仮想通貨週間まとめ：FRB利下げ後ビットコインは下落、イーサリアムは4.2Kまで急騰、TONは3ドルを割り込む

Bitcoin（BTC）

先週のストーリーは至ってシンプルでした。最初は下落し、その後は停滞し、週末にかけてようやく小反発しました。BTCは当初10万9千ドル付近まで急騰しましたが、その後は10万9千ドルから11万3千ドルの間を横ばいで推移し、まるで永遠に続くかのように感じられました。そして日曜日になってようやく11万2千ドルに向けて持ち直しました。 

理由は不思議ではありません。ETFの流入が鈍化し、クジラが売りを出し、トレーダーが（先週言及した）大きな月次オプションの満期に大きく傾倒していたのです。また、週半ばにはドル高が進んだため、リスク選好度が全般的に低下したのも不思議ではありません。 

しかし、週の後半になると状況は一変しました。インフレ率（PCE）は予想通りの発表となり、株価と金価格は上昇し、ビットコインにも突如として息吹が吹き込まれました。

しかし、あまり興奮しすぎないようにしましょう。週足のローソク足は依然として赤字で引けており、恐怖指数はここ数ヶ月で最低水準まで下落しました。 

BTCが9月18日の高値11万8000ドル付近を回復するまでは、これは弱気相場の中での反発に過ぎません。10月にETF関連のニュースが好調であれば、その後の反発が見られるかもしれません。そうでなければ、市場は容易に10万7000ドル、あるいは10万5000ドルまで引き戻す可能性があります。

エテリアム（ETH）

ETHも基本的に同じ筋書きを辿りましたが、取引量が増加しただけでした。4,064ドルのサポートラインを完全に突破し、3.9ドルまで下落しましたが、日曜日には4.12ドル付近まで反発しました。 

このさらなる弱さは、5日連続のETH ETFの流出と、トレーダーを不安にさせたいくつかの大規模な国債の動きによって生じた。 

さらに、「スーパーサイクル」という大騒ぎはウォール街から冷や水を浴びせられました。しかし、背景は依然として存在しています。取引所の残高は9年ぶりの低水準にあり、PeerDASのようなスケーリングアップグレードは引き続き前進しています。 

ビットコインが安定した瞬間、ETHは通常、より速い反発を見せます。現在、重要な水準は明確です。4,060ドル以上を維持し、4,200ドルを突破できれば、回復は現実味を帯びてきます。しかし、そこで失敗すれば、おそらく再び3.8ドルから3.6ドルの下落に直面することになるでしょう。

トンコイン（TON）

一方、トンコインはついに足場を失いました。数週間にわたり3ドル前後の底値にしがみついていたものの、その後大きく下落し、2.65ドル～2.75ドルのレンジに沈み、現在はそこで推移しています。 

注目すべきは、一連の好意的なニュースにもかかわらず、これが実現したことです。例えば、TON StrategyはS&Pソフトウェア指数に採用されましたが、これは認知度の向上という点では大きな成果です。さらに、ネットワークは静かに強化を続けており、ここ数週間で20の新規バリデーターが立ち上げられ、30万TON以上がステーキングに移行しました。 

一方、AlphaTON CapitalはSECに申請を行い、計画されている2億2500万ドルのTON資金のうち3600万ドルを調達しました。ただし、落とし穴があります。BitGoと開設した信用枠は、TONがさらに25%下落した場合、清算されるということです。そうなると、痛みの閾値は2.20ドル付近になります。つまり、下落リスクは非常に現実的です。エコシステム側での進歩は言うまでもありません。 

これらすべてがTONを今奇妙な状況にしている。構造的には破綻しているように見える――価格は重要な水準を割り込んで回復していない――しかし、根本的には指数、ステーキング証券、そして DeFi レール。全体的に見て、TONは良好な長期シグナルと短期的な重力の間で板挟みになっているように見える。価格を回復して3ドルを超えるまでは、ビットコインとイーサリアムの次の動きに追随するような、宙ぶらりんの状態が続くだろう。

全体像

では、今どこにいるのでしょうか？構造的には、市場は依然として弱気相場にあります。大きな水準を下回っており、週足のローソク足も依然として赤です。しかし、ここで興味深いのはタイミングです。10月はETFの決定が目白押しで、これは資金の流れを急速に反転させる可能性のあるヘッドラインリスクです。ビットコインが11万8千ドルを上回れば、市場は一気に上昇する可能性があります。一方、10万9千ドルを下回れば、先週の安値は一時的なピットストップに過ぎなかった可能性があります。いずれにせよ、次の動きは急激になりそうで、どちらの扉が先に開くのかを見守るしかありません。