BitcoinにFOMOしていますか？アナリストが注目する強気のBTC戦略をチェック

bitcoin BTC$123,720.87が季節的に強気となる10月を力強くスタートし、$126,000を超える過去最高値に上昇したことで、初期の上昇に乗り遅れたトレーダーたちは参入したい衝動に駆られているかもしれません。

もし遅れてきた投資家のFOMO（取り残されることへの恐怖）が襲ってきた場合、アナリストが推奨する強気のBTCオプション戦略のいくつかを検討することで、賢く波に乗ることができるかもしれません。

コールスプレッド

10x Researchの創設者であるMarkus Thielenは、より高い行使価格のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールまたはコールスプレッドの購入を好みます。

「1～2か月先のアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）コールまたはコールスプレッド（例：$130,000/$145,000）を購入することで、インプライド・ボラティリティに過剰な支払いをせずに、さらなる上昇に参加することができます」とThielenは月曜日にクライアント向けのノートで述べました。

コールオプションは、購入者に将来の特定の日またはそれ以前に、あらかじめ決められた価格で原資産を購入する権利（義務ではない）を与えます。コールの購入者は市場に対して強気であることを示唆しています。

ブル・コール・スプレッドは、より低い行使価格のコールオプションを購入し、同時により高い行使価格のコールオプションを売却するオプション戦略であり、両方とも同じ満期日を持ちます。これはThielenが提案した$130,000/$140,000のスプレッドに似ています。

より高い行使価格のコールを売却することで、潜在的な利益は制限されますが、取引開始時のコストも削減されます。さらに重要なのは、この戦略により市場が予想外に下落した場合でも、最大損失がスプレッドに支払った純プレミアムに限定されるため、リスクを限定しつつ利益を狙いたいトレーダーにとって理想的な戦略となります。

BTCは年末にかけて上昇が予想されますが、利益確定による急激な調整が起こる可能性も完全には否定できません。

興味深いことに、トレーダーたちはブロックトレードを通じてコールスプレッドを組成していると、DeribitのAsia Business Development HeadであるLin ChenはCoinDeskに語りました。

「フローは大口のコールスプレッドが支配的で、非常に長期（2026年9月）または非常に短期、おそらく月次のものが多いです」とChenは述べました。「一方で、明らかに多くの利益確定も見られます。」

プットでコールスプレッドをファイナンスする

AmberdataのデリバティブディレクターであるGreg Magadiniによると、初期コストを最小限に抑えつつ強気のエクスポージャーを得るもう一つの方法は、より低い行使価格のOTMプットオプションを売却することでブル・コール・スプレッドをファイナンスすることです。

「OTMプットを売却し、その収益で複数のコールスプレッドを購入することで、単純なOTMコールの購入よりもタームストラクチャーのボラティリティコストを抑えつつ、上昇を狙うことができます」とMagadiniは述べました。

ただし、この戦略に伴うリスクを理解することが重要です。プットオプションを売却することで、市場がその行使価格を下回った場合、BTCをその価格で購入する義務が生じるため、BTCの価格が急落した場合には大きな下落リスクにさらされることになります。

ブル・コール・スプレッドはコール側の損失を純プレミアムに限定しますが、ショートプットのポジションは、受け取った初期クレジットを大きく上回る追加の下落リスクをもたらします。

全体的に見て、Magadiniによれば、特に長期のBTCコールはプットオプションと比較して割安です。

最後に、長期的なエクスポージャーを求める人にとっては、単純にBTCを買って保有することが歴史的に最もリターンの高い戦略となっています。2011年以降、BTCの価格は$1から$120,000を超えるまで急騰しています。