Vechain [Token]：Web3 for Better

Vechain [Token]とは

皆さん、想像してみてください。私たちが暮らす世界には、コーヒーカップから靴まで、さまざまな商品があり、それらは長い旅路を経て私たちの手元に届きます。この旅路には生産、輸送、保管、最終的な販売が含まれます。この過程でよくある問題として、「商品の真偽はどうやって確認するのか？」「生産過程は基準を満たしているのか？」「輸送中に適切に管理されていたのか？」といった情報が不透明で、改ざんされやすいという課題があります。

VeChain（唯链）は、まるでスーパー探偵のように、ブロックチェーン技術を活用してこれらの問題を解決します。これはサプライチェーン管理やビジネスプロセスを根本から変革することを目指した強力なブロックチェーンプラットフォームです。簡単に言えば、VeChainの目標は、商品のライフサイクル全体を透明化し、追跡可能で、改ざんしにくくすることです。

VeChainのコアは「デュアルトークンシステム」のようなもので、VET（VeChain Token）とVTHO（VeChainThor Energy）という2つの主要なデジタルトークンがあります。VETはVeChainの世界における「株式証券」や「価値の担い手」と考えられ、VTHOはネットワーク上で様々な操作（例：商品情報の記録）を行う際に支払う「ガス代」に相当します。この設計により、企業の運用コストがVET価格の変動に左右されず安定しやすくなっています。まるで車のガソリン代が自動車ブランドの価値で大きく変動しないのと同じです。

当初、VeChainはサプライチェーンに特化し、企業が製品の品質、真偽、保管温度、輸送過程を追跡できるよう支援してきました。生産工場から最終消費者まで、スマートチップやRFIDタグ、センサーを使って重要な情報をブロックチェーンネットワークにブロードキャストし、認可された関係者がリアルタイムでアクセスできるようにしています。現在では、分散型アプリケーション（dApps）やIoTデバイスのサポート、さらにはサステナビリティやWeb3分野にも展開しています。

プロジェクトのビジョンとバリュープロポジション

VeChainのビジョンは「信頼の架け橋」を築くことです。信頼不要で分散型のビジネスエコシステムプラットフォームを構築し、情報の流れを透明化し、協力を効率化し、価値移転を迅速化することを目指しています。もし全ての商品情報が石に刻まれたように公開・透明・改ざん不可であれば、偽造品は姿を消し、消費者も安心して購入できるでしょう。

VeChainが解決したい核心的な課題は、企業がブロックチェーン技術を導入する際の障壁です。最大の障壁は技術そのものではなく、ガバナンスモデルや経済モデル、規制対応力など、ブロックチェーン運用設計の他の重要な側面にあると考えています。そのため、実際の経済的・社会的価値を持つブロックチェーンビジネスアプリケーションを支えるプラットフォームの提供に注力しています。

同種のプロジェクトと比べて、VeChainの独自性はエンタープライズ向けアプリケーションへの深いフォーカスとデュアルトークン経済モデルにあります。このモデルは企業に予測可能な取引コストを提供し、大規模な商用利用に不可欠です。さらに、PwC、Renault、Walmart、DNV、Boston Consulting Group（BCG）など多くの著名企業と戦略的パートナーシップを結んでおり、現実世界での実装力と実績を示しています。

近年、VeChainはサステナビリティ分野にも注力し、Boston Consulting Groupと協力して「Web3 For Better」ホワイトペーパーを発表。ブロックチェーン技術でグローバルなサステナビリティ課題の解決を目指し、インセンティブ設計でユーザーや企業の持続可能な行動を促しています。まるで地球環境にも「トラッカー」を付け、全てのエコ活動が記録・報酬されるイメージです。

技術的特徴

VeChainの技術的中核はVeChainThor（唯链雷神）ブロックチェーンプラットフォームです。これはエンタープライズ向けに特化した高度にカスタマイズされた「デジタル台帳」と考えられます。

