2025年取引ガイド：トレーダー必見の三大取引カテゴリーと戦略

自分が参加している取引タイプを明確にし、それに応じて調整を行うことは非常に重要です。

執筆：Cred

翻訳：Saoirse，Foresight News

自主的に意思決定を行うトレーダーとして、取引を分類することは非常に有用です。

システムトレードと自主的意思決定型トレードは、二項対立や相互排他的な関係ではありません。

極端な場合、一方は完全自動化された取引システム——常に「オン」になっており、取引プロセスのすべての段階を管理します。もう一方は完全に感覚に頼った投機行為——ルールは一切なく、固定された取引戦略も存在しません。

技術的な観点から言えば、どんな程度であれ自主的な意思決定（例えば自動化システムをオフにする、手動でポジションバランスを調整するなど）を行えば、それは「自主的意思決定行為」と分類できますが、この定義はあまりにも広範で、実用的な参考価値に欠けます。

実際には、私が定義する「自主的意思決定型トレーダー」はおそらく多くの読者に当てはまるでしょう。その主な特徴は以下の通りです：

• 主に手動で取引を実行する；
• 分析はテクニカル面を中心に行う（重要な価格帯、チャート、オーダーフロー、ニュースのカタリストなどを含む）；
• 取引戦略が有効か、参加する価値があるかを主観的に判断する；
• 取引のコア要素について自主的な意思決定権を持つ：リスク管理、ポジションサイズ、エントリーポイント、ストップロス条件、ターゲット価格、取引管理。

特に強調したいのは、「自主的意思決定」は「怠惰」と同義ではないということです。

一部のトレーダーはこう言います：「兄弟、見てくれ、全く同じ取引戦略なんて存在しないから、テストなんて意味がない。どうせ毎回状況が違うんだ。」

しかし、優れた自主的意思決定型トレーダーは通常、取引する市場の詳細なデータを把握し、取引戦略マニュアルを作成し、市場状況のフィルタリング条件を設定し、取引ログを記録してパフォーマンスを最適化するなどを行っています。

彼らは自主的な意思決定を行う際、少なくとも大まかなルールフレームワークに従っています。経験を積むにつれてルールは徐々に柔軟になり、取引プロセスにおける自主的意思決定の割合も高まります。

しかし、この柔軟な意思決定権は蓄積によって得られるもので、最初から持っているものではありません。

いずれにせよ、私の経験と観察によれば、ほとんどの正の期待値（+EV）を持つ自主的意思決定型取引戦略は、以下の3つの明確なカテゴリに分類できます（カテゴリ名は私が独自に命名したものです）：

• インクリメンタル型（Incremental）
• コンベックス型（Convex）
• スペシャリスト型（Specialist）

各カテゴリのコアとなる区分軸は3つあります：

• リスクリワード比（R:R）
• 成功確率（Probability）
• 発生頻度（Frequency）

（注：リスクリワード比と成功確率を組み合わせることで、取引の期待値を大まかに推定できますが、ここでは3つの軸で簡略化して理解します。）

それでは、これら3つの取引タイプを順に解説します。

インクリメンタル型取引

コア特徴：低リスクリワード比、高成功確率、中程度の発生頻度

このタイプの取引は、アカウントを正常に運用し、市場感度を維持するための鍵です。

派手さはなく、SNSで自慢するのにも向きませんが、トレーダーの「基盤」となります——一定の市場優位性があれば、このタイプの取引で複利的な利益成長が実現できます。

典型的な例としては、市場のミクロ構造取引、オーダーフロー取引、日中の平均回帰取引、統計的規則に基づく取引（例：日中の時間帯効果、週末効果、ニュース発表後の効果）、低ボラティリティ期のレンジ取引などがあります。

このタイプの取引が直面する主なリスクは「優位性の減衰」と「市場状況の急変」です。

しかし、これら2つのリスクは「取引の必要コスト」と見なすことができます：日中の取引チャンスは常にあるわけではなく、市場状況が急変した際に逆方向にポジションを持っていると、その代償は非常に大きくなります（Gaddafi政権崩壊の事例を参考に、「トレンド転換時の逆張りリスク」を理解してください）。

インクリメンタル型取引は非常に実用的なカテゴリです：通常、安定した利益を実現でき、発生頻度も十分に高い——損益曲線を平滑化し、トレーダーに市場や潜在的トレンドに関する有効な情報を提供します。

コンベックス型取引

コア特徴：高リスクリワード比、中程度の成功確率、低発生頻度

ほとんどの高時間軸（例：日足、週足）をベースにした取引——特にボラティリティの上昇や市場トレンドの急変に着目した取引——はこのカテゴリに属します。

その名の通り、このタイプの取引は発生頻度が高くありませんが、一度発生すれば、大きな値動きの一部でも捉えることができれば、豊かなリターンが得られます。

典型的な例としては、高時間軸のブレイクアウト取引、高時間軸のブレイクアウト失敗後の反転取引、高時間軸のトレンド継続取引、重要なカタリスト／ニュースドリブン取引、資金や未決済建玉の極値取引、ボラティリティ圧縮後のブレイクアウト取引などがあります。

