クジラがポジションを減らし、Bitcoinのプットオプションが急増

• クジラがポジションを減少、マクロ経済的圧力がBitcoinに影響
• プットオプションの需要が11.5億ドルに達する
• ETFとFedの政策が回復見通しを支援

Bitcoinは、前週の高値から12%下落し、主要な投資家による売りが強まり、短期プットオプションの需要が大幅に増加したことを受けて、110,000ドルのサポート付近で推移しました。米中間の経済的緊張や米国政府の長期的なシャットダウンも市場心理を弱め、Fear and Greed Indexは28ポイントまで低下しました。

木曜日、主要な暗号資産は109,800ドルにまで下落した後、わずかに回復し111,200ドルとなりました。これは、業界史上最大規模のレバレッジ解消イベントの後のことです。週末には190億ドル以上のレバレッジポジションが清算されたと推定されており、BitwiseのCIOであるMatt Houganはこれを「構造的リセット」であり、崩壊ではないと述べています。

BRNのリサーチ責任者Timothy Misirによると、「Bitcoinは110,000ドルという重要な下値をテストしており、クジラはエクスポージャーを減らし、プットの需要が増加している」とのことです。彼は、プットオプションの総額が11.5億ドルに達し、取引量の28%を占めている一方、コールオプションは115,000ドルから130,000ドルの間に集中していると説明しました。「これは選択的な分配であり、パニックではありません」と彼は述べています。Misirはさらに、大口保有者が約17,500BTCを売却したものの、年初来では依然としてネット買い手であり、318,000BTC以上を追加していると付け加えました。

デリバティブデータによると、プット・コールレシオは0.5を上回っており、トレーダーは10月と同様に60%を超えるインプライド・ボラティリティへのヘッジを求めています。Ethereumは4,000ドルを下回り、SolanaとXRPもともに3%以上下落し、暗号資産全体の時価総額は約3.8兆ドルまで減少しました。

悲観的な状況にもかかわらず、アナリストたちはETFを通じた構造的な需要や、連邦準備制度理事会（Fed）のハト派的な姿勢が市場を安定させる可能性があると考えています。21SharesのストラテジストMatt Menaは、「マクロ経済的な逆風や積極的なレバレッジ解消の中でのBitcoinの回復力は、ETF流入やより穏健な政策見通しに支えられた構造的な需要が引き続き下値を支えていることを示している」と強調しました。彼は、過去1か月だけでETFを通じた機関投資家の流入が60億ドルを超えていることに言及し、110,000ドルのサポートレベルが維持されれば、年末までに150,000ドル近くを目指す可能性があると述べました。