コンセンサスメカニズムとして、現在VeChainはProof-of-Authority（PoA、権威証明）を採用しています。これは、厳格な審査と本人確認を経た少数の「権威ノード（Authority Masternodes）」による委員会が取引検証とネットワーク維持を担う仕組みです。現在101ノードが存在します。この方式は高効率・高速取引が可能で、エンタープライズ用途のパフォーマンス要件に適していますが、中央集権的との批判もあり、リスクの章で詳述します。

ただし、VeChainは技術アップグレードを積極的に進めており、「VeChain Renaissance（唯链復興）」ロードマップの一環として、2025年12月にWeighted Delegated Proof-of-Stake（加重委任型PoS、dPoS）への移行を計画しています。これは専門家委員会による管理から、より多くのコミュニティメンバーが投票・委任で参加するシステムへと進化し、ネットワークの分散化を高める狙いです。

サプライチェーン追跡の実現のため、VeChainはIoT技術（スマートチップ、RFIDタグ、センサー等）を活用。これらのデバイスが物理世界の商品情報（位置、温度など）をリアルタイムでブロックチェーンにアップロードし、データの真正性と改ざん不可性を保証します。まるで全ての商品に「デジタルID」と「リアルタイム監視装置」を付けるようなものです。

さらに、「復興」ロードマップでは、EVM互換性（Ethereum Virtual Machine compatibility）やJSON RPC統合など、イーサリアム互換インフラの構築も含まれています。これにより、開発者はVeChain上でイーサリアムベースのアプリをより簡単に構築・展開でき、より多くの開発者やプロジェクトの参加が期待されます。

VeChainには「トランザクション依存性」という独自機能もあり、特定の取引を事前に設定した順序で実行できるため、複雑なビジネスプロセスにとって非常に重要です。

トークノミクス

VeChainのトークノミクスは独自性があり、デュアルトークンシステム、すなわちVET（VeChain Token）とVTHO（VeChainThor Energy）を採用しています。

VET（VeChain Token）

基本情報： VETはVeChainエコシステムの主要な価値担体かつガバナンストークンです。VeChainネットワークの「株式」として、VET保有はネットワーク内での価値を示すだけでなく、重要な意思決定への投票などガバナンス参加権も与えます。

発行総量： VETの総供給量はハードキャップされており、86,712,634,466枚で固定です。これにより新規発行によるインフレリスクを回避しています。

トークン用途：

• 価値の保存・移転： VETはVeChainネットワークにおける価値の主要な担い手で、支払いや経済的インセンティブに利用されます。
• ステーキング： VETを保有・ステーキングすることでネットワークの安全性維持に貢献し、報酬としてVTHOを獲得できます。2025年7月1日には「Stargate」という新しいステーキングプラットフォームが導入され、VET保有者はスマートコントラクト経由でステーキングが可能になりました。
• ガバナンス： VET保有者はVeChainネットワークのガバナンスに参加し、プロトコルアップグレードや重要パラメータの調整提案への投票ができます。

VTHO（VeChainThor Energy）

基本情報： VTHOはVeChainネットワークの「ガストークン」または「ガス代」であり、VeChainThorブロックチェーン上での取引やスマートコントラクト実行の手数料支払いに使われます。VTHOはVeChainネットワーク利用時に消費する「エネルギー」と考えられます。

生成メカニズム： VTHOはVET保有によって自動生成されます。つまり、VETを持っているだけでVTHOが継続的に生まれます。まるで電気自動車を所有していると自動的に充電用の電力が生成されるようなイメージです。

インフレ／バーン： VTHOの発行・バーンメカニズムは動的に設計されており、ネットワーク活動の増加に伴い供給量が減少するようになっています。取引が増えるほどVTHOの消費も増え、VTHOの価値維持や企業向けの安定した取引コストの提供に寄与します。

トークン配分とアンロック

VETトークンの大部分はユーザー間で流通し、残りはVeChain財団のリザーブ、開発資金、エコシステム発展に充てられています。

VeChain Renaissanceにおけるトークノミクスのアップデート

「VeChain Renaissance」ロードマップの一環として、VTHOのトークノミクスが改訂され、新しいステーキングモデル、動的ガス代モデル、開発者ファンドの設立などが盛り込まれ、ネットワーク参加者やエコシステムの発展をより強くインセンティブする設計となっています。

