マルチコインインタビュー「なぜETHはこんなに下がっているのか？」のレビュー：イーサリアムのビジョン、開発ロードマップから現在の課題まで

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马里奥看Web32024/09/03 03:45

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著者:马里奥看Web3

要約 : 先週の日曜日に「なぜETHはこんなに下がっているのか？」というタイトルのBanklessとMulticoinのインタビューを読みました。非常に興味深く、深い内容で、皆さんにもぜひ読んでいただきたいと思います。インタビューでは、ライアンがWeb3の実用主義と原理主義の違いを完全に示しましたが、これについては以前の記事で詳しく述べています。また、この視点は私にも深く響きました。実際、最近ではイーサリアムがある程度のFUDに苦しみ始めています。直接的な理由は、ETH ETFの採用がBTC ETFのような市場の動向を引き起こさなかったことにあると思います。これにより、一部の人々がイーサリアムのビジョンと発展方向を再考するようになりました。これらの問題について、私もいくつかの考えを持っており、皆さんと共有したいと思います。一般的に言って、私はイーサリアムを社会実験として承認しており、分散型で権威のない、さらには信頼のない「サイバー移民国家」のビジョンを創造しようとすること、そしてRollupに基づくL2拡張方向を支持しています。イーサリアムが直面している本当の問題は二つあります。一つは、RestakingのL2拡張ソリューションの競争が生態系の発展のリソースを希薄化し、ETHの価値捕捉能力を低下させていることです。もう一つは、イーサリアムの主要な意見リーダーが貴族化しており、羽を大切にするあまり生態系の構築に対する熱意を欠いていることです。

イーサリアムの成功または失敗を市場価値の観点からのみ評価するのは一面的である

まず、価値観の観点からイーサリアムとソラナのビジョンの違いについて話し、なぜ市場価値の観点からのみイーサリアムを評価するのが一面的であるかを反論したいと思います。イーサリアムとソラナの誕生の背景にどれだけの方が詳しいかはわかりませんが、ここで簡単に振り返ります。実際、イーサリアムは誕生当初、今日のような原理主義を持っていませんでした。2013年、ビットコインエコシステムのコア貢献者の一人であるヴィタリックがイーサリアムのホワイトペーパーを発表し、これがイーサリアムの誕生をもたらしました。当時の業界の主なナラティブは「ブロックチェーン2.0」でした。この概念を覚えている方がどれだけいるかわかりませんが、実際には、ブロックチェーンが提供する分散型の特徴に基づいて、潜在的なアプリケーションシナリオを拡張するためのプログラム可能な実行環境の確立を指しています。当時、イーサリアムのコアチームにはヴィタリックの他に5人のコアメンバーがいました。

L ミハイ・アリシエ : ヴィタリックと共にBitcoin Magazineを共同設立しました。

L アンソニー・ディ・イオリオ : 初期のビットコイン投資家であり支持者で、イーサリアムの初期のプロモーションと資金調達を支援しました。

L チャールズ・ホスキンソン : 初期のコア開発者の一人で、後にカルダノを設立しました。

L ギャビン・ウッド : イーサリアムのイエローブック（技術ホワイトペーパー）の著者で、イーサリアムのプログラミング言語Solidityを設計し、後にポルカドットを設立しました。

L ジョセフ・ルービン : イーサリアムに大きな財政的支援を提供し、後にイーサリアムエコシステムの有名な企業であるConsenSysを設立しました。

イーサリアムは2014年中頃にICOを通じて公募資金調達を行いました。この資金調達イベントでは、約31,000ビットコインが42日間で調達され、当時の価値で約1,800万ドルでした。これは当時の最大のクラウドファンディングの一つであり、イーサリアムのコアビジョンは、スマートコントラクトやあらゆる複雑さの分散型アプリケーション（DApps）を実行できる分散型のグローバルコンピュータプラットフォームを作成することでした。このプラットフォームは、単一のエンティティや政府によって制御されない、普遍的で国境を越えたプログラミング環境を開発者に提供することを目指していました。しかし、その後の展開で...最近の展開では、Ethereumの構築方法についてコアチーム内で価値観の違いがありました。

L ガバナンスモデルの違い: Ethereumのガバナンスモデルについてチーム内で意見の相違があります。Vitalik Buterinは分散型ガバナンス構造を好みますが、Charles Hoskinson（後にCardanoを設立）などのメンバーは、より収益化された中央集権的なガバナンスモデルを支持しています。彼らは、Ethereumがオープンソースコミュニティの自己ガバナンスに頼るのではなく、より多くの企業管理経験とビジネスモデルを導入することを望んでいます。

L 技術的方向性の違い: チームメンバーは技術開発の方向性についても意見が分かれています。例えば、Gavin WoodはEthereumの開発中に技術アーキテクチャとプログラミング言語についてのアイデアを提案し、Ethereumのイエローペーパー（技術白書）を書きました。しかし、時間が経つにつれて、GavinはEthereumの技術開発方向について異なる見解を持つようになりました。最終的に彼はEthereumを去り、相互運用性とオンチェーンガバナンスに重点を置いたブロックチェーンプロジェクトであるPolkadotを設立しました。

収益化の道筋の違い: Ethereumの収益化の実現方法についてもチームメンバー間で意見の相違があります。あるメンバーは、Ethereumは企業レベルのアプリケーションとパートナーシップにもっと焦点を当てるべきだと考えていますが、他のメンバーはEthereumがオープンで国境を越えた分散型の開発者プラットフォームを維持すべきだと主張しています。

