銀行が暗号資産に参入：G7通貨に裏付けられたステーブルコインのパイロット開始

民間発行のステーブルコインの制御不能な拡大に直面し、Goldman SachsやSociété Généraleなどの世界的な銀行大手が攻勢に出ています。G7通貨で裏付けられたトークンのテストを通じて、これらの金融機関はデジタル金融の主導権を取り戻すことを目指しています。米国のUSDFコンソーシアムとProvenance Blockchainが主導するこの戦略的プロジェクトは、通貨の安定性、規制遵守、技術革新を組み合わせることを目指しています。このような取り組みは、伝統的な銀行、規制当局、そして暗号資産エコシステムの間のバランスを再定義する可能性があります。

大手銀行の動き：機関向けステーブルコインの標準化に向けて？

USDTやUSDCのステーブルコインの支配率が83%に低下する中、主要な世界的銀行グループが、ドル、ユーロ、英ポンド、円などの通貨で裏付けられたステーブルコインの発行に取り組んでいます。

このプロジェクトは米国に拠点を置くUSDFコンソーシアムが主導し、パブリックブロックチェーンネットワークであるProvenance Blockchainと提携しています。Figure Technologies（コンソーシアムの主要メンバーの一つ）は、「保険付き銀行預金で裏付けられた、規制準拠かつ相互運用可能な機関向け決済ソリューションを提供すること」を目標としていると述べています。

このイニシアチブは、非銀行主体によって発行されるステーブルコインに対する規制された代替手段を創出することを目指しています。プロジェクトの主なポイントは以下の通りです：

• 保証された銀行預金を通じたG7通貨での裏付けにより、発行されるトークンの安定性を強化；

• JPMorgan、Goldman Sachs、UBS、Deutsche Bankなどの伝統的な銀行による発行で、機関としての信頼性を向上；

• 取引の透明性とトレーサビリティを確保するためにパブリックブロックチェーンを活用；

• 米国および国際的な金融当局の要件を満たすための規制遵守の強化。

これらの金融機関は、ステーブルコイン市場に参入することで、これまで暗号資産エコシステムが支配してきた分野の主導権を取り戻すことを目指しています。また、国境を越えた決済の摩擦を減らし、機関投資家にとってより安全なソリューションを提供することも狙いとしています。

資金フローの再定義に向けて？

このイニシアチブが大規模に実現すれば、特に新興国の銀行システムにとって大きな影響をもたらす可能性があります。Standard Charteredがオンチェーンデータを用いて実施した最近の調査では、ドル建てステーブルコインが脆弱な経済に与えるリスクについて警告しています。「これらのステーブルコインが広く普及すれば、今後3年間で最大1,000 billionsドルが現地銀行から流出する可能性がある」と同行のアナリストは述べています。

同時に、JPMorganは、これらの資産の拡大によって2027年までにさらに1.4 trillionsドルのドル需要が生まれると見積もっています。この動きは、デジタル経済におけるドルの覇権を強化し、他の通貨に不利に働くことになります。

一方、ヨーロッパも対応を模索しています。実際、ユーロ圏の財務大臣は、アメリカの優位性に対抗するため、ユーロ建てステーブルコインの台頭を促す仕組みをすでに検討しています。長期的には、欧州中央銀行が将来のデジタルユーロに関連するシステミックリスクを制限するため、個人ごとに3,000ユーロの上限を設けることを検討しています。