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暗号資産バブルの次の展開は?FRBの流動性供給が示す兆候

暗号資産バブルの次の展開は?FRBの流動性供給が示す兆候

BeInCryptoBeInCrypto2025/11/07 01:11
原文を表示
著者:Camila Grigera Naón

米連邦準備制度理事会(FRB)のバランスシート拡大への転換は、暗号資産および株式市場に新たな投機的熱狂の波を引き起こす可能性があります。しかし、流動性が急増する中、次なる巨大バブルがすでに形成されつつあるのではないかという懸念も高まっています。

米国連邦準備制度理事会(FRB)のジェローム・パウエル議長は最近、FRBがまもなくバランスシートを再び拡大することを示唆しました。これは事実上、新たな量的緩和(QE)フェーズへの準備を意味します。

このニュースは、暗号資産投資家の間で新たな流動性の急増への期待から熱狂を引き起こしました。同時に、懐疑的な声は危険なバブルを膨らませる可能性があると警告しています。

パウエル議長、量的緩和を示唆

連邦準備制度理事会は最近、量的引き締め(QT)プログラムの終了を発表し、12月1日をもってバランスシート縮小を停止する計画を確認しました。

「我々の長年の計画は、準備金が十分な水準をやや上回ると判断した時点でバランスシートの縮小を停止することでした」とパウエル議長は最近の記者会見で述べました。「マネーマーケットでは、その基準に達した明確な兆候が現れています」とも付け加えました。

彼はこれを「技術的な調整」と表現しましたが、この動きは市場に流動性を注入するものであり、明確な金融緩和策です。

この動きは、インフレ抑制から市場安定の優先へと政策の微妙な転換を示しています。この心理的な転換点はリスク志向を急速に再燃させ、投資家が再び投機的資産に戻るきっかけとなり得ます。

暗号資産市場、流動性急増を待つ

FRBが再び流動性の蛇口を開くことで、暗号資産は余剰資本の最初の行き先の一つとなるでしょう。バランスシートの再拡大はシステムに資金を注入し、資金調達コストを下げ、リスクの高い資産への投資意欲を高めます。

🚨 @RayDalio が今サイクルで最も重要なマクロ警告の一つを発表しました。彼は常に深い分析を行い、その仕事を非常に尊敬しています。ここに簡単な要約と #Bitcoin への意味を示します:明白なこと:FRBはQTを終え、QEを開始しようとしています…

— Thomas Kralow (@TKralow) 2025年11月6日

BitcoinやEthereumは、長らく世界的な流動性のバロメーターと見なされており、ラリーを先導する可能性が高く、その後にaltcoinやmeme coinが投機的な勢いで続くでしょう。

「money printer go brrr(お金の印刷機が動き出す)」やインフレヘッジ取引の復活といったおなじみの物語が再浮上します。投資家は流動性主導の楽観主義を最も純粋に表現するデジタル資産への信念を取り戻すでしょう。

このような環境下で、FRBが再びQEに転換すれば、2020年以来最も強力な短期強気相場を引き起こす可能性があります。

また、基礎的な経済現実が追いつく前にリスクオンのサイクルを加速させることにもなります。これを認識すれば、長期的なリスクを無視することは困難です。

バブル形成の兆し

すでに過熱した経済—記録的な株価、低い失業率、持続的なインフレ—に流動性を注入することは、典型的な資産バブルを膨らませるリスクがあります。

— Ray Dalio (@RayDalio) 2025年11月5日

容易な資金、巨額の財政赤字、投機的熱狂の組み合わせは、バリュエーションを持続可能な限界を超えて押し上げる可能性があります。このリスクに最も声高に警鐘を鳴らしているのが、ヘッジファンドマネージャーのRay Dalioです。

「今回のQEが行われる状況は、過去に行われた時とは大きく異なります。なぜなら、今回はバブルの中での緩和であり、バスト(崩壊)時の緩和ではないからです」とDalioはSNS投稿で述べています。

インフレが必然的に再燃し、FRBが再び引き締めを余儀なくされた場合、流動性の逆転は迅速かつ厳しいものとなる可能性があります。これにより、レバレッジをかけた過剰が露呈し、株式、債券、暗号資産全体で急激な売りが引き起こされるでしょう。

今日、熱狂的な強気相場に見えるものも、やがてはサイクルが反転する直前の最後の高揚として振り返られるかもしれません。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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