主なポイント：
Bitcoinは市場全体の調整で4％下落し、$112,000となり、16億ドルのロングポジションが清算された。
アナリストによると、いくつかの弱気なオンチェーンシグナルに基づき、BTCの強気相場はすでに終焉を迎えた可能性がある。
Bitcoinのベア派は月曜日の週明けにも売り圧力を強め、$112,000への下落が暗号資産市場全体でレバレッジポジションの大規模な清算を引き起こした。
アナリストによれば、Bitcoinは「サイクルの消耗」の兆候を示しており、さらなる下落が示唆されている。
Bitcoinは$112,000への下落で流動性を一掃
Bitcoin（BTC）の価格は月曜日に$111,980まで下落し、過去24時間で4％下落した。これはCointelegraph Markets ProおよびTradingViewによると、市場全体の下落の中で起きた。
これにより、8月14日の史上最高値$124,500からの乖離は10％に拡大し、デリバティブ市場全体で大規模な清算が発生した。
関連記事： 今年最大のロング清算：今週のBitcoinで知っておくべき5つのこと
ロングポジションで16.2億ドル以上が清算され、Ether（ETH）が4億7,960万ドルを占めた。Bitcoinは2億7,750万ドルのロング清算で続いた。
全体では、ショートとロングポジションで合計17億ドルが市場から消失したことが、下図で示されている。
この突然の市場下落により、期間中に402,730人のトレーダーが清算され、多くの投資家が弱気に転じたことで不意を突かれた。
Bitcoinの清算ヒートマップは、$112,000付近の流動性を吸収していることを示し、$111,500から$110,000の間で4億ドル以上の買い注文が入っていた。
これは、Bitcoinの価格がこの流動性を一掃するためにさらに下落する可能性があることを示唆している。
Bitcoinの強気サイクルは息切れか？
先週のFedの利下げは、かつてBTCにとって重要な強気材料と見なされていたが、市場を押し上げることはできず、Bitcoinの強気サイクルがすでに終わった可能性を示唆している。
「Bitcoinはすでにサイクルの消耗の兆候を示しており、それに気づいている人はほとんどいない」とAlphractalの創設者Joao Wedsonは月曜日のX投稿で述べた。
現在、いくつかのオンチェーンシグナルがBitcoinの上昇が息切れした可能性を警告している。
BitcoinのSpent Output Profit Ratio（SOPR）は、ブロックチェーン上で消費された全Bitcoin取引の全体的な収益性を測定する指標であり、収益性の低下を示しており、より深い調整の可能性を高めている。
シャープレシオは2024年よりも弱く、リスク対リターンおよび利益の可能性が低下していることを意味している。
「これでは多くの機関投資家を引き付けることはできないだろう」とWedsonは付け加えた：
「たとえBTCが新たな史上最高値を更新しても、収益性は低いままであり、真の注目はアルトコインに移るだろう。」
CryptoQuantのデータによると、全取引所におけるBitcoinのテイカーバイ/セルレシオ（市場センチメントを測る指標）は-0.79だった。
この指標が1を下回ると、ベア派が市場を支配していることを示し、1を上回るとブル派が支配していることを示す。
-0.79というレシオは、アクティブな売り（テイカーセル）のボリュームが買いを上回っていることを示し、トレーダーのセンチメントがネガティブであることを反映している。
同様の水準が最後に観測されたのは1月20日の高値で、その際Bitcoinは$109,000台に達した後、3か月間の調整期間に入り、4月にはBTC価格が32％下落し$74,000となった。
テイカーバイ/セルレシオは、市場が重要なゾーンにあることを補強しており、売り圧力の増加がBitcoinの価格構造の弱点を露呈している。
Cointelegraphが報じたように、アナリストたちは月曜日に市場が弱気に転じた後、10月のラリーの可能性について意見が分かれている。