チーム・ガバナンス・資金

チーム

VeChainは経験豊富なコアチームを擁し、世界各地に複数のオフィスを持ち、100名以上のフルタイムスタッフのうち半数がブロックチェーン開発者です。

• Sunny Lu（陆扬）：共同創設者兼CEO。ルイ・ヴィトン中国のCIOを務めた経験があり、ITマネジメントで約20年の豊富な実績を持ちます。
• Jay Zhang / Jie Zhang（张杰）：共同創設者兼CFO。デロイトやPwCのシニアマネージャーを歴任し、財務・会計管理で14年以上の経験があります。
• Jianliang Gu（顾建良）：技術副社長。ハードウェア・ソフトウェアの組み込みシステム開発やITマネジメントで16年以上の経験。
• Antonio Senatore：CTO。

ガバナンス

VeChainのガバナンス構造は効率と分散化のバランスを目指していますが、その中央集権性は常に議論の的となっています。

• VeChain Foundation（唯链基金会）：VeChainThorブロックチェーンとエコシステムの監督機関で、欧州サンマリノに本部を置きます。財団はエコシステムの維持・発展・推進、リアルタイムの意思決定を担います。
• Board of Steering Committee（指導委員会）：財団の運営機関で、全ステークホルダーの利益を代表し、戦略策定を担当。7名で構成され、創設者やPwC、DNV GLのメンバーが含まれます。2年ごとに全ステークホルダーによる委員選挙が行われます。
• コンセンサスメカニズムと分散化： 現在のPoAコンセンサスは効率的ですが、KYC認証済みの101権威ノードによる運用のため、中央集権的との批判があります。「VeChain Renaissance」アップグレードの一環として、より分散化された新しいガバナンスモデルの導入や、2025年12月のdPoSモデルへの移行が計画されています。

資金

VeChainは2017年にICOを実施。報告によると、2025年第2四半期時点で財庫資金は約1億6700万ドルです。

ロードマップ

VeChainは2015年の設立以来、複数の重要なフェーズを経ており、今後も野心的な計画が進行中です。

歴史的な重要マイルストーンとイベント

• 2015年： VeChainプロジェクト設立。
• 2017年： 初のICOを実施。
• 2018年： 独自メインネット「VeChainThor」ブロックチェーンをローンチし、旧VENトークンをVETトークンに変換、VTHOトークンも導入。

今後の主要計画とマイルストーン（VeChain Renaissance）

「VeChain Renaissance」はVeChainThorプロトコルの全面的なアップグレードで、ステークホルダーへのより良いサービス提供、技術・規制トレンドへの適応、ユーザー・開発者・統合面でのネットワーク成長促進を目指します。

• 2025年第1四半期（Galactica基礎段階）： Galacticaハードフォーク関連のVeChain Improvement Proposals（VIPs）を提出。動的ガス代モデルや上海EVMアップグレードを含む。
• 2025年第2四半期（Galacticaメインネット実装）： Galacticaがメインネットに移行し、動的手数料モデルと上海EVMアップグレードがVeChainThorに導入。
• 2025年7月1日： 新ステーキングプラットフォーム「Stargate」をローンチし、ユーザーはスマートコントラクト経由でVETをステーキング可能に。
• 2025年第3四半期（Hayabusa開始）： Hayabusa段階関連のVIPsを提出。新トークノミクス、ステーキング機会、VTHO消費・配分モデルの改良、コンセンサスメカニズムの変更を導入。ノード保有者はHayabusaの全ステークホルダー投票に参加。
• 2025年8月： BitGo、Keyrock、Franklin Templetonと提携し、機関投資家向けの影響力を強化。
• 2025年12月： VeChainThorネットワークでHayabusaハードフォークとStargateメインネットを開始。コンセンサスメカニズムはPoAからdPoSモデルへ移行。
• 2026年末： ガバナンスモデル転換の最終段階が完了予定。

