4 na araw, $6 bilyon, Plasma ang nagpasiklab ng DeFi na labanan sa pagkuha ng pondo

Bitfinex at Tether na sumusuporta sa stablecoin public chain na Plasma ay mabilis na sumasakop sa buong DeFi market.

Ayon sa datos ng defillama, mula nang ilunsad ang mainnet noong Setyembre 25, ang kabuuang halaga ng naka-lock na asset (TVL) ng Plasma ay halos 6 na bilyong dolyar, na may average na pang-araw-araw na paglago ng halos 1.5 bilyong dolyar sa loob ng apat na araw. Sa loob lamang ng ilang araw, ito ay umangat bilang ika-anim na pinakamalaking stablecoin blockchain, kasunod ng TRON.

Bitfinex at Tether Magkasamang Bumuo ng “Stablecoin Public Chain”

Ang Plasma ay isang bagong “stablecoin-driven public chain” na pinamumunuan ng Bitfinex team at suportado ng Tether (USDT) ecosystem. Layunin nitong bumuo ng isang DeFi network na ang stablecoin ang pangunahing asset, upang makakuha ang mga user ng mataas na kita sa isang mababang volatility na kapaligiran.

Hindi tulad ng Ethereum o Solana na naglalayong maging high-performance general-purpose chain, ang Plasma ay mas malapit sa isang “financial operating system”, na pangunahing nakatuon sa stablecoin deposits, lending, yield, at cross-protocol liquidity management.
Ang mga pangunahing disenyo nito ay kinabibilangan ng:

• Native Stablecoin Asset Layer: Native na sumusuporta sa USDT at PlasmaUSD (pUSD) at iba pang stablecoin;

• Yield Aggregation Mechanism: Awtomatikong inilalaan ang deposito ng user sa Aave, Veda at iba pang DeFi protocol upang makamit ang mataas na kita;

• Incentive Token XPL: Bilang core ng governance at yield distribution ng ecosystem, ito ang nagtutulak ng paglago ng liquidity ng buong network.

Ayon sa mga taong may kaalaman, bahagi ng development team ng Plasma ay mula sa loob ng Bitfinex at Tether, at ang technology stack nito ay malalim na konektado sa sariling Layer2 network ng Bitfinex.
Karamihan sa industriya ay itinuturing ito bilang estratehikong hakbang ng Tether sa pagpasok sa DeFi.

Sa unang araw pa lang ng paglulunsad (Setyembre 25), ang TVL ng Plasma ay umabot na sa 2.32 bilyong dolyar, at sa sumunod na tatlong araw ay nanatiling higit sa 1 bilyong dolyar ang pang-araw-araw na pagtaas. Hanggang Setyembre 29, ang TVL ng Plasma (5.544 bilyong dolyar) ay halos katumbas na ng Tron (6.11 bilyong dolyar), nalampasan ang Base, Optimism, Avalanche at iba pang matagal nang public chain, at naging bagong sentro ng DeFi funds.

Aave ang Pinakamalaking Panalo: Plasma Nag-ambag ng Halos Kalahati ng Non-ETH TVL

Ang pangunahing produkto ng Plasma—Savings Vault—ay nakahikayat ng 2.7 bilyong dolyar na deposito sa loob ng wala pang 24 oras mula nang ilunsad. Ang vault na ito ay suportado ng Aave at Veda, at kapag nagdeposito ang user ng USDT, awtomatiko silang nakakakuha ng kita mula sa tatlong panig (Plasma, Aave, Veda).

Bilang isa sa mga unang partner protocol ng Plasma ecosystem, ang DeFi lending giant na Aave ang pinakamalaking nakinabang sa pagsabog na ito.

Ayon sa datos ng Blockworks, kasalukuyang ang TVL ng Aave sa Plasma network ay umabot sa 4.54 bilyong dolyar, na bumubuo ng 46.5% ng lahat ng non-Ethereum deployment nito.

Sa madaling salita, ang pondo ng Aave sa Plasma chain ay katumbas ng pinagsamang halaga ng Arbitrum, Base, Linea at Avalanche.
Sinabi rin ni Aave founder Stani Kulechov sa X platform:

“Ang Plasma ay isang pangunahing halimbawa kung paano gumagana ang Aave bilang flywheel para sa liquidity (Plasma is a prime example of how Aave works as a flywheel for liquidity).”

Sa hinaharap, ang Plasma ay maglulunsad pa ng “Basis-Trade Vault”, na magbibigay-daan sa mga user na kumita ng karagdagang kita mula sa funding rate gamit ang walang panganib na perpetual contract arbitrage (delta-neutral strategy).

Agresibong XPL Incentive Mechanism: Mataas na Kita, Malaking Daloy ng Stablecoin

Ang mabilis na paglago ng Plasma ay hindi maihihiwalay sa napaka-agresibong incentive mechanism nito.
Sa kasalukuyan, ang mga pangunahing channel ng kita sa ecosystem ay kinabibilangan ng:

• PlasmaUSD Savings Vault: Humigit-kumulang 19.7% annualized yield (APY)

• Aave USDT0 Lending Pool: Humigit-kumulang 6.3% APY

• Fluid fUSDT0 Vault: Humigit-kumulang 12% APY

• Mga Gantimpala para sa Maliit at Katamtamang Posisyon: Ang ilan ay may annualized yield na higit sa 20%

Tinataya na ang kasalukuyang halaga ng incentive na ipinapamahagi ng Plasma ay humigit-kumulang 2.8 milyong dolyar bawat araw, na pangunahing nagmumula sa paunang token distribution at incentive pool ng mga partner protocol.

Ang mekanismong ito ng “mataas na kita → pagpasok ng stablecoin → Aave na nagpapalaki ng kita → tuloy-tuloy na gantimpala” ay nagdudulot ng exponential na pag-agos ng pondo.
Gayunpaman, binigyang-diin din ng mga eksperto sa industriya na ang sustainability ng patuloy na mataas na subsidy ay magiging susi kung mananatiling matatag ang ecosystem ng Plasma.

Stablecoin Ecosystem Resonance

Ang pag-angat ng B ay hindi lamang nagtutulak ng paglago ng DeFi, kundi nagbibigay din ng bagong sigla sa stablecoin king na USDT.
Sa kasalukuyan, ang circulating supply ng USDT ay umabot na sa 183 billion dollars, na may market share na 69%, pinakamataas sa kasaysayan.
Plano rin ng Tether na palawakin pa ang dominasyon ng stablecoin sa on-chain finance sa pamamagitan ng Plasma at dalawang paparating na stablecoin-only chains—Stable at Tempo.