金市場の洞察：ママドゥ・トゥーレ氏が最近の価格調整とトークン化された金のチャンスを解説

過去1週間、金価格は10月20日の過去最高値から1.2%下落し、1オンスあたり4,022ドルとなった。さらに米ドル高も圧力となっている。 

ママドゥ・トゥーレ 、CEO、創設者 ウブントゥ族 GIFT Gold を通じて金のトークン化を提供する は、現在の市況に関する見解を共有し、下落の要因について議論し、この資産の将来の潜在的な傾向に関する見通しを示しました。

「最近の金価格の変動は、その中核的な価値理論の崩壊ではなく、むしろ変化するマクロおよび機関金融環境における構造的な再配置を反映した戦術的な調整を反映している」とママドゥ・トゥーレ氏は述べた。 Mpost.

彼は、この変化の背景にあるいくつかの要因を指摘した。第一に、金は長期にわたる上昇局面を経て価格が上昇し、自然な調整局面に入った。第二に、米ドル高と実質インフレ調整後利回りの上昇は、金のような利回りのない資産の魅力を低下させている。金の価格は実質利回りと逆相関する傾向があるからだ。第三に、長期にわたる上昇局面の後、多くの投資家が利益確定を行い、主要イベントを前にデリバティブやヘッジファンドの資金フローが調整される。第四に、新興市場とアフリカの観点から重要なのは、需要構造が変化していることである。アフリカの中央銀行は、準備金の多様化の一環として、積極的に金を蓄積している。

「解釈の点では、このボラティリティを金の構造的根拠の崩壊と混同しないことが重要です。むしろ、私はこの調整を、より広範な強気の構造的枠組みの中での再調整と見ています。機関投資家にとって重要なのは、短期的なノイズと中長期的な構造変化を区別することです」と専門家は述べています。

さらに彼は、現在ボラティリティが高まっているという事実は、金の役割を否定するものではなく、むしろポジション調整のタイミングを示唆していると指摘した。この観点から見ると、金という資産クラスを完全に放棄するのではなく、エクスポージャーとエントリーポイントを見直す戦術的な機会となる可能性もある。特に長期戦略を持つ機関投資家にとっては、この局面は警告というよりもむしろ好機と捉えるべきだろう。

政治的緊張と経済の不確実性の中でポートフォリオの調整として金の利益確定の動き 

ママドゥ・クウィジム・トゥーレ氏は、政治的緊張と経済的不確実性が続いているにもかかわらず、なぜ今利益確定の動きが起こっているのかを考察し、この疑問は不確実性が高まった環境におけるリスク回避の明らかな矛盾を浮き彫りにしていると述べた。

「機関投資家の観点から見ると、いくつかの要素が収束しつつあります。金価格の力強い上昇を受けて、多くのファンドやトレーダーが利益を確定させています。勢いが強かったため、一部の参加者は利益を享受しているだけです」と彼は述べた。 Mpost「同時に、マクロリスクを織り込んだ後、金の残存する上昇余地は狭まっているように見え、より高利回りの資産への資本移動を促している。主要なマクロリスクの多く（インフレ、通貨安、中央銀行の多様化）はすでに織り込まれているため、利回りのない金を保有する機会コストは、他の資産クラスと比較して高く見えるかもしれない」と彼は付け加えた。

さらに、デリバティブ取引や流動性フローも重要です。政策会合やインフレ率発表といった重要イベントを前に、一部の参加者はリスクを抑えるためにエクスポージャーを削減します。これは、ファンダメンタルズが変わらなくても売りを誘発する可能性があります。また、現物金需要の主要地域であるアジアの一部では、祝祭後や季節的な消費の落ち込みが短期的な現物需要を減少させ、市場センチメントに影響を与える可能性があることにも留意が必要です。

「まとめると、現在の利益確定の動きは必ずしも金理論の否定を反映しているわけではない。金の役割を否定するものではなく、通常のポートフォリオのリバランスを反映しているのだ。」

最新の米国消費者物価指数（CPI）データは予想通り発表され、連邦準備制度理事会は金利を25ベーシスポイント引き下げた。

「最終的な緩和は、機会費用の低下とドル安によって金に有利に働く可能性がある。機関投資家にとって、これはつまり、データ発表を注視するだけでなく、市場の反応と潜在的な混乱を予測することを意味する」と彼は述べた。

「私の見解では、こうした局面はタイミングというよりも、むしろポジショニングが重要だ。中央銀行による資産蓄積、通貨のボラティリティ、新興国市場のヘッジが依然として重要な構造的状況において、機関投資家は（マクロ経済の失望によって引き起こされる）下落局面を戦略的なエントリーポイントとして利用できる可能性がある」とママドゥ・クウィジム・トゥーレ氏は述べた。

金のトークン化：物理的な資産とデジタルイノベーションの橋渡し 

ママドゥ・トゥーレ氏は、実物の金がますます戦略的になり、紙の金市場がより複雑になるにつれて、トークン化は実物の裏付けとデジタルの機敏性を組み合わせた第3の道をもたらすと述べた。 

「一方では、アフリカをはじめとする各国の中央銀行が、準備金の多様化と通貨主権戦略の一環として、現物金の保有量を増やしています。他方では、先物やETFといった紙の金市場が、実際の現物金の流れに比べて大きく成長し、紙の上で起きていることと金庫で起きていることの間に構造的な緊張、あるいは乖離が生じています。こうした環境において、トークン化は代替的な道筋を提供するのです」と彼は指摘した。 

ママドゥ・トゥーレ氏はさらに、重要な変化の一つは部分的なアクセスと投資家基盤の拡大であると強調した。 

物理的な金地金は多くの場合、最低購入額が大きく、保管にも負担がかかりますが、トークン化により、少額から購入でき、モバイルファーストのアクセスが可能になります。第二に、デジタル送金と国境を越えた決済が可能になり、特にアフリカなどの新興市場では、銀行インフラや国境を越えた決済が限られているため、より柔軟に対応できます。トークンベースの所有権は、より機敏な対応を可能にします。第三に、投資家の信頼を得るには、トークンと監査済み、保険付き、金庫に裏付けられた物理的な金との連携が不可欠です。これは、制度基準とフィンテックのイノベーションを繋ぐものだからです。

トークン化された金の制度的な意味合いも強調されました。 

財務やヘッジの観点から見ると、トークン化された金は主要な準備金保有者にとって物理的な金塊に取って代わるものではありませんが、流動性、拡張性、そしてデジタル化に適した補完的なレイヤーを提供します。これは、財務の多様化、流動性管理、そして新興市場へのアクセスと整合しています。さらに、このイノベーションは、従来のアクセスが制限されている市場に金をベースとしたヘッジや資産保全を提供することで、金融包摂を支援します。現実世界の資産のトークン化は、アクセス、効率性、そして透明性の向上をますます促進します。

ママドゥ・トゥーレ氏は、「強調しておきたいのは、これは単なる破壊ではなく、進化だということです。インフラは、保管、監査、保管、規制の明確化といった制度基準を満たす必要があります。トークン化はアナログとデジタルをつなぐものであり、アナログを廃止するものではありません」と締めくくりました。 

「GIFTゴールドのようなプラットフォームは、物理的な金市場を混乱させるものではありません。信頼をデジタル化し、アクセスを拡大し、世界最古の資産の一つである金に新たなユーティリティレイヤーを創造するのです。これにより、機関投資家や新興市場参加者は、厳格な資産担保基盤を維持しながら、新たな次元のアクセスとヘッジが可能になります」と彼は付け加えた。