XRP Ledger（XRPL）2025年第2四半期：記録的なRWA、XRPの成長、ステーブルコインの勢い

調査会社Messariによると、XRP Ledger（XRPL）は2025年第2四半期に強いパフォーマンスを記録しました。ネットワークでは、トークン化された実世界資産（RWA）の新規発行、XRPの時価総額の着実な成長、RippleのステーブルコインRLUSDの拡大が見られました。同時に、ネットワークの手数料収入は減少し、XRPL独自の手数料構造が反映されています。

実世界資産が新高値を記録

Messariの「State of XRP Ledger Q2 2025」レポートによると、XRPL上で発行された実世界資産（RWA）の時価総額は四半期末に過去最高の1億3,160万ドルに達しました。

この増加は、6月にシンガポールで開催されたXRPL Apexイベントで最初に発表された複数の発行によってもたらされました。これには以下が含まれます：

• Ctrl Altによるトークン化不動産；
• Guggenheimによるデジタルコマーシャルペーパー；
• OndoによるOUSGトークン化国債ファンド。

これらの各オファリングは、XRPL上で表現・取引できる範囲を拡大しました。

インフラも改善されています。3月には、分析プロバイダーRWA.XYZがXRPLを自社プラットフォームに統合し、ネットワーク上で発行されたRWAのパフォーマンスや活動を監視できるようになりました。現在、13のRWAがプラットフォームに追加されており、今後さらに統合が期待されています。

XRPが第2四半期を第4位の暗号資産として締めくくる

この四半期は、台帳のネイティブトークンであるXRPの継続的な強さも反映されました。2025年第2四半期末時点で、XRPは時価総額1,320億ドルで暗号資産の中で第4位となりました。これは前四半期比で8.5%の増加であり、同期間中にXRPの価格は7.1%上昇しました。

勢いは四半期終了後も続きました。執筆時点で、XRPの時価総額はさらに1,668億ドルに上昇し、主要デジタル資産の中での地位を強化しています。

XRPLのトランザクション手数料が減少

台帳上の価値が拡大する一方で、手数料収入は減少しました。Messariは、XRPLが手数料の扱いにおいて他の多くのネットワークと異なることを強調しています。バリデーターやステーカーに報酬を与えるのではなく、XRPLはトランザクション手数料を永久に流通から除去します。

今年第2四半期中、米ドル建てで徴収された手数料は前四半期比38.7%減の約110万ドルから68万900ドルに減少し、XRP建てでは27.4%減の425,300XRPから308,700XRPとなりました。

XRPLとEthereumにおけるステーブルコインの成長

これらの進展と並行して、RippleのステーブルコインRLUSDはさらに勢いを増し、XRPLとEthereumを合わせた時価総額は第2四半期末で4億5,520万ドルに達しました。

RWA.XYZのその後のデータによれば、成長は継続しています。執筆時点で、RLUSDの総時価総額は7億160万ドルに達し、過去30日間で16%以上増加しています。

特にXRPL上では、RLUSDは四半期末時点で時価総額6,590万ドルとなり、前四半期比49.4%の増加となりました。これにより、台帳上で最も主要なステーブルコインとなりました。現在のデータでは、XRPL上のシェアは8,590万ドル、Ethereum上でさらに6億1,500万ドルが発行されています。

総じて、RLUSDの拡大、実世界資産の過去最高、XRPの着実な上昇は、いずれも強い勢いを示しています。XRPLは2025年第2四半期を好調に終え、今後数ヶ月でネットワークがこの基盤をどのように活用し、資産需要の増加に直面しながら独自の手数料モデルをどのように運用していくかが注目されます。