Kumpletong Gabay sa Nalalapit na Pulong ng Fed: Inaasahan sa Pagbaba ng Rate at Posibleng $45 Bilyong Plano ng Pagbili ng Bond

Ang susunod na pagpupulong ng Federal Reserve (Fed) Federal Open Market Committee (FOMC) ay papalapit na, at mahigpit na binabantayan ito ng mga pandaigdigang pamilihan sa pananalapi para sa mga pahiwatig tungkol sa patakarang pananalapi. Ang pagpupulong na ito ay naging mas mahalaga pa dahil sa lumalaking inaasahan ng posibleng pagbaba ng interest rate at mga haka-haka ukol sa maaaring $45 bilyong buwanang programa ng pagbili ng bond upang tugunan ang mga problemang may kinalaman sa likwididad sa sistema ng pananalapi ng U.S.

Kailan ang Susunod na Fed Meeting?

Magpupulong ang FOMC para sa pinakahinihintay na pagtalakay sa polisiya sa Miyerkules, Disyembre 10, 2025. Ang mga pamilihan at mga analyst ay maghahanap ng malinaw na pahiwatig mula kay Fed Chair Jerome Powell tungkol sa pananaw sa patakaran para sa natitirang bahagi ng taon habang patuloy na bumababa ang inflation, nagpapakita ng magkahalong palatandaan ang labor market, at nagbabago ang likwididad sa sektor ng pananalapi.

Mga Inaasahan sa Rate Cut: Taya ng Pamilihan at mga Institusyon

Tumataas na Pagkakataon ng Rate Cut

Ayon sa WallstreetCN, kamakailang datos tungkol sa labor market at mga ulat ng inflation ay nagpaigting ng spekulasyon na maaaring magbaba ng interest rate ang Fed mas maaga kaysa inaasahan. Ang mga posibilidad na ipinapahiwatig ng pamilihan, ayon sa CME’s FedWatch Tool, ay nagpapakita ng lumalaking paniniwala sa rate cut na maaaring magsimula na sa Hunyo 2025, na may inaasahan hanggang tatlong beses na pagbawas bago matapos ang 2025.

Opinyon ng Wall Street

Pangunahin sa Wall Street tulad ng Nomura, Morgan Stanley, at Goldman Sachs ay nag-update ng kanilang mga forecast para ipakita ang posibilidad ng rate cut sa unang kalahati ng taon. Ngayon, tinatayang ng Goldman Sachs na ang unang rate cut ay maaaring mangyari sa Hunyo, na sumasang-ayon sa mas malawak na pananaw na natatapos na ang panahon ng agresibong paghihigpit.

Maingat na Mensahe ng mga Opisyal ng Fed

Gayunpaman, ang mga kamakailang pahayag mula kay Fed Chair Jerome Powell at iba pang kasapi ng FOMC ay nananatiling maingat. Muling binigyang-diin ni Powell ang approach ng Fed na nakabatay sa datos, binibigyang-diin na bagamat bumababa na ang inflation, hindi pa lubos na kumbinsido ang sentral na bangko na tuluyan nang napigil ang pressure sa presyo. Ayon kay Powell, "hindi nararapat na luwagan ang patakaran hangga't [ang Fed ay] hindi kumpiyansang ang inflation ay tuluy-tuloy nang papalapit sa 2%."

Maaaring I-anunsyo ni Powell ang $45 Bilyong Plano ng Pagbili ng Treasury Bill

Pagtugon sa Kakulangan ng Likwidad

Mahalagang usapin bago ang pagpupulong na ito ay nakasentro sa pamamahala ng Fed sa likwididad ng sistema ng pananalapi. Ayon sa pinakahuling pagsusuri ng WallstreetCN, ang mga reserba ng sektor ng bangko ay bumababa na sa isang kritikal na antas kung saan maaaring maganap ang mga kaguluhan sa pamilihang pinansyal, tulad ng nangyari noong Setyembre 2019.

Upang maiwasang sumirit ang panandaliang interest rate at matiyak ang maayos na transmisyon ng polisiya, isinasaalang-alang ng Fed ang paglulunsad ng $45 bilyong buwanang programa ng pagbili ng Treasury bill. Ayon sa mga eksperto, kabilang si Mark Cabana ng Bank of America, habang nagpapatuloy ang pag-urong ng balanse ng Fed (quantitative tightening, QT), ang mga reserba sa sistema ng pananalapi ay papalapit na sa lebel na maaaring magpabilis ng panibagong pagbili ng bonds kaysa sa inaasahan noong una.

