Paano maaapektuhan ang Bitcoin kung mag-shutdown ang gobyerno ng Estados Unidos?

TL;TR

• Kung maganap ang government shutdown sa Estados Unidos, maaaring maantala ang Non-Farm Payrolls report na ilalabas sa Biyernes, isang mahalagang datos para sa mga Bitcoin trader sa pagtantya kung magbababa ng interest rate ang Federal Reserve.
• Nakabreakout na ang presyo ng Bitcoin sa $114,000, ngunit dahil sa kawalang-katiyakan ng shutdown, mas mababa pa rin ito ng 0.7% kumpara dalawang linggo na ang nakalipas.
• Ipinapakita ng kasaysayan na magkahalo ang epekto ng government shutdown sa Bitcoin: noong 2013 shutdown, tumaas ang Bitcoin ng 14%, ngunit noong 2018-2019 shutdown, bumaba ito ng 6%.

Umaasa ang mga Bitcoin trader na magagamit nila ang nalalapit na employment data ng Estados Unidos upang matukoy kung muling magbababa ng interest rate ang Federal Reserve. Ngunit dahil sa banta ng government shutdown, maaaring maghintay pa sila bago makuha ang mahalagang datos na ito.

Ayon sa mga analyst, nananatiling hindi tiyak ang magiging reaksyon ng Bitcoin sa government shutdown, na maaaring magpalala ng short-term volatility sa market. Sa nakaraang dalawang shutdown, magkaiba ang naging galaw ng presyo ng Bitcoin.

"Ang mga inaasahan sa rate cut ay sumusuporta sa risk assets, ngunit ang mga pangamba sa bubble at political risk ay nagpapalakas ng short-term volatility. Para sa crypto, nagbibigay ito ng liquidity support ngunit dinadagdagan din ang downside uncertainty," ayon sa ulat ng Bitunix analyst na ipinadala sa Decrypt. "Sa medium term, ang kumpirmadong rate cut ay magpapabuti sa liquidity at susuporta sa risk assets; ngunit sa short term, ang panic sa bubble at shutdown risk ay nagpapalambot sa market, kaya mas malamang na magkaroon ng matinding volatility na may biglaang pagbagsak at rebound."

Kung hindi makakapasa ang US Congress ng full appropriations bill o temporary spending bill bago maghatinggabi ng Martes, mapuputol ang pondo ng federal government at ang mga "non-essential" na government functions ay mapipilitang magsara ng pansamantala. Matatapos ang fiscal year ng US federal government sa Setyembre 30.

"Ang highlight ng linggong ito (Non-Farm Payrolls report) ay maaaring hindi matuloy sa takdang oras. Kung hindi magkasundo ang Congress sa short-term spending bill bago maghatinggabi bukas, maaaring ang Non-Farm Payrolls data na ilalabas sa Biyernes ang unang high-profile casualty ng government shutdown," ayon kay John Reid, head ng macro at thematic research ng Deutsche Bank, sa ulat na ipinadala sa Decrypt. "Sa katunayan, noong government shutdown ng Oktubre 2013, ang September jobs report ay naantala at nailabas lamang noong ika-22 ng buwan."

Sa oras ng pagsulat, tumaas ng 3.8% ang Bitcoin sa nakalipas na 24 oras, at lumampas ang presyo sa $114,000. Ngunit ayon sa datos ng CoinGecko, mas mababa pa rin ito ng 0.7% kumpara dalawang linggo na ang nakalipas.

Ang economic statistics at data processing ay hindi kabilang sa "essential government functions", ibig sabihin ay mapipilitang itigil ng US Bureau of Labor Statistics ang paglalabas ng nalalapit na employment report hanggang sa maibalik ang pondo ng gobyerno. Hindi ibig sabihin na hindi ilalabas ang data, ngunit ang pagkaantala nito ay maaaring magdulot ng volatility sa market. Alam ng mga investor na ang monetary policy decisions ng Federal Reserve ay malaki ang nakasalalay sa employment at inflation data.

Ayon kay Nansen research analyst Nicolai Sondergaard sa Decrypt, maaaring magpalala ng short-term volatility sa crypto market ang government shutdown.

"Pero hindi ako sigurado kung mas malaki pa ang magiging epekto nito. Kung naniniwala ang karamihan ng investor na mabilis na mareresolba ang shutdown, maaaring iba ang kalalabasan," dagdag niya. "Bukod pa rito, kahit magkaroon ng epekto, posible ring nauna nang naapektuhan ang buong financial market bago pa mangyari ang shutdown, kaya hindi na rin ako magugulat."

Hindi ito ang unang beses na naranasan ng crypto market ang government shutdown.

Ang government shutdown noong Oktubre 2013 ay tumagal ng 16 na araw. Mula Oktubre 1 hanggang Oktubre 17, tumaas ang presyo ng Bitcoin mula $132.04 ng 14% hanggang $151.34.

Ngunit hindi palaging "tataas ang Bitcoin tuwing may shutdown". Ang pinakamahabang government shutdown sa kasaysayan ng US ay naganap mula Disyembre 22, 2018 hanggang Enero 25, 2019, tumagal ng 35 araw. Sa panahong ito, bumaba ang presyo ng Bitcoin mula $3,802.22 ng 6% hanggang $3,575.85 sa pagtatapos ng shutdown.

Sa prediction market ng Myriad na pag-aari ng Dastan, parent company ng Decrypt, tumataas ang pagdududa ng mga user sa "Federal Open Market Committee (FOMC) ay mag-aadjust ng interest rates ng dalawang beses sa 2025". Umakyat na sa 75% ang porsyento ng mga nagdududa, mula sa 40% noong unang linggo ng Setyembre.

Sa mga nagdududa, ang ilan ay naniniwalang mag-aadjust ng rates ang Federal Reserve sa natitirang dalawang FOMC policy meetings ngayong taon, habang ang iba naman ay naniniwalang maghihintay ang Federal Reserve hanggang 2026 bago muling mag-adjust ng rates.

Ayon kay Cryptoquant research director Julio Moreno, magkaibang market environment ang kinalalagyan ng Bitcoin noong government shutdown ng 2013 at 2018-2019. "Noong 2013 shutdown, nasa huling yugto ng bull cycle ang Bitcoin at malakas ang demand," paliwanag niya sa Decrypt. "Ngunit noong 2018 shutdown, bear market ang Bitcoin at patuloy na humihina ang demand."

Dagdag pa ni Moreno, mas malapit ngayon ang market positioning ng Bitcoin sa 2013 kaysa 2018.

"Habang papasok ang ika-apat na quarter, lumalakas ang demand para sa Bitcoin. Sa kasaysayan, ang ika-apat na quarter ay karaniwang maganda ang performance ng presyo ng Bitcoin," aniya.