主流市場と暗号資産市場の両方が、IP権利の価値を活用する金融商品「Bowie Bonds」のモデルを取り入れてきました。暗号資産プロジェクトは、トークン化されたIP権利を目指して再登場し、支払いと収益化をシームレスにすることを目指しています。
利回りへの需要が「Bowie Bonds」を復活させ、トップ楽曲のIPに裏付けられたファンドが67億ドルを調達しました。以前は、Bowie BondsはDavid Bowieのアルバムやパフォーマンスからの収益ストリームのみを活用していましたが、現在ではこのコンセプトがより広範な知的財産に広がっています。
新たなIP債券の波は、Blackstone、Carlyle、そしてミシガン州の年金基金によって支えられていると報じられました（FTより）。
IP権利債券は2025年に拡大
最新のIP権利商品は、ここ数年で加速傾向にあることを示しています。
音楽に裏付けられた債券は、2025年の33億ドルと比較して、推定44億ドルから67億ドルを調達しました。音楽債券は2021年に再び登場し、新規取引で3億ドルが試験的に調達されました。2020年には、音楽債券はほとんど存在しませんでした。
この資産クラスはエキゾチックでニッチな投資として知られていましたが、利回りを求めて投資可能資産の境界線が再定義される中で復活しています。この分野は、1997年のBowieによる5500万ドル（年率7.9％）の取引を超えて拡大し、以来、The BeatlesやJustin Bieber、Lady Gagaなど新世代のアーティストのために金融商品を発行する大手プレイヤーによって引き継がれています。
債券市場は、大規模なIPカタログを保有する企業が債券発行を通じてこれら資産の価値を活用する手段でもあります。2025年夏、Recognition Music GroupはIPカタログのために3億7200万ドルを調達しました。Concordは2022年に音楽カタログの一部を金融商品化し、180万ドルを調達しました。世界市場で多額の流動性が資産を求める中、音楽債券モデルは成長の潜在的な源となっています。
音楽債券はすでに主要な格付け機関によって格付けされており、リスクの明確な評価と主流市場への移行が進んでいます。
暗号資産プロジェクトがトークン化IP権利に挑戦
同じくアーティストの流動性問題は、いくつかの暗号資産スタートアップによって小規模ながら解決されています。Web3ブームは音楽権利のトークン化への複数の試みを生み、NFTブームと重なりました。音楽トークン化の共通標準はなく、これらプロジェクトのニッチな性質からすべてが成功したわけではありません。IPトークン化は暗号資産分野でStory Protocolが主導してきました。最近、IP権利の物語が復活し、Story Protocol（IP）は新たな史上最高値を記録しました。
Story Protocol（IP）はIP権利の物語が復活したことで新たな史上最高値を記録しました。| 出典：CoinGecko いくつかのプロジェクトは、小規模クリエイターのトークン化を試みました。暗号資産プロジェクトにとって最大の課題は、著名アーティストの大規模IPポートフォリオへのアクセスがないことです。
それにもかかわらず、暗号資産分野は主流債券のトークン化バージョンも扱えることを示しています。この新しいタイプの資産は、現在主にマネーマーケットに焦点を当てているRWAトークン化の一般的な成長に加わる可能性があります。
現在、新たなスタートアップが再びIPトークン化に挑戦しています。最近、Ariaプロジェクトは1500万ドルを調達し、Bowie Bondsと同様にすべての保有者が楽曲やロイヤリティの一部を取得できるようにIP権利をトークン化しました。
別のプロジェクトであるRialoはトークン化を試みましたが、支払い遅延の問題を解決できていません。オンチェーンのやり取りは即時であっても、すべてのWeb3プロジェクトが即時の価値移転を実現しているわけではなく、依然として仲介者が必要です。
資産市場が増大する流動性を吸収しようとする中、主流市場と暗号資産の両方で音楽債券が復活しています。しかし、利用可能な流動性や投資家へのアクセスは異なる場合があり、新たな暗号資産スタートアップには追加のリスクが伴う可能性があります。
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