S&P指数の複数指標が調整シグナルを発し、下落リスクに警戒！

（本記事にはクラシックなケーススタディ：Weibo_WBが付属しています。）

一、1週間の相場回顧：（09.22~09.26）

今週の始値は6654.28ポイント、水曜日に最安値6569.22ポイントに達し、金曜日に最高値6699.52ポイントを記録し、最終的な終値は6643.70ポイントでした。週間の値幅は1.96%、下落率は0.31%で、週足は陰の「十字星」K線を形成し、5週移動平均線の上に収まり、S&P指数の史上最高値を更新しました。今週のS&P500構成銘柄の騰落率ランキングでは、Intelがトップで上昇率は20.01%、CarMaxが最下位で下落率は23.22%、構成銘柄の平均株価騰落率は0.07%、全米株の平均株価騰落率は-0.72%でした。

4月7日から9月26日まで、指数は25週連続で上昇し、合計120取引日で累計最大上昇率は約38.56%となりました。

S&P500指数週足チャート：（モメンタム量化モデル＊センチメント量化モデル）

（図1）

S&P500指数日足チャート：

（図2）

S&P500指数週足チャート：（過去データバックテスト：2009年3月6日～2025年4月4日）

（図3）

筆者の先週の記事タイトルは「生命線の上で株を保有、単日の大幅な値動きに警戒！」であり、記事内では複数周期のテクニカル指標の共振および十数年の過去データのバックテストに基づき、今週の指数を予測しました。

指数の動きについて：

指数は現在も5月2日以降に形成された上昇チャネル内で推移しており、単日に大きな値動きが発生することに警戒が必要です。指数の上値抵抗はチャネル上限付近、下値の第一サポートはチャネル下限付近、第二サポートは6300～6340ポイント付近、重要なサポートは6200～6147ポイントのエリアにあります。

運用戦略について：

1、指数は週足レベルのモメンタム高値鈍化シグナルが消失しましたが、日足レベルや他の指標では下落リスクが依然として高く、上昇サイクルも24週連続しているため、慎重な姿勢を維持します。

2、総ポジション：ロング株保有比率を約70%まで増やし、指数が生命線チャネルを下回った場合はポジションを30%以下に減らします。

2、短期投資家は、ポジションの約20%を使い、サポート・レジスタンスに基づいて「短期差益」を狙うことができます。

今週の実際の動きを振り返ると：

月曜日、指数は小幅安で始まり、その後上昇、出来高は前日より急減し、当日は上昇率0.44%の小陽線を形成しました；

火曜日、指数は横ばいで始まり、寄り付き後は6690ポイント付近で小幅に推移、後半に急落し、その後は安値圏で小幅推移して引け、出来高の変化は目立たず、当日は下落率0.55%の小陰線で5日移動平均線の上に収まりました；

水曜日、指数は小幅高で始まり、その後もみ合い、約2時間後に急落し、引けにかけてやや回復、当日は下落率0.28%の小陰線で5日移動平均線の下に収まりました；

木曜日、指数は安く始まり下落、その後小幅な回復を見せましたが、後半に市場ニュースの影響で急落、チャネル下限でサポートされ、今週の最安値6569.22ポイントに到達、その後指数は急速に反発し、当日は下落率0.50%の陰の「十字星」K線で10日移動平均線の下に収まりました；

金曜日、指数は小幅高で始まり上昇、日中は上下の値動きがあったものの幅は大きくなく、当日は上昇率0.59%の反発小陽線を形成し、指数は再び10日移動平均線の上に戻りました。

今週、指数は6回目となるチャネル下限でサポートされ、チャネル下限の重要なサポート機能が再度証明されました。

続いて、筆者は複数のモデルテクニカル指標に基づき、現在の指数の変化を分析します。

（一）、量化モデルシグナル分析：

1、週足視点（図1参照）：

①、モメンタム量化モデル：高値鈍化シグナルはすでに消失しており、今後しばらくの間、指数の週足レベルでのモメンタム・トップダイバージェンスは形成されないことを示唆しています。現在、2本のモメンタムラインは緩やかに上昇し、出来高（赤）バーは前週より減少しています。

モデルが示す下落リスク指数：中立

②、センチメント量化モデル：センチメント1指標の強度は4.74（0～10の範囲）、センチメント2の強度は4.97、ピークシグナル指標は11.90。モデルデータは、今週の激しい値動きの後、買い意欲がやや和らいだことを示しています。

モデルが示すボラティリティリスク指数：高

③、デジタル監視モデル：今週はシグナルなし。

2、日足視点（図2参照）：

①、モメンタム量化モデル：今週木曜の終値後、モメンタム・トップダイバージェンス形成シグナルが発生し、2本のモメンタムラインが高値でデッドクロス、出来高バーは赤から緑に変化しました。

