Nanganganib ba ang Uptober ng Ethereum? Mahahalagang Datos ang Nagpapakita ng Lumalaking Pag-iingat ng mga Mamumuhunan

Ang Ethereum (ETH) ay pumapasok sa Oktubre na may mataas na inaasahan habang ang optimismo sa “Uptober” ay nagpapalakas ng pag-asa para sa isang malakas na rally.

Ngunit sa ilalim ng ibabaw, ilang nakakabahalang senyales ang nagpapahiwatig na kailangang mag-ingat ang mga Ethereum investor.

Nahaharap ang Ethereum sa Nakatagong Panganib ngayong Uptober: 3 Panganib na Hindi Dapat Balewalain ng mga Investor

Ang positibong pananaw ay kasunod ng pangalawang pinakamalaking altcoin batay sa market cap metrics na nagtala ng makabuluhang Ethereum ETF inflows noong Q3 at nakaranas ng mas malawak na positibong sentimyento sa buong crypto market, lalo na mula sa mga institusyon.

Gayunpaman, ang on-chain data ay nagpapakita ng ibang larawan, na nagpapakita ng mga nagbabantang panganib habang ang mga investor ay unti-unting nagiging maingat.

Huminto ang Paglago ng Staking

Isa sa pinakamalalaking lakas ng Ethereum mula nang maganap ang Merge ay ang tuloy-tuloy na pagtaas ng staked ETH. Gayunpaman, ang trend na ito ay huminto na ngayon.

Ayon sa datos mula sa CryptoQuant, ang valid ETH balance ng Ethereum deposit contract ay nanatiling pantay mula bandang Hulyo 20, na nananatili sa humigit-kumulang 36 million ETH.

Kabuuang halaga ng ETH na naka-stake. Source: CryptoQuant

Ang pagbagal na ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na pag-iingat ng mga investor tungkol sa pag-stake ng ETH sa mga DeFi protocol. Sa loob ng ilang buwan, ang paglago ng staking ay nagbigay ng estruktural na suporta para sa Ethereum, na nagla-lock ng supply at nagpapalakas ng seguridad ng network.

Ipinapakita ng chart na ang pagtaas ng presyo ng Ethereum ay kasabay ng pagtaas ng staking, tulad ng pagbagal na kasabay ng pag-stagnate ng presyo.

Ang paghinto sa trajectory na ito ay nagpapahiwatig na mas maingat na tinataya ng mga investor ang mga panganib, marahil dahil sa kawalang-katiyakan sa merkado, pagbaba ng yield, o paglipat ng kapital sa Bitcoin.

Humina ang Momentum ng Pagbili ng ETF

Isa pang panganib ay nagmumula sa Ethereum ETFs (exchange-traded funds). Matapos makakuha ng inflows noong unang bahagi ng taon, ang akumulasyon ay bumagal nang husto.

Ipinapakita ng datos mula sa StrategicETHReserve.xyz na ang ETH ETF holdings ay tumigil sa pagtaas mula pa noong unang bahagi ng Agosto, habang ang inflows at outflows ay umabot sa marupok na balanse.

Ethereum ETF Inflows. Source: StrategicETHReserve.xyz

Ang kakulangan ng net buying na ito ay nagpapahina sa isang mahalagang bullish narrative. Inaasahan na magbibigay ang ETFs ng matatag na demand base para sa Ethereum, katulad ng kung paano sumipsip ng institutional interest ang Bitcoin ETFs.

Sa halip, ang ETH ETF flows ngayon ay nagpapakita ng pag-aatubili, na nagpapahiwatig na bagama’t may buying demand, ito ay tumutugma lamang sa selling pressure. Ang pagtaas ng presyo ng Ethereum ay maaaring nakasalalay sa pagbabalik ng ETFs sa net accumulation.

Natutuyo ang Stablecoin Liquidity

Marahil ang pinaka-agad na alalahanin ay ang liquidity. Ipinapakita ng on-chain data na ang average stablecoin netflows papunta sa centralized exchanges (CEXs) ay naging negatibo mula noong Setyembre 22.

Stablecoin flows papunta sa CEXs. Source: CryptoQuant

Ang trend na ito, na binigyang-diin ng on-chain analyst na si Axel Adler, ay nagpapahiwatig na mas kaunti ang kapital na magagamit para sa spot buying activity.

“Ang Average Stablecoin NetFlow papunta sa CEX ay naging negatibo at patuloy na bumababa mula noong Setyembre 22. Ang spot liquidity ay nababawasan, habang ang presyo ng BTC ay nananatiling mataas. Isa itong nakakabahalang senyales,” ayon kay Adler.

Dagdag pa niya na bagama’t nagdala ang ETFs ng $947 million na inflows sa nakaraang ilang araw, maaaring hindi sapat ang suporta na iyon upang mapanatili ang buong Uptober rally kung walang mas malakas na spot liquidity.

Pagbabalanse ng Optimismo at Panganib

Gayunpaman, nananatiling matatag ang mga pundasyon ng Ethereum, at maaaring magdala pa rin ng pagtaas ang Oktubre kung patuloy na bubuti ang mas malawak na risk appetite.

Ang ETF inflows papunta sa Bitcoin at bullish seasonality trends ay nagbibigay ng suportang backdrop. Ngunit ang mga panganib na ito (humintong staking, stagnant na demand sa ETF, at lumiliit na spot liquidity) ay nagbibigay ng mahalagang konteksto laban sa sobrang optimistikong prediksyon.

Ang pag-unawa sa mga undercurrents na ito ay makakatulong upang mabawasan ang pagkalugi kung gagalaw ang merkado laban sa inaasahan. Kaya naman, dapat mag-ingat ang mga investor at magsagawa ng sariling pananaliksik dahil maaaring magdala ang Oktubre ng parehong oportunidad at pagkadismaya.