PEPEの重要なサポートゾーン：デリバティブ市場の弱さの中で高確率の買い機会

PEPEトークン（Pepe Coin）は重要な転換点にあり、テクニカルおよびオンチェーンのシグナルが強気転換の説得力ある根拠を形成しています。デリバティブ市場ではショートポジションが支配的でファンディングレートもマイナスとなっているものの、大口保有者による蓄積活動や重要なサポートゾーンの構造的な強さが、高確率の買い機会を示唆しています。本分析では、これらの要素がどのように連動し、PEPEがレンジ相場から抜け出し、持続的な上昇トレンドを開始するシナリオを生み出しているかを探ります。

テクニカルの収束：反転の基盤

過去1か月間のPEPEの価格推移は、シンメトリカルトライアングルパターンを形成しており、これは典型的なレンジ相場の構造であり、しばしば急激なブレイクアウトに続きます。トークンは0.00000986～0.00000830のサポートゾーンを繰り返しテストしており、これは0.618フィボナッチリトレースメントレベルおよび密集した蓄積エリアと一致しています。このゾーンは歴史的に転換点として機能しており、出来高とオーダーフローは強い買い意欲を示しています。0.00000830を持続的に上回ることで強気継続が確認され、0.00001090～0.00001150のレンジを目指す可能性があります。

RSI（相対力指数）は40まで低下し、売られ過ぎ領域に近づいていますが、MACDヒストグラムは弱気のモメンタムを示しています。しかし、ボリンジャーバンドの収束やフォーリングウェッジパターンの形成は、ボラティリティが圧縮されており、しばしば大きな価格変動の前兆となります。50日EMA（指数平滑移動平均線）は0.00000973でダイナミックなサポートレベルとして機能しており、これを上抜けると現水準から50%上昇となる0.00001390までのラリーを引き起こす可能性があります。

オンチェーン蓄積：弱さの中の強気シグナル

オンチェーンデータによると、クジラによる蓄積が急増しており、上位100名のPEPE保有者は過去1か月で保有量を7%増加させています。0xFbD6のような大口ウォレットは戦略的な買いを実行し、平均価格$0.00001122で2673.5億トークンを追加しました。この動きは、取引所保有供給量が2.5%減少したことでも裏付けられており、短期的な売り圧力の減少と流動性の維持を示しています。

注目すべきオンチェーンイベントは2025年8月26日に発生し、$19 million相当のPEPEトークンが取引所から引き出されました。この流出はCoinGlassなどのプラットフォームで追跡されており、通常は分配ではなく蓄積と解釈されます。取引可能な供給量を減らすことで、クジラは上昇局面へのポジショニングを行っており、特にPEPEが重要な需要ゾーンに近づく中で顕著です。また、利益が出ている総供給量の割合も2か月ぶりの低水準となっており、上値での売り圧力が弱まっていることを示しています。これは強気転換にとって重要な要素です。

デリバティブ市場の弱さ：逆張り指標

PEPEのデリバティブ市場は依然として弱気であり、ショートポジションが支配的でファンディングレートもマイナス（-0.0168%）となっており、ベアがスポットとスワップ価格のバランスを取るためにプレミアムを支払っている状況です。オープンインタレスト（OI）は24時間で8%減少し、$556.95 millionに達しており、資本流出と清算の増加を示しています。しかし、この弱さが逆張りの機会を生み出しています。

レンジ相場ではショートポジションが優勢となることが多いですが、価格が上抜けると逆効果となる場合があります。ロング/ショート比率は0.8975でベアが過度に拡大しており、0.00001090を上抜けると清算の連鎖が発生し、上昇モメンタムが加速する可能性があります。さらに、最近のPEPEデリバティブのオープンインタレストが$636 millionまで111%急増したことは、レバレッジポジションが構築されており、価格変動がどちらの方向にも増幅される可能性を示唆しています。

マクロおよび市場構造：ブレイクアウトの触媒

PEPEのブレイクアウトの可能性は、より広範な市場動向によっても後押しされています。bitcoinのドミナンスが57%を下回り、資本がハイベータのアルトコインに流入しています。連邦準備制度理事会（Federal Reserve）が9月に利下げを行うと予想されており、リスク志向が高まり、PEPEのような投機的資産に有利な環境となっています。トークンの低いエントリー価格（$0.000008）と膨大な供給量（420兆）は、高レバレッジ機会を求める個人投資家や機関投資家にとって魅力的なターゲットとなっています。

しかし、リスクも残っています。クジラによる利益確定や協調的な売却が急激な調整を引き起こす可能性があり、最近では6000億トークンの売却で24時間で10.34%の下落が発生しました。また、LILPEPEやPepetoのような新しいトークンが積極的なステーキングインセンティブを提供しているため、PEPEのエコシステムから資本が流出する可能性もあります。

投資論と戦略

テクニカル、オンチェーン、デリバティブのシグナルが収束し、強気転換の高確率なセットアップが形成されています。主なエントリーポイントは以下の通りです：
- 保守的なエントリー：0.00000913～0.00000973の需要ゾーン付近での少額・ドルコスト平均法によるポジション構築。
- 積極的なエントリー：0.00001090を上抜けた場合、0.00001390以上をターゲットに。

ポジションサイズは厳格に管理し、資本の2～3%を割り当て、ストップロスは0.00001000に設定します。トレーダーはArkham Intelligenceなどのオンチェーンツールでクジラの動向を監視し、ブレイクアウトの確認としてオープンインタレストの急増にも注目すべきです。

結論

PEPEの重要なサポートゾーンは、テクニカルの強さ、オンチェーン蓄積、デリバティブ市場の弱さが重なり、魅力的な買い機会となる戦略的な分岐点を示しています。デリバティブ市場は依然として弱気ですが、主要サポートレベルの構造的な強さやクジラ主導の蓄積から、反転が可能であるだけでなく、十分に起こり得ると考えられます。これらの水準でリスク管理を徹底しつつポジションを取る投資家は、マクロ経済の追い風やクジラの動向が継続する場合、パラボリックな上昇の恩恵を受ける可能性があります。