著者： Jarrod Watts
翻訳：深潮TechFlow
アプリケーション開発者は、HyperliquidやPolymarketなどのプラットフォーム上でアプリを構築することで、「ビルダーコード（builder codes）」と呼ばれる新しい収益帰属システムを活用し、数百万ドルの利益を密かに得ています。
これは暗号分野におけるRobloxモデルです：プラットフォームが基盤となり、数千のアプリケーションが構築と収益化の可能性を持ちます——ユニークなコードでアクティビティを帰属させ、収益を分配します。
この記事では、ビルダーコードとは何か、アプリがどのようにしてそれを通じて数百万ドルを稼ぐのか、そしてERC-8021がこのシステムをEthereumにネイティブに導入する方法について詳しく解説します。
ビルダーコードとは？
ビルダーコードは、実際にはアプリ開発者向けに設計されたリファラルコードです——アプリはこれを通じて他のプラットフォーム（例えばHyperliquid）に取引量をもたらし、収益を得ることができます。
これにより、オンチェーンの帰属システムが形成され、サードパーティアプリ（取引ボット、AIエージェント、ウォレットインターフェースなど）が他のプラットフォーム上で生成したアクティビティにより手数料を得ることができます。
このシステムは、すべての参加者にとってウィンウィンです：
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プラットフォームはより多くの取引量を獲得；
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アプリ開発者は生成した取引量に応じて収益を得る；
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ユーザーはより便利な方法でプラットフォームとやり取りできる。
例としてPhantomを見てみましょう。
Phantomのパーペチュアル契約収益「印刷機」
今年7月、PhantomはHyperliquidのビルダーコード（builder codes）を利用してパーペチュアル契約取引のサポートを追加し、この決定により現在1日あたり約10万ドルの収益を得ています。
その仕組みは、ユーザーが資金を個別のパーペチュアル契約アカウントに移し、モバイルアプリ内で直接ロングやショート取引を行えるようにするものです。
各注文ごとに、Phantomは自社のビルダーコードを添付し、ユーザーから0.05%の手数料を徴収します——これらの手数料はオンチェーンの帰属システムで記録され、USDCの形で受け取ることができます。
図：PhantomはビルダーコードでPhantomウォレットアプリからのユーザー注文を「タグ付け」し、これらの手数料を得ています
注目すべきは、これらすべてがHyperliquidが提供する外部APIに依存しており、構築プロセスが非常に容易で、同様の複雑な機能を自前で開発するコストよりはるかに低いことです。
Phantomのパーペチュアル契約ビジネスは驚異的な投資収益率（ROI）を示しています——7月のローンチ以来、Phantomのパーペチュアル契約取引量は約200億ドルに達し、わずか6ヶ月足らずで約1,000万ドルの収益を得ました。
図：昨日1日だけで、Phantomはパーペチュアル契約ビジネスで約15万ドルを稼ぎました
興味深いことに、Phantomのトップパーペチュアル契約ユーザーの成績は非常に悪いです：
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約200万ドルのパーペチュアル契約ポートフォリオの99%を失った；
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損益はマイナス180万ドル；
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ビルダーコードを通じてPhantomに約19.1万ドルの手数料を支払った。現在、このユーザーの唯一のポジションは25倍レバレッジのETHロングです（この情報をどう解釈するかはあなた次第です）。
すべての人がこのユーザーのように資金を失わない限り、HyperliquidはPhantomのように取引量をもたらす開発者に巨額の収益を生み出し続けるでしょう。
現時点で、Hyperliquidのビルダーコードは：
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アプリ開発者に約4,000万ドルの収益をもたらした；
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パーペチュアル契約取引のための多様で優れたユーザーインターフェースを提供した；
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Hyperliquidに追加で1,000億ドル以上のパーペチュアル契約取引量をもたらした！
このモデルの成功はすでに迅速に証明されており、多くの優れたアプリ開発者がHyperliquid上で高品質なアプリを構築するようになっています。
Polymarketも追随
今週、Polymarketは同様の設計のビルダープログラム（Builders Program）を発表し、アプリ開発者が予測市場にもたらす取引量に報酬を与えることを目指しています。
ビルダーコード（Builder Codes）の統合を促進するため、Polymarketは統合取引量に基づく毎週のUSDC報酬プログラムを開始しました。
現在、サードパーティのPolymarketアプリからの取引量はHyperliquidよりはるかに少ないものの、ビルダーコードはすでにいくつかのチームを惹きつけ、ユーザーにユニークな予測方法を提供するユーザーインターフェースを開発させています。
図：5,000万ドル以上のベット量がサードパーティPolymarketアプリを通じて完了
Polymarketは、取引ターミナルからAIアシスタントまで、ビルダーアプリの範囲拡大を支援しているようで、Hyperliquidに似たダッシュボードも作成し、トップビルダーとその報酬を表示しています。
他の予測市場も競争に参加するため、同様のプログラムを開始することが予想され、より広範なアプリエコシステムがこのリファラルシステムの成功モデルを模倣する可能性があります。
しかし、Ethereumにはこのモデルを新たな高みに引き上げる機会があり、高品質なアプリ開発者が成熟し信頼性の高いEthereumプラットフォーム上で革新的なユーザーインターフェースを作成することを促進できます。
ERC-8021とEthereumの機会
Ethereumは今、ビルダーコードをL2およびL1レイヤーにネイティブに統合するチャンスがあり、最近の提案では興味深い実装方法が提案されています。
ERC-8021はビルダーコードを直接トランザクションに埋め込むことを提案しており、同時にレジストリを組み合わせて、開発者がレジストリを通じてウォレットアドレスを提供し、収益を受け取れるようにします。
この提案を実施することで、あらゆるトランザクションにビルダーコードを追加する標準化された方法が提供され、プラットフォームがアプリ開発者に生成した取引量に対して報酬を与える共通のメカニズムが定義されます。
ERC-8021は2つのコアコンポーネントを含みます：
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新しいトランザクションサフィックス：開発者はトランザクションの末尾に小さなデータを追加し、自分のビルダーコード（例：「phantom」、「my-app」、「jarrod」など）を含めることができます。
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コードレジストリ：スマートコントラクトで、開発者は自分のビルダーコードをウォレットアドレスにマッピングし、プラットフォームからの収益分配を受け取ることができます。
ビルダーコードはトランザクションデータの末尾に追加でき、オプションでウォレットアドレスにマッピングして収益を受け取ることができます。
これにより、あらゆるプラットフォームがオンチェーンアクティビティをその発信元アプリに帰属させ、透明かつプログラム可能な方法で収益をこれらの開発者に直接分配できるようになります。
まとめ
Hyperliquidのユーザーはすでにビルダーコードに慣れているかもしれませんが、深く調査すると、短期間でこれほど広く採用されていることに驚かされます。
その成功の理由は明らかです：ビルダーは、暗号分野の強力なプリミティブに基づいた高品質な消費者向けアプリを作成することで報酬を得ています。
Ethereumは、既存の高品質なプラットフォームの膨大なプールを持ち、標準化されたビルダーコードシステムに統合することで、新たな消費者向けアプリの波を推進できます。
ビルダーコードは、高品質なアプリ開発者に新たな収益源を解放し、この収益源はカンファレンスパーティーから得る資金に依存せず、ユーザーに提供する価値に基づいています。
