- 米国株とドルが急騰する一方で、12月には債券市場のリスクが迫っています。
- ビットコインの37%の上昇は、投機的リスクの中で持続可能性に疑問を投げかけています。
- ユーロ、ペソ、人民元は、トランプの政策に反応して世界の通貨が苦戦しています。
11月5日の米国選挙でドナルド・トランプが勝利した後、金融市場は急激な変動を見せました。11月には、米国株が急騰し、ドルが強化され、ビットコインの価格が急上昇するなど、資産クラス全体で明確な勝者と敗者が現れました。
しかし、12月には米国株と世界の通貨に対するリスクが高まり、ボラティリティが増す可能性があります。アナリストは、米国の資産に利益をもたらし、欧州の輸出業者や新興市場の通貨に圧力をかけたトランプ貿易が、課題に直面する可能性があると警告しています。トランプの財政政策は、債券市場の反発とインフレの上昇を引き起こし、世界的な見通しを複雑にする可能性があります。
通貨市場に圧力が高まる
ユーロは2022年初頭以来の最大の月間下落を記録し、約3%下落して約1.05ドルとなりました。この下落は、米国の関税に関連するリスク、ドイツとフランスの政治的不確実性、地域の成長鈍化に起因しています。
メキシコのペソも2%下落し、ポンドと中国の人民元は1%以上下落しました。アナリストは、1日7.5兆ドルの通貨市場でのボラティリティが続くと予測し、トランプの政策が米国を有利にするのか、それとも市場の不確実性がこれらの反応を引き起こすのかを議論しています。
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ビットコインの急上昇: 持続可能か投機的か?
ビットコインは11月の際立った勝者の一つとして浮上し、37%上昇して10万ドルに迫りました。トランプ政権下での暗号資産に優しい規制環境への期待がこの急騰を促し、デジタル資産の広範な受け入れを示しています。
それでも、投機的バブルの懸念は続いています。専門家は、ビットコインが10万ドルの閾値を超えると、注目が集まる一方で急激な調整のリスクがあり、多くの投資家が脆弱になる可能性があると警告しています。
テクノロジー株と銀行の混合見通し
テクノロジー株は6月以来の最高の月間上昇を記録し、ナスダック100が先導しました。テスラやNvidiaのような企業は、人工知能への関心の高まりの中で成功を収めました。
しかし、トランプの政策に関連する関税の脅威やサプライチェーンの混乱は、このセクターにリスクをもたらします。AIへの多額の投資は供給過剰を引き起こし、市場の調整を引き起こす可能性もあります。
一方、米国の銀行は11月に株価が13%上昇し、規制緩和への期待が投資家のセンチメントを高めました。対照的に、欧州の銀行は経済の弱さと利下げ期待により5%の下落を経験しました。
債券市場の分岐
11月は債券市場で顕著な分岐が見られました。米国の国債利回りは60ベーシスポイント上昇し、強い経済データとインフレ期待の上昇を反映しました。キャピタル・エコノミクスのアナリストは、年末までに利回りが4.5%に達する可能性があると予測しています。
逆に、ドイツの10年債利回りは経済状況の悪化により約30ベーシスポイント低下しました。日本の債券利回りは、選挙後の円安によりわずかに上昇しました。
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