Background ng Quantitative Tightening at Antas ng Reserve

Simula kalagitnaan ng 2022, binabawasan ng Fed ang balanse nito sa pamamagitan ng pagpayag na mag-mature ang mga Treasuries at mortgage-backed securities nang hindi nire-reinvest. Bumibilis ang pagbaba ng reserba, kaya't maingat na binabantayan ng mga kalahok sa pamilihan ang anumang senyales ng pressure sa pagpopondo. Binanggit ng WallstreetCN mula sa isang research note ng Bank of America na maaring ianunsyo ng Fed ang panibagong plano ng pagbili ng bonds noong Marso o Mayo 2025, depende sa takbo ng antas ng reserba.

Epekto sa Repo Rates at Katatagan ng Pamilihan

Nilalayon ng hakbang na ito na maiwasang maulit ang krisis sa likwididad noong 2019, kung saan dulot ng kakulangan sa reserba ng bangko ay biglang tumaas ang repo rates. Ang iminumungkahing programa ng pagbili ng bonds ay pangunahing tutok sa short-term Treasury bills, upang madagdagan ang reserbang pera at panatilihing matatag ang pamilihan ng pagpopondo, nang hindi naaapektuhan ang direksyon ng policy rate ng Fed.

Ano ang Aasahan mula sa March Fed Meeting?

• Walang Agarang Rate Cut na Malamang Mangyari: Bagamat umaasa ang mga pamilihan, ang mga kamakailang opisyal na pahayag ay nagpapahiwatig na mananatili ang kasalukuyang rates hanggang sa mas lumitaw na patunay na mahina na ang inflation.

• Pokus sa Likwidad na Operasyon: Mahigpit na susubaybayan ng mga mamumuhunan ang anumang pahiwatig o anunsiyo ukol sa paglulunsad ng plano ng pagbili ng Treasury bill o mga pagbabago sa bilis ng pag-urong ng balanse ng Fed.

• Na-update na Economic Projections: Sa March meeting ilalabas ang pinakabagong Summary of Economic Projections (“dot plot”), na magbibigay-liwanag sa pananaw ng mga policymakers tungkol sa paglago, inflation, at posibleng direksyon ng mga rate cut para sa 2025 at 2026.

Paano Maaapektuhan ng Fed Rate Cut at Bond-Buying Plan ang mga Pamilihan?

Equities

Ang dovish na pag-shift ng Fed ay karaniwang nagpapalakas ng risk appetite, sumusuporta sa equity markets dahil ang mas mababang gastos sa paghihiram at dagdag na likwididad ay ginagawang mas kaakit-akit ang stocks kumpara sa bonds.

Treasury at Fixed Income

Ang pagbili ng Treasury bill ay magsusuporta sa presyo ng short-term government debt, na nagpapababa ng yields. Maaaring mag-rally ang mas malawak na fixed income markets dahil sa inaasahang mas maluwag na patakarang pananalapi.

USD at Crypto

Maaaring humina ang U.S. dollar sa mga inaasahan ng mas mababang rates at higit pang likwididad, isang trend na kadalasang sumusuporta sa risk assets, kabilang na ang cryptocurrencies tulad ng Bitcoin. Tulad ng alam ng audience ng Bitget exchange, ang mga pivot ng Fed ay pangkasaysayang nagdudulot ng crypto rallies, na ginagawa ang mga pagpupulong ng Fed na mahalagang kaganapan para sa presyo ng digital asset.

Konklusyon: Ano ang Dapat Bantayan ng Mga Mamumuhunan

Habang papalapit ang Disyembre 2025 Fed meeting, dapat maingat na subaybayan ng mga mamumuhunan ang mga opisyal na pahayag, na-update na projections, at mga desisyon sa pamamahala ng likwididad. Bagaman maaaring ilang buwan pa bago maganap ang rate cut, ipinapahiwatig nina Powell at ng iba pang policymakers ang kahandaang kumilos kung magpatuloy ang pagbaba ng inflation o kung kailangan ng interbensyon ng likwididad. Ang pagpapakilala ng $45 bilyong buwanang bond-buying plan ay magiging malaking hakbang, na nagpapahiwatig ng pagbabago sa patakaran ng balanse para panatilihing matatag ang kondisyon ng pananalapi habang umuusbong ang post-pandemic monetary era.