SEC crypto custody: Naglabas ang SEC ng isang no-action letter na nagpapahintulot sa mga rehistradong investment adviser na ituring ang mga state-chartered trust companies bilang mga kwalipikadong tagapag-ingat para sa crypto, basta’t natutugunan ng mga trust ang awtorisasyon sa pagbabangko, paghihiwalay ng asset, at mga kontraktuwal na limitasyon sa pagpapautang o rehypothecation, habang nananatili ang fiduciary responsibility sa mga adviser.
-
Pina-pahintulutan ng SEC ang mga state-chartered trust bilang kwalipikadong crypto custodians sa ilalim ng mahigpit na kondisyon.
-
Ayon sa Project Crypto at mga analyst ng industriya, ang hakbang na ito ay nagpapahiwatig ng mas malinaw na regulasyon at maingat na integrasyon ng digital assets.
-
Ang mga DePIN token distributions ay naiiba sa securities kapag ang mga token ay gantimpala para sa partisipasyon sa network sa halip na kita mula sa investment.
Pinayagan ng SEC ang crypto custody para sa mga state-chartered trust; kailangang kumpirmahin ng mga adviser ang awtorisasyon sa pagbabangko at paghihiwalay. Basahin ang mga compliance steps at implikasyon — alamin pa.
Pinayagan ng SEC ang mga state trust companies para sa crypto custody at pinalawak ang no-action guidance sa mga modelo ng token distribution.
- Pinapayagan ng SEC ang mga adviser na ituring ang mga state-chartered trust bilang kwalipikadong crypto custodians sa ilalim ng mahigpit na kondisyon.
- Nakikita ng mga analyst ang hakbang na ito bilang paglipat patungo sa mas malinaw na mga patakaran, na may Project Crypto na nagpapahiwatig ng mas malawak na regulatory openness.
- Nagkakaroon ng pagkakaiba ang mga DePIN token models mula sa securities bilang gantimpala para sa partisipasyon sa network, hindi bilang investment schemes.
Ano ang binago ng SEC no-action letter tungkol sa crypto custody?
Nilinaw ng no-action letter ng SEC na maaaring ituring ng mga rehistradong investment adviser ang mga state-chartered trust companies bilang kwalipikadong custodians para sa crypto assets kapag ang mga trust ay may malinaw na awtorisasyon sa pagbabangko, nagpapanatili ng hiwalay na paghawak ng asset, at tumatanggap ng kontraktuwal na limitasyon sa pagpapautang o paggamit ng pondo ng kliyente. Nanatili ang responsibilidad ng adviser para sa proteksyon ng kliyente at pagsunod.
Paano dapat kumpirmahin ng mga adviser ang pagiging kwalipikado ng trust?
Dapat tiyakin ng mga adviser na ang isang state-chartered trust ay may awtorisasyon mula sa kaukulang banking regulators upang magbigay ng crypto custody services. Dapat malinaw na ipinagbabawal ng custodial agreements ang pagpapautang o rehypothecation ng crypto ng kliyente nang walang pahintulot at tiyakin na ang mga asset ng kliyente ay hiwalay sa sariling pag-aari ng trust.
Bakit mahalaga ito para sa mga pondo at adviser?
Ang maagang paglilinaw ay nagpapababa ng operational uncertainty para sa mga crypto fund managers at adviser na dati ay nahaharap sa mahigpit na interpretasyon sa ilalim ng dating SEC guidance. Ang desisyon ay maaaring magpalawak ng mga opsyon sa custody para sa mga regulated funds at kliyente habang pinananatili ang fiduciary duties at compliance verification sa mga adviser.
Ano ang sinabi ng mga eksperto sa industriya?
Inilarawan ng Bloomberg ETF analyst na si James Seyffart ang liham bilang dagdag na kalinawan para sa digital asset sector. Iniuugnay ng mga tagamasid ang approach na ito sa Project Crypto initiative ng SEC Chair, na naglalayong bawasan ang hindi kinakailangang regulatory friction habang isinasama ang digital assets sa financial markets.
Paano naaapektuhan ng posisyon ng SEC ang mga modelo ng token distribution gaya ng DePIN?
