イングランド銀行は、安定性を確保するための一時的措置としてステーブルコインの上限を擁護 イングランド銀行はステーブルコイン規制を策定中

イングランド銀行が提案したステーブルコインに対する制限は一時的なものであると、副総裁のSarah Breedenが明言しました。中央銀行は、単に国内の金融システムへの潜在的な影響を懸念しているだけだと説明しています。

10月15日に開催されたDC Fintech Weekで、Breedenは、中央銀行が提案している個人ごとのステーブルコイン保有上限を£10,000から£20,000、企業ごとに最大£10 millionとする案について、業界の懸念に言及しました。この制限は、流通している全てのシステミック・ステーブルコインに適用されます。

この提案は11月下旬に初めて発表され、大規模かつ急速な銀行預金の流出に伴う金融安定リスクを緩和する手段として位置付けられました。システムが適切に調整できなかった場合、家計や企業への信用供与が妨げられる可能性があるためです。

この提案に対する批判者たちは、この決定が英国のデジタル資産のグローバルハブとなる野心を損なう可能性があると主張しています。彼らは、ステーブルコインの利用に制限を設けることで、イノベーションや投資がより柔軟な法域へ流れる恐れがあると警告しており、英国はこのような措置を検討している唯一の主要法域であると指摘しています。

しかし、Breedenによれば、これらの制限はあくまで一時的なものであり、銀行は「リテールおよびホールセール決済」にステーブルコインを活用したいと考えています。

「私たちは、マルチマネーシステムの一部としてステーブルコインがそのような役割を果たすことを支援したいと考えています。これまでのところ、これらの目的でステーブルコインを利用する提案は本格的に始動していませんが、他のテックイノベーション分野からも分かるように、新しいプロダクトはネットワーク効果が大きく、既存の大規模ユーザーベースを活用できる場合、急速に成長する可能性があります。」

Breedenは、中央銀行が提案する措置により、実体経済の資金調達構造がステーブルコインの存在に徐々に適応できるようになり、「銀行がステーブルコインの採用状況を監視し、金融システムの構造に急激な変化が生じる可能性を評価できる」と述べました。

「実体経済への資金供給が脅かされなくなったと判断できれば、私たちはこの上限を撤廃する予定です」とBreedenは付け加えました。

イングランド銀行はステーブルコイン規制を策定中

Breedenはまた、「ダイナミックな」ステーブルコイン市場を規制することは困難かもしれないが、銀行は「将来に適した」ステーブルコインの規制体制を確立するために取り組んでいると強調しました。

「このような体制により、より良い決済サービスをユーザーに提供することでイノベーションを目指すステーブルコイン企業は、プロダクト開発時に管理すべきリスクを理解できるようになり、単に高い金融・運用・行動リスクを取ることで競争するのではなく、健全なイノベーションが促進されます。」

彼女によれば、BOEは2025年末までに、提案された保有上限や大企業向けの例外措置、実際の導入方法などについて意見を求める協議を開始する予定です。

「また、こうした上限を実際に導入する方法や、私たちの目的を達成するための他のアプローチについても意見を求める予定です。」

イングランド銀行総裁のAndrew Baileyは長年にわたり暗号資産に懐疑的であり、適切に規制されなければステーブルコインが通貨の本質そのものを脅かすと警告しています。