Cardanoが3,000万ドルを活用してネットワークに本物の流動性をもたらす計画

Cardanoは、その開発において非常に重要な段階に入っています。創設機関が、すでに他の主要なブロックチェーンが標準として扱っているコアインフラの提供を目指しているためです。

11月27日、新たな提案がコミュニティの承認を求め、7000万ADAトークン（約3,000万ドル相当）を、ティア1のステーブルコイン、カストディプロバイダー、クロスチェーンブリッジ、プライシングオラクル、機関向けアナリティクスの導入に割り当てることが提案されました。

この取り組みは、Input Output、EMURGO、Cardano Foundation、Intersect、Midnight Foundationによって共同で支援されており、しばしば調整の遅さや分散化による漂流を批判されてきたネットワークとしては、異例の協調体制です。

この協力の中心的なメッセージは明白です。Cardanoは、長年欠如していた経済的基盤を備えて2026年を迎えたいと考えています。

Cardanoの方向転換が重要な理由

これらの統合推進は、Cardanoの経済基盤が依然として比較的浅い時期に行われています。

参考までに、DefiLlamaのデータによると、Charles Hoskinsonが率いるこのネットワークのTVLは約2億4,800万ドル、ステーブルコインは約4,000万ドル、貸付、流動性提供、RWA発行のためのプールも限られており、これらの資産を基盤的なユーティリティと見なす他のエコシステムと比べて遅れを取っています。

Screengrab showing Cardano’s key DeFi metrics on Nov. 29, 2025 (Source: DeFiLlama)

これに対し、Ethereum単体で1,700億ドル以上のステーブルコインを保有しており、Cardanoが埋めようとしている規模のギャップが浮き彫りになっています。

したがって、十分なステーブルコイン準備金、流動性経路、機関向けツールがなければ、Cardanoはブロックチェーンを経済的に関連性のあるものにするネットワーク効果を生み出すのに引き続き苦労することになります。

今月初め、ネットワークが一時的にチェーン分岐を経験したことで、その脆弱性が浮き彫りになりました。

この障害は迅速に解決されましたが、Cardanoの運用成熟度、特にリアルタイムアナリティクスやモニタリング、機関グレードの環境で期待されるその他のセーフガードの不足に対する監視が強まりました。

統合のために設定された予算は、主要ベンダーのオンボーディングを体系化することを目的としており、マイルストーン、監査、サービスレベル契約、透明性のある納品トラッキングなどが含まれます。

したがって、単発の取引やアドホックな交渉ではなく、支援者たちは、このファンドがCardanoが歴史的に欠如していたインフラをオンボーディングするための正式で責任あるパイプラインを作ると述べています。Input OutputsのディレクターであるTim Harrisonは次のように述べています：

「これは、DeFi、DePIN、RWA全体の成長を加速させる団結と集中の形です。」

これらの統合だけではCardanoに十分でない理由

この統合推進は、HoskinsonがCardanoのDeFi成長を本当に制限しているものについて語った後に行われました。

先月、Cardanoの創設者はネットワークのDeFiギャップを認めつつも、USDC、USDT、その他の法定通貨担保型ステーブルコインを導入すれば「魔法のように」採用が進むという考えには反論しました。

彼によれば：

「誰も、これらの大きなステーブルコインの存在が魔法のようにCardanoのDeFiの全ての問題を解決し、価格を上げ、MAUやTVL、その他全てを大幅に改善するという主張や説明をしたことはありません。」

代わりに、彼は行動面でのボトルネックを指摘し、数百万のADA保有者がステーキングやガバナンスには参加しているものの、DeFiに飛び込む人は少ないと述べています。また、ネットワークは調整や責任の課題にも直面していると付け加えました。

Hoskinsonは、これが典型的な「鶏が先か卵が先か」問題を生み出していると主張しています。すなわち、現在の低い流動性が統合を妨げ、統合の欠如が流動性を低く保っているのです。

これを踏まえ、HoskinsonのロードマップはネットワークのDeFi成長をBitcoinとの相互運用性やMidnightプライバシーネットワークと結びつけています。これらの統合がうまく実行されれば、「数十億ドル」規模のボリュームがCardanoネイティブのステーブルコインやレンディングプロトコルに流入する可能性があると彼は考えています。

この枠組みは新たな予算にとって重要です。

Cardanoが直面している課題が、断片化した取り組み、ベンダーのオンボーディングの遅さ、ステーブルコインやカストディプロバイダーのための体系的な道筋の欠如といった組織的なものであれば、コミュニティ主導の統合プログラムがエコシステムに不足しているガバナンスメカニズムを提供できるかもしれません。

しかし、たとえ協調的なオンボーディングフレームワークがあったとしても、最終的に受動的なADA保有者を積極的な流動性へと動員し、市場メーカーが実際のボリュームをサポートする発行者を引き付けない限り、予算が成果を変えることはありません。

2026年のストレステスト

来年は、Cardanoのガバナンスと新たなベンダーパイプラインが、統合予算を測定可能な経済成長に変換できるかどうかが試される年となります。

したがって、たとえ1つでも主要な法定通貨担保型ステーブルコインが市場メーカーの深さとともに導入されれば、Cardanoの4,000万ドルのステーブルコイン基盤は、他のL1の初期採用段階と一致する数億ドル規模に拡大する可能性があります。

さらに、Cardanoの2億4,800万ドルのDeFi TVLは、ネットワークが信頼できるカストディおよびアナリティクスプラットフォームを確保すれば、5億ドルに達する可能性があります。特に、このレベルになると、レンディング、RWA、流動性ルーティングが停滞するのではなく複利的に成長し始めます。

また、ブリッジ、プライシングオラクル、機関向けウォレットも、ネットワークの成長に不可欠な統合として残っています。

これらがなければ、流動性は引き続き他所で循環し続けます。これらがあれば、Cardanoは2026年に、規制されたDeFiパイロット、RWA発行、Bitcoin相互運用性ロードマップに紐づくBTC–ADA流動性フローを競うために必要最低限のインフラを備えて参入することができます。

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