モデルが示す指数日足レベルのモメンタム・トップダイバージェンス形成、下落リスク指数：高

②、センチメント量化モデル：金曜終値後、2つのセンチメント指標の強度はいずれも0、ピークシグナル指標は5.63、指数は高値リスクゾーンから脱落し始め、徐々に下落しています。

モデルが示す下落リスク指数：高

③、デジタル監視モデル：月曜終値後、監視シグナルは「D」（シグナル範囲A～E）、その後数日は数値に変化がなく、指数が今週月曜に日足レベルのトップ転換シグナルを発したことを示唆しています。

モデルが示す下落リスク指数：高

（二）、トレンド時系列と過去データのバックテスト分析（図3）：

1、筆者が作成したデータバックテストモデル：

①、バックテストデータ区間：2009年3月6日～2025年4月4日、合計840本の週足K線。

②、調整ルールの設定：調整が2週以内かつ下落率5%以上、または調整が3週以上、バックテストデータで条件を満たす調整は合計52回。

2、過去データを統計し規則を探す：指数が安値から25週連続で上昇した後、調整が発生する確率は96%以上。

3、筆者のバックテストモデルでは、最大の上昇サイクルは2017年7月19日～2018年1月26日で、指数は29週連続で上昇した後、13.43%の下落となりました；また、26週連続上昇後に大幅な調整が2回発生しています。

4、4月7日から9月26日まで、指数は25週連続で上昇しています。

二、来週の相場予測：（09.29~10.03）

1、日足レベルで、2つのモデルがそれぞれモメンタム・トップダイバージェンスシグナルとトップ転換シグナルを発し、かつ過去データのバックテストモデルでも指数が25週連続で上昇した後に調整が発生する確率が96%以上であることが示されています。現在、複数のデータが重なり共振しているため、筆者は投資家に指数下落リスクに警戒するよう呼びかけます。

2、指数は今週木曜にチャネル下限付近でサポートされ、来週はこのサポートの有効性を観察する必要があります。

3、指数の上値抵抗はチャネル上限付近、下値の第一サポートはチャネル下限付近、第二サポートは6300～6340ポイント付近、重要なサポートは6200～6147ポイントのエリアにあります。

三、来週の運用戦略：（09.29~10.03）

1、総ポジション：ロング株保有比率70%；指数が生命線チャネルを下回った場合はポジションを30%以下に減らします。

2、短期投資家は、ポジションの約20%を使い、サポート・レジスタンスに基づいて「短期差益」を狙うことができます。

3、短期運用時は、分析周期を60分または120分の小周期に切り替え、より精度の高い売買ポイントを得ることを推奨します。

4、個別株取引も上記の運用戦略を参考にできます。

四、特別注意：

個別株のスイングトレードでは、ロングまたはショートいずれの場合も、建玉後すぐに初期ストップロスを設定してください。株価が5%の利益になったら、すぐにストップロスをコストライン（損益分岐点）付近に移動し、その取引で損失が出ないようにします；利益が10%に達したら、ストップロスを利益5%の位置に引き上げます。その後、利益が5%増えるごとに、ストップロスも同じ幅だけ上げて、実現利益を動的に保護します（5%利益設定については、投資家自身で決定してください）。

四、クラシックケーススタディ：（あくまでケーススタディであり、投資推奨ではありません）

1、Weibo（証券コード_WB）：（ロング）

Weibo（WB）日足チャート：

1、買い条件（ロング）：買値は11.50～12.00ドル、初期ストップロスは10.80ドル、第一目標値は14.5～15ドル、スイングトレード。

2、週足の形状を見ると、2023年9月以降、この株は6.2～11.58ドルの間でボックスレンジでもみ合い、期間は約2年です。今月初めに株価が出来高を伴ってボックス上限を突破し、出来高が減少してボックス上限を再度試して割れなければ、ロングで買いが可能です。

3、この株の今週の始値は12.33ドル、最高値12.58ドル、最安値11.94ドル、終値12.33ドル、週足は下落率1.60%の陰の「十字星」K線を形成しました。火曜日に株価は最安値11.94ドル付近まで調整し反発、筆者が提示した買いポイントをトリガー；水曜日は株価がもみ合い上昇し、最大上昇率は約4.5%；その後2日間は上昇後反落し、金曜日は下ヒゲ陽線（T字型K線）を形成、来週は株を保有して上昇を待ちます。（もし来週株価が5%以上上昇した場合、筆者はストップロスを12ドル付近に引き上げます）

市場ニュースは瞬時に変化するため、筆者は運用戦略やアドバイスを適時調整します。投資家の方は最新情報をタイムリーに入手したい場合、下記リンクをご参照ください。

著者：Cody Feng