FSA日本、2026年にインサイダー暗号資産取引を禁止へ

日本のFSAは、暗号資産市場におけるインサイダー取引を防止するための改正案を導入する準備を進めている。違反者には罰金の増額や刑事告発が科される可能性がある。

Nikkeiの報道によると、日本のFSAは暗号資産市場におけるインサイダー取引をさらに厳しく取り締まるため、一連の法改正を導入する予定である。これらの法改正案は、来年中に国会へ提出される予定だ。

新しい規制の下では、証券取引等監視委員会に、違反の疑いがあるプロジェクトの調査権限が付与され、不正が発覚した場合には課徴金の勧告や刑事告発が行われる可能性がある。調査対象となるのは、まだ公表されていないインサイダー情報に基づいて行われた大規模な取引などだ。

これまで日本では、金融商品取引法の下でインサイダー取引規制が既に設けられていた。しかし、これらの規則は株式や債券などの伝統的資産にのみ適用されていた。一方、暗号資産は主に決済手段として利用されることを想定し、資金決済法の下に位置付けられていた。

これまで日本では主に暗号資産取引所やJapan Virtual and Crypto Assets Exchange Associationが市場の監視や不審な取引の防止を担ってきた。しかし、多くの関係者は、現行の取引監視体制では暗号資産市場の安全性を十分に確保できていないと指摘している。

証券取引等監視委員会が暗号資産市場の監督役を担うことで、取引環境の公正性が高まり、暗号資産がより正式な投資資産クラスとしての魅力を強化することが期待されている。

新たなFSA規則の内容とは？

新たな改正案では、金融商品取引法を改正し、暗号資産市場における未公開情報に基づくインサイダー取引を禁止する。法案の下で、FSAはどのような行為が規制対象となるかを明記した詳細なガイドラインを発行できるようになる。

これは、暗号資産が株式や債券などの伝統的な投資資産と同等の位置付けとなることを意味する。ただし、規制当局は暗号資産と他の資産クラスにおけるインサイダー取引の違いを明確にする必要がある。

暗号資産取引の性質上、発行体が特定できないプロジェクトも多く、インサイダー取引の特定がより困難になる場合がある。そのため、インサイダー取引の定義を明確にする必要があるだけでなく、日本は株式や他の金融商品に比べ、暗号資産におけるインサイダー取引への対応経験がはるかに少ない。

一方、日本では暗号資産取引が大幅に増加している。2025年8月時点で、アクティブな暗号資産口座は約788万件に達し、5年前と比べて4倍に増加している。より多くの人々が暗号資産を投資資産として選択する中、規制当局は暗号資産を資金決済法ではなく金融商品取引法の下に位置付ける方向へと規制を転換している。

さらに、日本のFSAは暗号資産を金融商品取引法の下で金融商品として再分類することも検討している。これにより、暗号資産のキャピタルゲイン課税が最大20%に制限され、現行の最大55%に達する可能性のある税制よりも有利になる。

この規制変更の可能性は、日本がデジタル資産の分類と監督を改善しようとする広範な取り組みと一致している。過去には、FSAが暗号資産をその機能や分散化の度合いに応じて2つのグループに分けるドラフトフレームワークも提案している。