WLFIは下落したが、ALT5はまだムーンできるのか？

編集者注：9月1日、World Liberty Financial（WLFI）はトークンの初回請求および取引を迎えました。しかし、8月の時点で、WLFIはすでにこのトークンをコインストックとしてパッケージ化し、ペーパーカンパニーを通じて米国株式市場に上場していました。

現在、時価総額の観点から見ると、「WLFIリザーブストック」としてのALT5は、WLFIのコイン価格と米国株式市場のALT5プレマーケットの両方で大きな下落を記録しました。トランプファミリーによる暗号資産ナラティブの掌握と舞台裏の操作が、再び市場の収穫を行いました。

以下は、BlockBeatsが8月20日に発表したALT5コインストックカンパニーの詳細な分析です。ぜひご覧ください。

8月、Nasdaqの発表の中に、一見普通の資金調達が隠れた爆弾のように登場しました：ALT5 Sigmaは最大2億株の普通株式を1株あたり7.50ドル（約100億元）で発行し、WLFIトークンと交換、さらにトランプ氏の息子であるEric Trumpを取締役に迎えました。

一夜にして、年間売上高がわずか2,000万ドルのこのフィンテック企業ALT5は、「トランプファミリーの上場宝庫」へと変貌しました。ALT5は資金調達を行っただけでなく、トランプファミリーのトークンWLFIと、強い政治色を持つUSD1ステーブルコインを米国証券システムに大胆に組み込みました。

WLFI（World Liberty Financial）は、単なる起業会社ではなく、トランプファミリー自身が作り出した「政治的造幣局」です。

この会社は米国大統領選挙の2ヶ月前に設立されました。わずか数ヶ月で、USD1ステーブルコインを通じて、WLFIはファミリービジネスに数億ドルの収益をもたらしました。つまり、ALT5が手に入れたのは単なるステーブルコインではなく、完全な政治的金融兵器のセットです。

問題は——ALT5は本当に資金調達をしているのか、それとも「政治的配当」と書かれた富へのチケットを売っているのか？

I. ALT5の隠された血統：三つの勢力の結びつき

会社の株主リストは、財務報告書以上のことを明らかにすることが多いです。

ALT5の株主構造は、まるで権力のパズルのようです：オフショア資本、ウォール街のファンド、そして政治的トークン派が絡み合い、この会社を金融テクノロジー企業でありながら、政治的金融実験の場にもしています。

ALT5に爆発的な性質を与えているのは、このタイプの株主、すなわち政治的トークン派です。キーパーソンは二人：Zach Witkoff、Eric Trump。

Eric Trumpは説明不要でしょう——米国大統領Donald Trumpの息子であり、現在はファミリーの暗号資産事業を統括し、ALT5の取締役も務めています。

特に注目すべきはZach Witkoff——WLFIステーブルコインの共同創設者であり、ALT5の会長も務めています。

Zach Witkoffの経歴を見るだけでも、彼が並みの起業家でないことは明らかです。著名なニューヨーク不動産開発業者であり、現在は米国中東特使を務めるSteven Witkoffの息子として、Zachはマンハッタン不動産業界で数十年の経験を持つ家系に生まれました。Witkoffファミリーは数多くの象徴的なビルを手掛けており、父Stevenはニューヨークの金融・政治界に深いコネクションを持っています。

トランプファミリーのルーツは不動産にあり、Steven Witkoffはニューヨーク不動産界でトランプ親子と長年の関係があります。

Zachとトランプファミリーの関係は一言でまとめると、不動産を通じた関係と政治的な絡み合いです。したがって、ZachとEricの関係は単なる「協力」ではなく、家族的な政治・金融同盟と言えます。

もしEric Trumpがファミリーの政治的リソースをテーブルに出すなら、Zach Witkoffはトランプファミリーのために金融戦略を実行する人物です。彼は政治と金融が絡み合うこの構図のキーパーソンです。

したがって、この二人の存在は、ALT5の発展路線がますます政治的になることを意味します。単なる商業的拡大を目指すのではなく、2025年から2028年の米国政治サイクルに向けた金融ツールの準備でもあります。ある意味、トランプファミリーの「金融兵器庫」の一部です。

次に、ALT5の大株主の一つであるバハマに登録されたオフショア企業——Clover Crest Bahamas Ltd.について話しましょう。同社は約11%の株式を保有しています。バハマはタックスヘイブンとして有名で、多くの富裕層や企業がここにビジネスを登録します。その理由は簡単で、寛大な税制優遇を受け、過度な規制監督を回避できるからです。

簡単に言えば、Clover Crestはトランプファミリーのための秘密のパイプラインのようなもので、ALT5に資金を密かに流し込むことも、必要に応じてリスクを隔離することもできます。

