米国スポットBitcoin ETF、10月のラリー開始で週次流入額が32.4億ドルに

USのスポットBitcoin上場投資信託（ETF）は、過去1週間で32.4億ドルの純流入を記録したと、Cointelegraphが報じています。この数字は、2024年1月のETF開始以来、2番目に高い週間パフォーマンスとなります。SoSoValueのデータによると、この流入額は2024年11月22日終了週に記録された過去最高の33.8億ドルにほぼ匹敵しています。

この急増は、前週の9億200万ドルの流出からの急激な反転に続くものです。アナリストは、この転換の要因として、連邦準備制度理事会（Fed）による追加利下げへの期待を挙げています。利下げ期待がBitcoinのようなリスク資産への投資家心理を改善しました。Bitcoinの価格は金曜日に一時123,996ドルを超え、過去6週間で最高値を記録しました。Blockworksによると、米国のBitcoin ETFは4営業日連続で22億ドルの純流入を積み上げています。

機関投資家の需要が市場の勢いを牽引

この強い流入週は、規制された商品を通じたBitcoinエクスポージャーへの機関投資家の需要が再び高まっていることを示しています。デジタル資産プラットフォームNexoのアナリスト、Iliya Kalchev氏はCointelegraphに対し、過去4週間の流入額が40億ドルに迫っていると述べました。現在の吸収ペースでは、第4四半期の流入で10万BTC以上が流通から取り除かれる可能性があります。この量は、同期間中の新規Bitcoin発行量の2倍以上に相当します。

私たちは、BlackRockのBitcoin ETFが700,000BTC（価値755億ドル）に到達し、米国の全Bitcoin ETF資産の55%を占めていると報じました。このファンドは年間約1億8,720万ドルの手数料収入を生み出しており、運用資産が9分の1であるにもかかわらず、BlackRockの主力S&P 500 ETFの収益を上回っています。ETFによる吸収が加速し、長期保有者の分配が緩和されることで、Bitcoinは主要なテクニカルレベル付近でより強固なサポートを築いています。

10月は歴史的にBitcoinのパフォーマンスが2番目に良い月であり、平均リターンは約20%です。この月は暗号資産投資家の間で「Uptober」と呼ばれています。CoinGlassのデータによると、Bitcoinは11月に平均46%、12月に4%のリターンを記録しています。21SharesのMatt Mena氏は、予想されるFedの利下げがBitcoinの勢いを後押しする主要な追い風になると指摘しています。同アナリストは、年末までにBitcoinが140,000ドルから150,000ドルに到達する可能性があると予測しています。

市場全体の文脈とアナリストの見通し

市場アナリストによると、Bitcoin ETFは現在、暗号資産業界の主要なセンチメント指標として機能しています。これらの商品は、活発な日には1日あたり50億ドルから100億ドルの取引高を生み出しています。機関投資家は、これらの規制された投資ビークルを通じて暗号資産へのエクスポージャーを拡大し続けています。JPMorganのアナリストは、Bitcoinがボラティリティ調整後の金価格と比較して過小評価されていることを理由に、2025年末までに165,000ドルに到達する可能性があると予測しています。

今後数週間で複数のマクロ経済イベントがBitcoinの軌道に影響を与える見通しです。連邦準備制度理事会（Fed）議長Jerome Powell氏の今後の講演やFOMC議事録の公表が市場の方向性に影響を与える可能性があります。投資家はまた、米国雇用統計の発表も待っていますが、これは現在進行中の政府閉鎖の影響で発表時期が左右されます。この閉鎖は2018年以来初めての出来事です。

ETFへの流入パターンは、一部のアナリストが「debasement trade」と呼ぶ伝統的金融機関の間で勢いを増している取引戦略を反映しています。Bitcoinは、財政不安時のデジタルゴールドとして、また流動性が戻る際のリスク資産として恩恵を受けています。暗号資産全体の時価総額は5兆ドルの大台に近づいており、現在の水準から25%未満の成長となります。市場関係者は、2024年第4四半期に63%の急騰が見られ、時価総額が2.2兆ドルから年末までに3.6兆ドルに増加したと指摘しています。

ETF構造を通じた機関投資家によるBitcoin保有の集中は、新たな市場ダイナミクスを生み出しています。大規模ファンドがBitcoin供給の相当部分をコントロールすることで、価格発見メカニズムに影響を与える可能性があります。伝統的金融機関は、Bitcoinを投機的な配分ではなく、恒久的なポートフォリオ構成要素としてますます捉えるようになっており、暗号資産セクターの長期的なダイナミクスを変えつつあります。