4年を経て、米国証券取引委員会は再び暗号資産に関する調査を終了した

米国証券取引委員会（SEC）は、Aaveプロトコルに対する調査を正式に終了したと発表しました。

「近年、DeFiは不公平な規制圧力に直面してきました。私たちはこの困難から解放され、開発者が本当に金融の未来を構築できる新時代に入ることを嬉しく思います」とAaveの創設者Stani Kulechovは最近のソーシャルメディア投稿で述べています。

4年間にわたる調査

米国証券取引委員会（SEC）の暗号資産戦略の核心は、トークンが中央集権的なグループの「管理努力」に依存していることを証明することで、トークンを証券として分類することにあります。

4年間の調査の結果、米国証券取引委員会は明確な証券違反が存在することを示す十分な証拠を見つけることができず、訴訟を起こすことができませんでした。

2025年末には、米国の規制環境は著しく緩和されました。

2025年初頭にPaul Atkinsが米国証券取引委員会の委員長に就任して以来、同機関は「執行による規制」の方針を取らなくなりました。今年初めにも、UniswapやOndo Financeに対する同様の調査が取り下げられています。

同機関は、ユーザー資金を直接保有しない「真のDeFi」プロトコルに対する案件の優先順位を下げている可能性があります。

悪いニュース

規制面でのニュースは間違いなく好材料ですが、Aaveは現在深刻な内部危機に直面しており、状況は複雑化しています。

Aave Labsは最近、「CoW Swap」をAaveのフロントエンドに統合し、取引手数料（年間推定1,000万ドル）をDAOのトレジャリーではなく自社のアカウントに送金し始めました。

トークン保有者はこれに怒りを示しており、開発チームが分散型ガバナンスを回避して「収益の搾取」を行っていると考えています。

このガバナンス紛争が解決されなければ、「分裂」を引き起こす可能性があります。