主なリスクの注意喚起

全てのブロックチェーンプロジェクト同様、VeChainにも一定のリスクが伴います。これらを理解することは賢明な判断に不可欠であり、投資助言ではありません。

• 中央集権リスク： 現在のPoAコンセンサスとガバナンス構造は、少数の権威ノードや指導委員会に大きな決定権が集中しているため、中央集権的との批判があります。これにより、これらの中央集権的主体が攻撃や侵害を受けた場合、ネットワーク全体の信頼性に影響を及ぼす可能性があります。VeChainはより分散化されたdPoSモデルへの移行を進めていますが、その実効性や分散化度合いは今後の観察が必要です。
• 経済リスク： VETトークンの価格変動はVTHOコストに影響します。VET価格が大幅に上昇すると、企業のVeChainネットワーク利用に必要なVTHOコストも増加し、企業の魅力が低下する可能性があります。また、2025年第2四半期に財庫資金が減少したとの報告もあり、長期的な財務安定性への懸念もあります。
• 競争・採用の課題： 多くのパートナーを持つ一方で、ブロックチェーン分野は競争が激しく、他のプロジェクトや従来型ソリューションも進化しています。新規企業やユーザーの継続的な獲得、大規模な実用化が長期的成功の鍵です。
• 市場変動リスク： 他の暗号資産同様、VET価格は暗号資産市場全体の変動、マクロ経済要因、投資家心理に左右されます。価格は過去の高値を大きく下回る場合もあり、回復が他トークンより遅いこともあります。
• 規制・運用リスク： 世界の暗号資産規制環境は変化し続けており、今後の規制政策の変化がVeChainの運営や発展に影響を与える可能性があります。

検証チェックリスト

VeChainプロジェクトをより深く理解するために、以下の方法で検証・調査が可能です：

• 公式サイト： VeChainの公式サイト vechain.org を訪問し、最も権威あるプロジェクト情報や最新ニュース、公式発表を確認。
• ホワイトペーパー： VeChainのホワイトペーパーを精読し、技術的詳細、経済モデル、将来計画を把握。公式サイトや whitepaper.io などで入手可能。
• ブロックエクスプローラー： VeChainThor Block ExplorerでVETやVTHOのコントラクトアドレス、取引履歴、トークン保有者分布などオンチェーンデータを確認し、透明性を確保。
• GitHubアクティビティ： VeChainのGitHubリポジトリを訪問し、コード更新頻度や開発者の貢献状況をチェック。プロジェクトの開発活発度やコミュニティ参加度が分かります。
• 公式ウォレット： VeChainの公式ウォレットVeWorldをダウンロード・体験し、機能やユーザー体験を確認。VET管理、NFT閲覧、エコシステムアプリ探索の入口にもなります。

プロジェクトまとめ

皆さん、上記の紹介から分かるように、VeChain（唯链）は非常に興味深いブロックチェーンプロジェクトです。単なるコンセプトにとどまらず、ブロックチェーン技術を現実世界のビジネスシーン、特にサプライチェーン管理やサステナビリティ分野に応用することに注力しています。まるで「デジタル執事」のように、企業や消費者が商品の来歴をより良く追跡・検証できるようにし、情報の透明性を高め、効率と信頼性を向上させます。

VeChainのデュアルトークン経済モデル（VETとVTHO）は大きな特徴で、企業に安定した運用コストを提供し、大規模な商用利用にとって非常に重要です。また、多くの著名企業と提携しており、技術の実装基盤も強固です。

もちろん、VeChainは課題も抱えています。たとえばコンセンサスメカニズムの中央集権性が指摘されてきましたが、プロジェクト側は「VeChain Renaissance」ロードマップを通じて分散化や技術アップグレードを積極的に推進しています。よりオープンなdPoSコンセンサスモデルへの移行や、イーサリアムエコシステムとの互換性強化など、変化するブロックチェーン環境に適応し続けています。

総じて、VeChainはポテンシャルのあるプロジェクトであり、ブロックチェーンと実体経済の架け橋として多くの試みを行っています。しかし、他の新興技術同様、市場変動、競争圧力、ガバナンス構造などのリスクも伴います。もし本プロジェクトに興味がある場合は、必ずご自身で十分な調査を行い、上記情報はあくまで参考であり、投資助言ではないことをご留意ください。