Naglabas ang SEC ng hiwalay na no-action letter na tumutukoy sa mga DePIN (decentralized physical infrastructure network) token models. Kinilala ng ahensya na ang mga token na ipinamahagi bilang programmatic rewards para sa mga serbisyo gaya ng storage o bandwidth ay naiiba sa mga instrumento para sa paglikom ng kapital at maaaring hindi mapasailalim sa securities classifications na sinusuri sa ilalim ng Howey Test.
Ano ang nagkakaiba sa DePIN tokens mula sa securities?
Karaniwang inilalaan ang DePIN tokens bilang kabayaran para sa partisipasyon sa network o pagbibigay ng serbisyo, hindi bilang pangako ng kita na pinondohan ng investor. Binanggit ng SEC ang programmatic distribution at kawalan ng layunin na maglikom ng pondo bilang mga salik na naghihiwalay sa ganitong mga token mula sa investment contracts na sakop ng securities regulation.
Ano ang mga compliance steps na dapat gawin ng mga adviser ngayon?
Dapat magpatupad ang mga adviser ng due diligence at kontraktuwal na mga safeguard bago umasa sa mga state-chartered trust bilang custodians. Narito ang mga praktikal na hakbang na dapat sundin:
- Kumpirmahin ang awtorisasyon sa pagbabangko ng trust sa kaukulang state o federal regulators.
- Isama ang malinaw na kontraktuwal na pagbabawal sa pagpapautang, rehypothecation, o paghahalo ng crypto ng kliyente.
- Tiyakin na ang crypto assets ay hiwalay na hawak mula sa pag-aari ng trust at magbigay ng audit access o reporting standards.
- Idokumento ang fiduciary determinations na nagpapakitang ang trust arrangement ay para sa pinakamabuting interes ng mga kliyente.
- Subaybayan ang patuloy na regulatory guidance at panatilihin ang incident-response at asset-recovery plans.
Mga Madalas Itanong
Maaari bang ituring ng mga adviser ang state-chartered trust companies bilang mga bangko para sa custody sa ilalim ng Investment Advisers Act?
Oo. Sa ilalim ng no-action letter ng SEC Division of Investment Management, maaaring ituring ng mga adviser ang state-chartered trusts bilang mga bangko para sa layunin ng custody kung ang mga trust ay may tamang awtorisasyon sa pagbabangko, nagpapatupad ng segregation, at sumusunod sa mga kontraktuwal na limitasyon. Dapat idokumento ng mga adviser ang kanilang fiduciary assessment.
Binabago ba ng no-action letter ang batas sa securities?
Hindi. Binibigyang-diin ng SEC na ang liham ay hindi nagbabago ng umiiral na mga batas o may sariling legal na bisa; ito ay sumasalamin lamang sa enforcement discretion sa mga partikular na sitwasyon ngunit hindi binabago ang statutory definitions o pumapalit sa pormal na rulemaking.
Ang mga DePIN token distributions ba ay itinuturing nang hindi securities?
Ipinahiwatig ng SEC na ang ilang DePIN token models—kung saan ang mga token ay kabayaran para sa partisipasyon sa serbisyo at hindi para sa paglikom ng kapital mula sa investor—ay maaaring ituring na iba sa securities. Kailangang suriin ang bawat modelo batay sa mga katotohanan at mekanismo ng distribusyon upang matukoy ang klasipikasyon.
Mahahalagang Punto
- Pagbabago sa regulasyon: Binubuksan ng no-action letter ng SEC ang mga opsyon sa custody sa pamamagitan ng pagkilala sa mga state-chartered trust kapag natutugunan ang mga compliance standards.
- Responsibilidad ng adviser: Dapat tiyakin ng mga adviser ang awtorisasyon, ipatupad ang segregation, at idokumento ang fiduciary decisions.
- Kalinawan sa token: Ang mga DePIN-style programmatic token distributions ay maaaring maiba sa securities batay sa distribution mechanics.
Konklusyon
Ang magkapares na no-action letter ng SEC ay nagpapakita ng maingat na hakbang patungo sa mas malinaw na mga patakaran para sa crypto custody at token distributions. Dapat kumilos agad ang mga adviser upang kumpirmahin ang trust authorizations, palakasin ang custodial agreements, at idokumento ang compliance decisions. Asahan ang patuloy na regulatory refinement sa ilalim ng Project Crypto at tuloy-tuloy na guidance mula sa SEC.
Published: 2025-10-01 | Updated: 2025-10-01 | Author: COINOTAG