このタイプの取引の主なリスクは、ダマシのブレイクアウト、取引チャンスの間隔が長すぎること、取引管理の難易度が高いことです。

同様に、これらのリスクも「取引の必要コスト」です。

通常、このタイプの取引に参加する際、トレーダーは同じ戦略を何度も試す必要があり、数回の小さな損失を経験した後にようやく戦略が機能する（あるいは全く機能しない場合もある）ことがあります。また、このタイプの取引はボラティリティが高く、管理も難しいため、操作ミスが発生しやすい——しかし、これこそが高リターンをもたらす理由です。

暗号資産取引の分野では、コンベックス型取引がトレーダーの長期的な損益の主な貢献者となることが多いです。適切なポジション管理、大きなトレンドの捕捉、ブレイクアウトやトレンド転換のチャンスを掴むことが、資産曲線を手数料の侵食から守る鍵となります。

言い換えれば、コンベックス型取引のリターンは、インクリメンタル型取引で発生する手数料損失、頻繁な取引コスト、ボラティリティリスクをカバーできます。

分かりやすく言えば、このタイプの取引はよく言われる「バズ取引」です。

スペシャリスト型取引

コア特徴：高リスクリワード比、高成功確率、低発生頻度

これは「千載一遇」の優れた取引チャンスのカテゴリです。例えば、最近のパーペチュアル契約市場での連鎖清算イベント、ステーブルコインのペッグ外れ、重要な関税政策ニュース（政策の影響力が大きい時期）、大きなカタリストによる取引、ボラティリティが大幅に上昇した相場などが該当します。

典型的な例としては、低時間軸のエントリーポイントを捉えて高時間軸のスイングトレードに拡張する、現物とデリバティブ価格の大幅な乖離時のアービトラージ、取引所間の大幅な価格差アービトラージ、極端なディスカウント価格での「マイナーなオファー」成立、流動性の薄い市場で流動性を提供してリターンを得るなどがあります。

このタイプの取引に参加するには、以下の2つの条件のいずれかを満たす必要があります：

• 市場に異常なボラティリティや「断裂」が発生する（例：価格暴落、流動性枯渇）
• 高時間軸の取引ロジックと低時間軸の実行戦略を完璧に組み合わせ、「スノーボール式」のリターンを形成する

1つ目の条件の難しさは、チャンスが極めて稀であることです。また、チャンスが訪れた際、多くのトレーダーは追加証拠金通知への対応や既存ポジションの管理に追われ、新たなチャンスに手が回らず、さらにこの時期は取引所システムの安定性も低下し、操作難易度が一層高まります。

2つ目の条件の難しさは、高時間軸の価格動向が低時間軸チャート上では高ボラティリティ・高ノイズとして現れることです。これには、トレーダーがエントリーポイントとストップロス条件を正確に把握し、高時間軸トレンドの拡大過程で低時間軸取引戦略を堅持し、ポジション管理を適切に行う能力が求められます。

このタイプの取引の主なリスクは、トレーダーのスキル要求が非常に高いこと、チャンスの発生頻度が極めて低いこと、チャンス到来時に「生き残ることに必死」で見逃してしまうこと、実行リスク（流動性の薄い市場でのスリッページや清算リスクなど）が挙げられます。

このタイプの取引は非常に難易度が高いですが、一度掴めばトレーダーのキャリアを一変させる可能性があります。

注目すべきは、このタイプの取引の魅力の源泉が、そのままリスクの根源でもあるという点です。

したがって、トレーダーは「危機資金プール」として、簡単には使わないステーブルコイン資金を確保し、このような稀なチャンスを捉えるために備えておくことを強く推奨します。

まとめ

皆さんには、自分の取引ログや戦略マニュアルを見返し、過去の取引を上記3つのタイプに分類してみることをおすすめします。もし現時点で取引ログや戦略マニュアルがなければ、この分類フレームワークが出発点となるでしょう。

もう一つ有益な示唆（「除外法」によるもの）は、多くの取引タイプは実際には時間をかける価値がないということです。例えば「退屈な取引」——これは明らかに「低リスクリワード比、低成功確率、高発生頻度」に該当し、時間と資金の無駄遣いです。

成長中のトレーダーであれば、ほとんどのエネルギーをインクリメンタル型取引に注ぐことをおすすめします。このタイプの取引を通じて市場データを蓄積し、取引システムを構築し、オペレーション戦略を最適化し、十分な資金と経験を積み重ねてから、他のタイプの取引に徐々に挑戦していきましょう。

あなたは永遠に特定の取引タイプに限定される必要はありません。

より価値のあるアプローチは、3つの取引タイプすべてを考慮した戦略マニュアルを作成し、各取引タイプのリスクリワード比、成功確率、発生頻度、潜在リスク、戦略形態に対して合理的な期待値を設定することです。

例えば、コンベックス型取引戦略を採用しているのに、インクリメンタル型取引の方法で管理するのは間違いです。同様に、コンベックス型取引戦略を採用しているのに、インクリメンタル型取引の基準でポジションサイズを設定するのも間違いです（これは私自身がトレーダーとして最大の弱点でもあります）。

したがって、自分が参加している取引タイプを明確にし、それに応じて調整を行うことは非常に重要です。

私はリスクリワード比、成功確率、発生頻度について具体的な数値基準を設けていません。なぜなら、これらの指標は市場環境によって大きく異なり、差異が顕著だからです。例えば、熱狂的なブルマーケットでは、毎週のようにコンベックス型取引のチャンスが訪れるかもしれません。一方、市場が低迷している時期には、インクリメンタル型取引のチャンスがあるだけでも幸運だと感じるでしょう。