「Bitcoinは金の時価総額の半分に到達するべき」– VanEckがBTC64万4,000ドルを予測

Bitcoinとゴールドは、今年他の主要資産クラスをすべて上回るパフォーマンスを示しており、米国のマクロ経済的不確実性が投資家の行動をどのように変化させているかを反映しています。

ゴールドは年初来で48%上昇し、過去最高値である約4,000ドルに達しました。これに対し、Bitcoinは今年30%以上の上昇を記録し、12万6,000ドルを超える新高値を更新しました。特筆すべきは、これが両資産が同時に年間パフォーマンスのトップを占めた初めての年であるという点です。

Bitcoinとゴールドの価格パフォーマンス（出典： Charlie Bilello）

両方の上昇は、米国の財政状況が悪化し、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに転じるとの期待が高まる中、安全資産を求める動きという同じ根本的な要因から生じています。

連邦政府が膨れ上がる債務と長期的な政府閉鎖のリスクに直面する中、投資家は購買力を維持できる資産にますます流動性を注ぎ込んでいます。

マクロ分析プラットフォームであるEcoinometricsもこの見解を裏付けています。

同社は、Bitcoinが総リターンでリードしている一方で、ゴールドはリスク調整後のベースで依然として優れたパフォーマンスを示していると指摘しました。

Bitcoinとゴールドのリターン（出典：Ecoinometrics）

同社によれば、このパターンは過去2年間続いており、この一貫性は米国の債務が増加し財政支配が新たな経済現実となる中、ハードアセットへの持続的な嗜好を示しています。

同社はさらに、Bitcoinとゴールドに賭ける投資家は、法定通貨の価値が徐々に侵食されていくと見て、それに対するヘッジを行っているだけだと付け加えました。

Bitcoinのゴールドに対する長期的優位性

両資産とも現在の市場パフォーマンスで称賛を受けていますが、BTCが近い将来ゴールドを凌駕する可能性が高まっているという見方が強まっています。

10月7日にX（旧Twitter）で、VanEckのデジタル資産リサーチ責任者であるMatthew Sigel氏は、次回の半減期（2028年4月）後にBitcoinがゴールドの時価総額の半分に達する可能性があると述べました。半減期イベントはBitcoinの発行速度を50%削減し、供給を減少させ、需要が安定していれば価格上昇を促します。

Sigel氏は、特に新興市場の若い投資家が、Bitcoinを貴金属よりも優れた価値の保存手段と見なす傾向が強まっていると強調しました。ゴールドの価値は主に価値の保存手段としての役割から生じており、産業用途や宝飾品需要からではないと指摘しています。

したがって、Bitcoinがその認識上の優位性を維持し続ければ、その市場は大幅に拡大する可能性があります。ゴールドの現在の最高値を基準にすると、Sigel氏は1BTCあたり64万4,000ドルという評価額を算出しています。

特筆すべきは、複数の業界ベテランも彼の楽観的な見方を共有している点です。

CoinRoutesの創設者であるDave Weisberger氏は、Bitcoinの「本当の強気相場」はゴールドに対して測定した場合、まだ始まっていないと主張しました。

ゴールド建てのBitcoin価格（出典：Weisberger）

これを踏まえ、彼は今後のサイクルでBitcoinが「卓越したハードマネー」としての地位を確立し、ゴールドを上回るパフォーマンスを示すと予想しています。

Weisberger氏は次のように述べています：

「本当のBitcoin強気相場が始まるとき、このプラットフォーム上にこだまする信じられないという表情からそれが分かるでしょう……それまでは、Bitcoinは世界的な流動性の増加分のシェアを獲得し続けますが、本当の花火は（予測不可能な）未来にあります。」

同様に、元PayPal社長のDavid Marcus氏は、もしBitcoinがゴールドのように評価されれば、その公正価格は1コインあたり130万ドルを超えるだろうと述べました。

彼らの自信は、Bitcoinが物理的な金塊に対して持つ技術的優位性に基づいています。

ゴールドとは異なり、Bitcoinはデジタルであり、分割可能で、仲介者なしで国境を越えて移転できます。また、プログラム可能なユーティリティを提供し、従来のコモディティでは実現できない新たな金融ユースケースを可能にします。

世界経済は依然として貿易に法定通貨を利用していますが、地政学的な変化や政府発行通貨への不信感の高まりが、Bitcoinをゴールドが何世紀にもわたり担ってきた普遍的な価値保存手段の役割に徐々に近づける可能性があります。

この記事『Bitcoin should reach half of gold’s market cap』– VanEck projects $644k BTCはCryptoSlateに最初に掲載されました。