Bitcoin（BTC）は、9月最後の週に市場を驚かせ、$112,000まで下落しました。
Bitcoinの価格動向は期待外れであり、トレーダーたちは次に$100,000付近のサポート再テストを予想しています。
この下落により、今年最大規模となる10億ドル超の暗号資産ロングポジションが清算されました。
連邦準備制度理事会（Federal Reserve）および議長Jerome Powellは、最新のインフレデータ発表を控え、依然としてトレーダーの注目を集めています。
米国の政治界からBitcoinに関する重大発表があるとの噂がオンラインで広まり始めています。
利益率データは過去の強気相場と同様の動きを示し、「プレ・ユーフォリア」段階が次の強気相場の天井を示唆しています。
Bitcoin価格、サポートテストでトレーダーの意見が分かれる
9月最後のフルウィークが始まると、Bitcoinはすでにトレーダーたちを翻弄していました。
週末は横ばいだったものの、BTCの価格はCointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、急落して$112,000に達し、ボラティリティが高まりました。
この動きの重要性について、トレーダーの意見は分かれました。さらなる下落を警告する声もあれば、下方へのフェイクアウト後に新たなローカル高値への反発を期待する声もありました。
「今月初めに取り戻した重要なレベルを再テスト中」とトレーダーのJelleはXへの投稿で反応しました。
「ここで高値圏を維持できれば、$BTCは次に$120,000を目指す可能性が高い。」
Jelleは$112,000でのサポート再テストを「非常にクリーン」と表現し、$116,000への回復を求めました。
これまでのところ、#Bitcoinの再テストは非常にクリーンです。
— Jelle (@CryptoJelleNL) September 22, 2025
できるだけ早く$116kのレンジに価格が戻るのを見たいです。$118kの奪還が依然として主要な目標です。
それまでは、Bitcoinが同じレンジ内で動いている間はパニックになる理由はありません。 pic.twitter.com/W4S9qj7H5K
この下落をより広範な調整の始まりと見るトレーダーの一人がCaptain Faibikです。
「8月の時点で買い手が罠にかかると警告していましたが、まさにその通りになりました。遅れて買った人たちが罠にかかり、それ以来#Bitcoinは-13%下落しました」とXの投稿の一部で述べています。
「ここから、BTCが$100kゾーンまで下落する可能性のあるもう一段のベア相場を予想しています。」
添付されたチャートは、BTC/USDの日足チャートにおける上昇ウェッジ構造の崩壊を示しています。
暗号資産コメンテーターのWhalePandaは、先週ゴールドや米国株式市場が史上最高値を更新したにもかかわらず、BTC価格の弱さに落胆しています。
「先週はETFから8億9,000万ドルの純流入があり、Saylorもさらに買い増ししました」と述べ、米国現物Bitcoin ETFとStrategy社のBitcoinトレジャリーに言及しました。
「Bitcoinは週足で横ばい、利下げもあり、他の資産や株価指数、ゴールドなどは非常に好調な週でした。まるで流通しているBTCが2,100万枚以上あるかのようです。」
清算額、2025年のベア記録を更新
BTC/USDは「わずか」2.8%の下落で$112,000で底を打った可能性がありますが、この夜間の下落はトレーダーに大きな損害を与えました。
レバレッジ取引が注目される中、BTC価格が約$3,000下落したことで、10億ドル超の暗号資産清算が発生しました。
監視リソースCoinGlassのデータによると、執筆時点で24時間の清算額は17億ドルに達し、そのうちロングポジションが16億2,000万ドルを占めました。
「今年最大のロング清算です」とCoinGlassはXのフォロワーに伝えました。
オンチェーン分析プラットフォームGlassnodeは、$113,000付近でロングポジションが特に脆弱だったことを明らかにしました。
$BTCは価格が$115kを下回ったことで1億ドル超のロング清算が発生し、クラスター化した清算レベルが引き金となりました。
— glassnode (@glassnode) September 22, 2025
ヒートマップデータは$113k～$114k付近に集中しており、レバレッジが最も脆弱だった場所を示しています。
pic.twitter.com/fCwAHB1nRg
これを受けて、トレーダーのDaan Crypto Tradesは、20億ドル相当のオープンインタレストが消失したと指摘しました。
「全体的に大きな一掃がありました。今は混乱の中で強さを探して待つのみです」と結論付けました。
今後を見据えると、市場参加者の中には回復前に状況がさらに悪化すると見る声もあります。
その一人である暗号資産投資家・起業家のTed Pillowsは、BTC価格が大きな買い注文の流動性ブロックを狙うと警告しました。
「$BTCは$106,000～$108,000の間に20億ドル超のロング清算が控えています」と予測しました。
