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マイケル・セイラーの戦略、第三四半期で39億ドルの未実現Bitcoin利益を示す

マイケル・セイラーの戦略、第三四半期で39億ドルの未実現Bitcoin利益を示す

BTCPEERS2025/10/07 00:02
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著者:Albert Morgan
マイケル・セイラーの戦略、第三四半期で39億ドルの未実現Bitcoin利益を示す image 0

Strategyは2025年第3四半期におけるBitcoin保有による未実現利益が38.9億ドルに達したと報告しました。Cointelegraphによると、同社はこの情報を米国証券取引委員会(SEC)に提出しました。この提出書類には、同期間の11.2億ドルの繰延税金費用も明らかにされています。

同社は1BTCあたり74,000ドル未満の平均購入価格で640,031BTCを保有しています。Executive ChairmanのMichael SaylorはX上で、先週は新たなBitcoin購入が行われなかったことを確認しました。これは2025年4月以降続いていたStrategyの毎週の購入パターンが途切れたことを意味します。

同社のデジタル資産の帳簿価額は9月30日時点で732.1億ドルに達しました。関連する繰延税金負債は74.3億ドルでした。CoinDeskによると、四半期終了後から10月初旬までの値上がりを含めると、Strategyの総利益は90億ドルを超えています。四半期末時点でBitcoinは約114,000ドルで取引されていましたが、週末には124,500ドルに達しました。

企業財務戦略への影響

Strategyの第3四半期の結果は、企業がBitcoinを保有することで価格上昇時にリターンを生み出せることを示しています。39億ドルの利益は、平均コスト約74,000ドルから114,000ドル超へのBitcoin価格の動きを反映しています。これは同社の財務ポジションに対して50%以上の値上がりを意味します。

以前、2025年に機関投資家の導入が加速し、大手金融機関が暗号資産サービスを拡大したことを取り上げました。Strategyの結果は、現在数十社が採用している企業財務モデルの有効性を裏付けています。同社は第3四半期にBitcoin戦略のために50億ドル以上の資金を調達しました。

しかし、同社はBitcoinのボラティリティに伴うリスクにも直面しています。U.Todayは、過去1年間でBitcoinが60,000ドルから120,000ドルの間で変動したと指摘しています。Strategyは80億ドル超の負債と、年間数億ドル規模の配当支払いを抱えています。価格が下落した場合、これらの義務を果たすために原価割れで資産を売却せざるを得なくなる可能性があります。

より広範な市場への影響

Strategyのアプローチは、上場企業がBitcoinを準備資産としてどのように捉えるかを再定義しました。同社は現在、Bitcoinの総発行量2,100万枚の約2.5%を保有しています。その市場への影響力は、直接保有分を超え、より広範な機関投資家の受容にも及んでいます。

市場データによると、2025年第3四半期時点で上場企業全体のBitcoin保有額は1,094.9億ドルに達しています。これは小口投資家主導の市場から、機関投資家主導の価格発見へのシフトを示しています。企業による買いは、経済的不確実性の中でBitcoin価格を支える安定した需要を提供します。

毎週の購入停止は、根本的な方針転換ではなく戦略的なタイミングを反映している可能性があります。第3四半期の発表後、Strategyの株価はプレマーケットで2.5%上昇しました。同社の株式発行は、今後のBitcoin取得のための資金調達を継続しています。

伝統的な金融機関もこの新たな現実に適応しています。銀行や資産運用会社は現在、Bitcoinのカストディサービスや投資商品を提供しています。このインフラ整備により、企業による導入がより容易になっています。現金準備金の代替を求める企業が増える中、Bitcoinを財務戦略に組み込む動きは今後も続くとみられます。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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