もう一つの株主勢力はウォール街のファンド会社、例えば有名なVanguard Groupです。世界中の個人投資家が、これらのファンドが運用する大規模インデックスファンドを通じて間接的に出資している可能性があります。

VanguardのALT5への出資比率は高くなく、受動的な配分のようです。しかし問題は、「Vanguard Group」のような名前が株主リストに現れると、一般の人々は直感的にこの会社を「正当」かつ「信頼できる」と見なすことです。これがいわゆるレジティマシー・エンドースメント（正当性の裏付け）です。

これら三つの勢力はそれぞれ異なる論理を持っています：オフショアファンダーは秘密の資金調達チャネルを提供し、資金の流れを確保します。ウォール街ファンドは外観と正当性を与え、会社を「コンプライアンスかつ正当」に見せます。政治的トークン派はナラティブと戦略的方向性を提供し、ALT5をグローバルなステーブルコインの舞台に押し上げます。

この三つが組み合わさることで、ALT5はクリーンでありながら危険な存在となります。

表面的にはルールを守るフィンテック企業ですが、実際には「トロイの木馬」的なステーブルコインバージョンとして、コンプライアンスの外観の下で政治と資本の野望を密かに運んでいます。

II. フィンテックの外観——コンプライアンスの行き着く先は？

帳簿上、ALT5はこれ以上ないほど普通のフィンテック企業です。完全なライセンスを保持し、決済ゲートウェイ、OTC取引、カストディ、ホワイトラベル取引所などのサービスを提供、年間売上高は約2,000万ドル、粗利益率はほぼ50%で、暗号資産決済業界のトップパフォーマーです。コンプライアンス、透明性、データもクリーンで、多くの伝統的な決済会社よりも「クリーン」に見えます。

しかし、ALT5をニッチなフィンテックツールからグローバルな注目の的に押し上げたのは、2025年8月の15億ドルの資金調達でした。一夜にして、単なるAPI企業から、Nasdaq上のトランプステーブルコインWLFIの重要な金庫へと押し上げられました。

これは、ALT5がもはや単なるテクノロジーベンダーではなく、ステーブルコインのグローバル化の重要なノードとなったことを意味します。

なぜ「裏口」と呼ばれるのでしょうか。その理由は非常にシンプルです。

まずは表面上の身分保護です。WLFIステーブルコインが各国の決済ネットワークに直接参入しようとすれば、中央銀行や規制当局の壁にほぼ確実にぶつかります。しかし、ALT5は既存のフィンテックライセンスを持っており、「決済APIサービスプロバイダー」として先行できます。規制当局が見るのは、政治色のないコンプライアンスなフィンテック企業です。

次に、クロスボーダー決済の秘密のチャネルです。ALT5 PayのAPIは、加盟店がBTC、USDTなどの暗号資産を受け入れ、裏側で自動的にドルやユーロに変換します。このプロセスにWLFI/USD1を組み込むことで、加盟店やユーザーは自分がトランプファミリー公認のステーブルコインを使っていることに気づかないかもしれません。表向きは「決済テクノロジー」ですが、実際にはステーブルコインの浸透を実現しています。

最後に、グローバルネットワークの自然な接続です。ALT5はLightning Networkとステーブルコイン決済システムを橋渡ししており、SWIFTベースの従来型クロスボーダー決済よりもはるかに効率的です。米ドル需要が強いがウォール街への直接チャネルがない新興市場にとって、ALT5が提供するのは見えない高速道路です。これを通じて、WLFIは素早く「降臨」し、最小限の抵抗でグローバル取引の舞台に登場できます。

このように、15億ドルの資金調達の意義が明らかになります。それは単なる資金拡大ではなく、WLFIのためのグローバル決済チャネルを敷く戦略的な布石なのです。

ALT5は規制当局に対して「我々は単なる決済会社で、コンプライアンスAPIを提供しているだけです」と言い続けることができます。しかし、その裏で、インターフェースは伝統的金融システムを迂回するステーブルコインのためのレールになっているかもしれません。

この二重のナラティブが、ALT5を典型的な「フィンテックの外観」にしています。外側はクリーンで透明、プロフェッショナルで教科書通りのフィンテックですが、内側では戦略的な高みへと押し上げられ、ステーブルコインのグローバル化パズルの不可欠な一部となっています。

おそらく、これこそがWLFIが政治的コンセプトから本物の金融ツールへと素早く移行できた理由でしょう。ALT5のような「合法的な裏口」を見つけたからです。

コンプライアンスの外観が十分に厚ければ、ステーブルコインは加盟店やユーザーの日常取引に静かに流れ込み、規制が本格的に気づいた時には、その扉はすでに大きく開かれているかもしれません。

三、トランプの影の金融帝国

ALT5は氷山の一角に過ぎず、その下にはより大きな領域、すなわちトランプファミリーが構築する独自の米ドルシステムが広がっています。

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