「このレベルの一掃は、今後数週間以内に大きな上昇が起こる前に非常に高い確率で発生するでしょう。」
市場はPCE週のFed・Powell議長に注目
連邦準備制度理事会（Fed）が「好む」インフレ指標が今週再び発表され、市場は新たな利下げに賭けています。
8月の個人消費支出（PCE）指数の発表は、数日間にわたるFed関係者の見解を締めくくるものとなります。
これには、火曜日にRhode Island州WarwickのGreater Providence Chamber of Commerce 2025 Economic Outlook Luncheonで行われるJerome Powell議長による経済見通しの講演も含まれます。
先週、Fedが2025年初の利下げを実施したことを受け、市場は今後の政策方針に関するPowell議長のさらなる発言に注目しており、リスク資産はよりハト派的なトーンを期待しています。
CME GroupのFedWatch Toolの最新データによると、10月29日のFed会合では0.25%の追加利下げが確実視されています。
しかし、定期ニュースレターThe Market Mosaicの最新号で、トレーディングリソースMosaic Asset Companyは、そのような結果は決して確実ではないと警告しています。
「Fedの最新予測では、年内にあと数回の利下げが示唆されていますが、これらの予測は決して一致していません」と記しています。
「予測を出した19人の当局者のうち、7人はこれ以上の利下げは不要と見ています。インフレ上昇と最近の労働市場データの弱さという二重の脅威が、中央銀行当局者の意見を分けています。」
インフレと労働市場データの弱さの綱引きにより、今週の新規失業保険申請件数は特に重要となり、スナップボラティリティを狙うトレーダーにも注目されています。
Bitcoinに「大規模な政治ニュース」の噂
今週、Bitcoinやアルトコインに影響を与える米国の重大な政治発表の噂が注目される中、BTC価格は苦戦しています。
一部では典型的なマーケットフロントランニングと指摘されるように、「大規模な政治ニュース」の報道がSNSで広まると、暗号資産市場は下落しています。
発表の具体的な内容は不明ですが、日曜日のX投稿でデジタル資産政策ロビーSatoshi FundのCEO兼共同創設者Dennis Porterは、言葉を選ばずに述べました。
火曜日に予定されているこの動きが、「Bitcoin政治の軌道を再構築するだろう」と主張しました。
2025年、米国の政治界からの約束に対して暗号資産市場は敏感になっています。これは戦略的Bitcoinリザーブに関する最初の話題と、その後の失望が背景です。米国政府が大量のBTCを購入するというアイデアは当初大きな注目を集めましたが、Trump政権による一連の発表にもかかわらず政策は実現しませんでした。
しかし、Cointelegraphが引き続き報じているように、このアイデアはまだ忘れ去られてはいません。
「今年、米国政府が戦略的Bitcoinリザーブ（SBR）を設立し、正式にBTCを戦略資産として保有していると発表する可能性は依然として高いと考えています」と、取引所Galaxy Digitalのリサーチ責任者Alex Thornは今月初めにXで述べました。
Thornは、市場がSBR実現の可能性を「過小評価している」と主張しました。
先週、米国議員はStrategyのMichael Saylorを含む暗号資産市場の幹部と会談し、SBRが議題に上ったと報じられています。
利益データが強気相場の天井接近を示唆
短期的な価格動向から視点を広げると、新たな調査で市場が現在「プレ・ユーフォリア」状態にあると結論付けられました。
オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの最新Quicktakeブログ投稿の一つで、市場価値対実現価値（MVRV）指標による重要なシグナルが報告されました。
MVRVは、Bitcoinの時価総額を最後に移動した時点での供給価値と比較します。この比率により、特定の価格で市場が過大評価か過小評価かを把握できます。
CryptoQuantは、Bitcoin投資家の2つのグループ、長期保有者（LTH）と短期保有者（STH）に属するコインのMVRV値の30日間のローリング差分を使用しました。
LTH-MVRVはSTHと乖離し始めており、6か月以上保有されているコインの利益率が高まっていることを反映しています。寄稿者Crazzyblockkはこれを「プレ・ユーフォリア」と呼んでいます。
「この段階は、歴史的に各主要な強気サイクルの最終的なパラボリックな価格急騰の直前に現れるものです」と述べています。
添付のチャートは、このような乖離が各Bitcoinサイクルの天井に伴っていたことを示しています。
「現在の市場はこの歴史的な動きを反映しています。2022年の底値以降、健全な『プレ・ユーフォリア』段階を進行中であり、主要な動きのための強固な基盤を築いています」とブログ投稿は続けています。
「重要なのは、MVRVの差分が明確な上昇トレンドにある一方で、過去の市場天井に特徴的な極端なレベルにはまだ達していないことです。これは、依然として大きな上昇余地が残っており、サイクルのピークはまだ先にあることを示しています。」
