- Ang SEC ay nagpatibay ng generic standards, tinatapos ang pangangailangan para sa indibidwal na 19b-4 filings.
- Ang mga crypto ETF issuer ay ngayon magpo-focus sa S-1 reviews, na posibleng magpabilis sa mga timeline ng paglulunsad ng ETF.
- Ang mga Altcoin ETF ay kailangang sumunod sa anim na buwang futures trading rule bago maaprubahan.
Ang United States Securities and Exchange Commission (SEC) ay gumawa ng isang desisyong hakbang na maaaring magbago sa crypto ETF landscape.
Inatasan ng ahensya ang mga issuer ng spot cryptocurrency ETF, kabilang ang mga nakatali sa Litecoin, XRP, Solana, Cardano, at Dogecoin, na bawiin ang kanilang mga pending na 19b-4 filings.
🚨SCOOP: Ang @SECGov ay humiling sa mga issuer ng $LTC, $XRP, $SOL, $ADA, at $DOGE ETF na bawiin ang kanilang 19b-4 filings kasunod ng pag-apruba ng generic listing standards, na pumapalit sa pangangailangan para sa mga filing na iyon. Ayon sa impormasyon, maaaring magsimula ang mga withdrawal ngayong linggo.
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 29, 2025
Kapansin-pansin, ang direktibang ito ay kasunod ng kamakailang pag-ampon ng Commission ng generic listing standards, na nag-aalis ng pangangailangan para sa bawat ETF na dumaan sa hiwalay na regulatory filing process.
Pinalitan ng generic standards ang lumang mga patakaran
Ang paglipat sa generic listing standards, na inaprubahan noong September 17, 2025, ay nagpapahintulot sa mga exchange na maglista ng commodity-based exchange-traded products, kabilang ang crypto ETF, nang hindi na kailangang magsumite ng indibidwal na 19b-4 forms.
Ang pagbabagong ito ay nag-aalis ng isang proseso na kadalasang nagpapabagal sa mga pag-apruba at lumilikha ng kawalang-katiyakan para sa mga fund manager at investor.
Sa halip, hihilingin ng SEC sa mga issuer na mag-focus sa kanilang S-1 registration statements, na nananatiling mahalagang bahagi ng proseso ng pag-apruba.
Sa pagtanggal ng mga redundant na filing, umaasa ang Commission na mapapadali ang mga proseso at mailalapit ang crypto ETF sa mga framework na ginagamit na para sa mga tradisyonal na commodities tulad ng ginto at langis.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga prospective na crypto ETF issuer
Para sa mga issuer, ang agarang epekto ay isang mas tuwirang landas patungo sa merkado.
Hindi na nila kailangang maghanda at maghintay para sa 19b-4 reviews, na dati ay may mga deadline na umaabot ng hanggang 240 araw.
Pinapayagan ng bagong sistema ang mga exchange na umasa sa predefined criteria kapag naglilista ng ETF, ibig sabihin ay maaaring mas mabilis ang mga pag-apruba, minsan sa loob lamang ng ilang araw kapag na-clear na ang S-1s.
Ang bilis na ito ay nagdulot ng optimismo sa merkado, na may mga analyst na nagsasabing ilang produkto ang maaaring umusad halos kaagad.
Kasabay nito, ang mga issuer ay ngayon ay nag-uunahan upang matiyak na ang kanilang S-1 filings ay tumutugon sa mga pamantayan ng SEC, dahil ang bilis at kahandaan ang magtatakda kung sino ang unang makakapasok sa merkado sa ilalim ng bagong framework.
Mga timeline at kondisyon
Ang framework ay hindi nangangahulugan na bawat crypto asset ay agad na kwalipikado.
Isa sa mga pangunahing requirement ay ang futures na nakatali sa asset ay dapat na na-trade nang hindi bababa sa anim na buwan sa isang CFTC-regulated exchange.
Tinitiyak ng kondisyong ito na may sapat na maturity ang merkado bago mailunsad ang mga kaugnay na ETF.
Para sa XRP, nagsimulang mag-trade ang futures noong May 19, 2025, ibig sabihin ang pinakamaagang posibleng ETF approval sa ilalim ng bagong standards ay sa November 19.
Ang iba pang altcoin, kabilang ang Litecoin (LTC), Solana (SOL), Cardano (ADA), at Dogecoin (DOGE), ay kailangang matugunan din ang parehong futures trading requirement bago maging kwalipikado.
Nagtatakda ito ng malinaw na benchmark kung kailan maaaring makatotohanang mag-debut ang mga bagong ETF na nakatali sa mga asset na ito.
Epekto sa merkado at mga panganib
Ang hakbang ng SEC ay malawakang itinuturing na isang milestone para sa industriya.
Sa paglalagay ng crypto ETF sa tabi ng mga itinatag na commodity-based na produkto, nag-aalok ang ahensya sa mga issuer at investor ng mas malinaw at mas predictable na landas patungo sa merkado.
Maaaring palakasin ng pagbabagong ito ang institutional demand para sa altcoin exposure, na nagpapalalim sa naratibo ng digital assets na mas lumalapit sa mainstream finance.
Gayunpaman, may mga nananatiling kawalang-katiyakan. Nagbabala si Bloomberg analyst James Seyffart na ang nalalapit na US government shutdown ay maaaring magpalito sa timing ng mga pag-apruba.
dagdagan pa ng posibilidad ng government shutdown at maaaring maging magulo ito!
— James Seyffart (@JSeyff) September 29, 2025
Ipinapakita ng Polymarket data na kasalukuyang mataas ang posibilidad ng shutdown pagsapit ng October 1, isang senaryo na maaaring makaapekto sa kakayahan ng SEC na magproseso ng mga filing.
Kahit walang ganitong abala, nagbabala ang ilang analyst na ang hype sa paligid ng ETF approvals ay maaaring magdulot ng panandaliang “sell-the-news” pullback kapag naging live na ang mga produkto.
