規制と金利が2028年の暗号資産ブル相場を牽引へ

BitMEXの元CEOであり、暗号資産業界の著名人であるArthur Hayesは、現在のデジタル資産の強気相場が2028年まで続く可能性があると予測しています。彼の予測の中心には、USDステーブルコイン供給量の成長があり、2028年までに10兆ドルに達すると見込まれており、これがDeFiの強気相場を引き起こす可能性があるとしています。この予測は、8月25日に東京で開催されたWebXカンファレンスの基調講演で共有されました。Hayesは、米ドルなどの伝統的資産に連動したデジタル資産であるステーブルコインの拡大が、この長期的な市場サイクルを牽引することになると強調しました。

Hayesによれば、この成長に寄与する重要な要因は、ステーブルコインを取り巻く法的および規制上の進展です。2025年7月に米国で可決されたGENIUS法は、決済用ステーブルコインのための基本的な法的枠組みを提供し、その正当性を高め、より広範な採用を促進しました。同時に、欧州連合はMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制を導入し、グローバル規模でステーブルコインのイノベーションに好意的な規制環境をさらに推進しています。Hayesは、これらの規制の進展が、ステーブルコインを主流の金融システムに統合し、強気相場を長引かせる上で極めて重要であると主張しました。

米国政府もまた、ステーブルコインの普及の将来を形成する上で積極的な役割を果たしています。Hayesは、米国が10兆～13兆ドル規模のユーロダラー市場の大部分を政府管理のステーブルコインエコシステムに誘導する戦略を強調しました。この取り組みは、オフショアドル預金に対する支配を強化するためのより広範な財政政策の一環であると彼は述べています。財務長官のScott Bessentは、この努力において中心的な役割を果たすと予想されており、各国に米国支援のステーブルコインの採用を促す予定です。この戦略を通じて、米国はステーブルコイン準備金を利用して米国債を購入し、安定した買い手基盤を確保し、世界の金融政策に対する影響力を強化することを目指しています。

Hayesはさらに、フェデラルファンド金利が2%に低下するにつれて、米国政府はステーブルコイン供給量が大幅に拡大し、最大10兆ドルに達する環境を促進できると説明しました。この成長は、取引のための安定したスケーラブルなプラットフォームを提供することで、2028年まで強気相場を後押しする可能性があると彼は示唆しています。ステーブルコインによる流動性の増加は、特に分散型金融（DeFi）分野において新たな投資機会を生み出すと予想されています。Hayesは、Ethena、Hyperliquid、Ether.Fi、Codexなど、流動性の急増による恩恵を受ける可能性のある有望なDeFiプラットフォームをいくつか挙げました。これらのプラットフォームは、従来の銀行システムでは実現できない利回りを生み出す機会を提供すると期待されています。

拡大するステーブルコインエコシステムは、従来の銀行業務や金融政策への影響についても重要な疑問を投げかけています。ステーブルコインがより普及することで、従来の銀行における預金の利用可能性が減少し、貸出や経済成長の支援能力が制限される可能性があります。この変化は中央銀行にとっても課題となり、ステーブルコインが従来の金融商品と直接競合する場合、金利や流動性の管理がより困難になる可能性があります。これらの潜在的な課題にもかかわらず、Hayesは暗号資産市場の将来について楽観的な見方を維持しており、イノベーション、規制の明確化、機関投資家の採用が強気サイクルを支える役割を強調しています。

世界の金融環境が進化し続ける中、ステーブルコインは価値の移転と保存の方法を変革する上で重要な役割を果たすと予想されています。ステーブルコイン供給量の増加、規制の進展、機関投資家の関心の高まりが、より強固で包括的な金融システムを生み出す可能性が高いです。Hayesは、中央集権型取引所から分散型プラットフォームへの資本の流れを、この進行中の変革の兆候として投資家に注視するよう助言しました。この変化は、新たな投資機会を開くだけでなく、金融サービスの性質を再定義し、従来の銀行構造の下では実現できなかった革新的なソリューションを提供します。