ng assets ang mga corporate treasuries sa kabila ng mataas na antas ng presyo. Kabilang sa mga plain-text sources na nag-uulat ng mga bilang na ito ay ang StrategicEthReserve. Ipinapakita ng kasalukuyang mga talaan ang makabuluhang porsyento ng alokasyon ng circulating supply para sa mga pangunahing token.
| Bitcoin (BTC) | ~1.3M BTC | ~$157.7B | 6.6% | |
| Ether (ETH) | ~5.5M ETH | ~$24B | 4.5% | StrategicEthReserve |
| Toncoin (TON) | Company treasuries (growing) | Variable | — | TON Strategy reporting |
Patuloy na nag-iipon ang Bitcoin DATs. Source:
Bakit konsolidasyon—hindi pagbagsak—ang mas malamang na resulta?
Ipinaliwanag ni Kapustina na nangyayari ang konsolidasyon kapag nabigong maabot ng mga bagong DATs ang kanilang mga target at pinag-iiba ng mga mamumuhunan ang mataas na kalidad na treasury mula sa mga spekulatibo. Ang matalinong kapital ay muling inilalagay sa mga treasury na nagpapakita ng malinaw na utility, kontribusyon sa seguridad ng network, at napapanatiling pamamahala.
Ano ang mga realistic na landas ng pag-unlad para sa DATs?
Maaaring kabilang sa mga landas ang:
- Pagsuplay ng imprastraktura at custodial services.
- Paghahanap ng banking licenses at regulated na produkto.
- Pagsasanib at pagkuha sa pagitan ng mga treasury manager.
- Mga teknolohiyang tulay na nagpapagana ng multi-chain treasury operations.
Mga Madalas Itanong
Ang digital asset treasuries ba ay pangmatagalang panganib sa crypto markets?
Kinokonsentra ng mga corporate treasuries ang mga asset, na maaaring magpalala ng systemic risks, ngunit ang pangmatagalang panganib ay nakadepende sa diversification, custody standards, at transparency. Ang tamang pamamahala at pagsunod sa regulasyon ay nagpapababa ng systemic exposure.
Paano masusuri ng mga institusyonal na mamumuhunan ang lakas ng DAT?
Suriin ang pamamahala ng treasury, mga custody provider, transparency ng holdings, on-chain proofs, at pagkakahanay sa mga layunin ng seguridad ng network. Hanapin ang audited reserves at mga may karanasang treasury manager.
Mahahalagang Punto
- Ipinapakita ng DATs ang mga palatandaan ng bubble: Ang mabilis na pagpasok ng kapital at spekulatibong pag-isyu ay nagpapataas ng panandaliang panganib.
- Inaasahan ang konsolidasyon: Maaaring magsanib o lumabas ang mahihinang treasury habang ang mas matibay na modelo ay umaakit ng matiyagang institusyonal na kapital.
- Mahalaga ang pangmatagalang utility: Ang mga DATs na nagbibigay ng seguridad sa network, pamamahala, at regulated na serbisyo ay malamang na makakuha ng napapanatiling kapital.
Konklusyon
Nasa punto ng pagbabago ang digital asset treasuries: ang kasalukuyang mga palatandaan ay kahalintulad ng bubble na pinapatakbo ng mabilis na pera, ngunit ang pagmamature ng merkado—sa pamamagitan ng konsolidasyon, paglago ng imprastraktura, at institusyonal na due diligence—ay dapat makaakit ng medium-to-long-term na kapital. Bantayan ang pamamahala ng treasury, on-chain na alokasyon, at audited disclosures bilang mga pangunahing palatandaan.