政治的闘争の後、Vitalikに代表される暗号通貨原理主義の側が勝利し、ブロックチェーン技術を利用して伝統的な産業の統合と収益化を促進することを重視する他の実用主義的な側はEthereumを去り、自分たちの製品を設立しました。当時の違いは、実際にはこのインタビューで反映されたEthereumとSolanaの価値観の違いであり、物語の主人公が伝統的な金融と組み合わせたより良いSolanaに置き換えられたに過ぎません。

それ以来、VitalikはEthereum業界の実質的な指導者となりました。いわゆる原理主義とは、分散型のオンライン実行環境を提供することによって検閲に抵抗する「サイバー移民社会」を創造することを指します。ユーザーはEthereumエコシステム上に構築されたさまざまなDAPPを通じてネットワーク生活のすべてのニーズを満たし、寡占的な技術企業やさらには主権国家を含む権威ある組織への依存から脱却することができます。

このビジョンの下で、Vitalikのその後の努力は主に二つの側面に焦点を当てています。

アプリケーションに関しては、より多くの非金融使用シナリオを考慮し、奨励するべきであり、この分散型システムがより多くの次元のユーザーデータを蓄積し、より豊かで粘着性のある製品の創造を促進し、一般の人々のオンライン生活におけるEthereumの浸透率を向上させることを目指しています。その中には、分散型コラボレーションを目標とするDAO、文化的価値を持つNFT、より多様な非金融ユーザーデータの蓄積を目指すSBT、現実世界での社会的認知ツールとしての予測市場などのよく知られたテーマが簡単に見つかります。

技術に関しては、分散化と信頼性を確保しながら、暗号技術などの手段を用いてネットワークの実行効率を可能な限り向上させます。これは、Vitalikが技術で提唱するShardingからRollup-L2への拡張方向です。「再計算」の実行プロセスをL2やさらにはL3にオフロードし、L1は重要なコンセンサスタスクの処理のみを担当することで、ユーザー使用コストと実行効率の向上。

ソラナのように、ブロックチェーンの実用性を活用して伝統的な金融ビジネスを拡大することに重点を置くプロジェクトにとって、利益志向の上場企業としての株価収益率をどのように改善するかなど、多くのことを考慮する必要があります。信頼などの価値観を守るかどうかは、この物語の背後にある潜在的な利益に依存します。したがって、ソラナはCeFi製品との組み合わせを促進する上であまり負担や抵抗を感じず、よりオープンで包括的な態度を持っています。ウォール街の資本の参入により、伝統的な金融が暗号世界に与える影響は劇的に増加し、ソラナはこのトレンドの主要な受益者の一つであり、ソラナがその背後の伝道者であると言っても過言ではありません。利益を追求する企業として、顧客志向の考え方を持つのは当然であり、これがソラナがユーザーエクスペリエンスを重視する理由です。

これらのスレッドを整理した後、興味深い質問を考えてみましょう：イーサリアムとソラナは競合製品なのかどうか。ある意味では、答えはイエスです。具体的には、地域制限なしで24時間提供される暗号通貨ベースの金融サービスを指します。この点で、イーサリアムのセキュリティとシステムの堅牢性はソラナよりも優れています。少なくとも頻繁なダウンタイムはありません。しかし、ユーザーエクスペリエンスは現段階で問題となっており、多くの新しいユーザーが多くのL2サイドチェーンに混乱し、資金ブリッジを使用する際に大きな財務リスクと心理的圧力に直面しています。

しかし、「サイバー移民社会」としての文化的属性の次元では、イーサリアムには独自性があります。このような非営利の公共福祉、人文的な公共財を市場価値の観点から単純に評価するのは一面的に思えます。このプロセスは、特定の技術手段を通じてガバナンス機能を豊かにするサブカルチャーコミュニティとして理解され、その後インターネットに依存して主権国家を形成します。全体の構築プロセスの核心は、分散化によってもたらされる検閲抵抗特性を確保する普遍的な価値を確立することです。これは概念であり、信念です。これがライアンがイーサリアムコミュニティに「人間の利点」があると言った理由でもあります。人類史上最も付加価値の高い文化製品として、人々の熱意を完全に動員できるからです。功利的な視点から物事を行うことで、このようなコールドスタートの成功を達成でき、これはどの政治革命のプロセスとも一致します。独立当初のアメリカを生産価値だけで評価するのは不条理です。国の設立は明らかに企業よりもはるかに長い時間がかかり、遭遇する困難もはるかに大きいですが、達成後の利益は企業では測れません。

L2とL1は競争関係ではなく主従関係にあり、L2の正当性はL1から来るため、イーサリアムの価値捕捉能力を希薄化することはありません。

私が反論したい第二の点は、ライアンのイーサリアムに対する核心的な疑問点は、L2がイーサリアムL1の価値捕捉能力を希薄化するアウトソーシング戦略であると考えていることです。同時に、L2がある程度発展すると、L1と競合し、協力関係が崩れると考えています。

逆に、私はRoll-Up L2に基づく現在のイーサリアムの発展路線が完全に正しい選択であると信じています。低コストで高効率な技術ソリューションとして、L2はイーサリアムエコシステムの潜在的な応用シナリオを効果的に拡大するだけでなく、データ冗長性を削減することもできます。from the security and finality provided by L1. This legitimacy is crucial for L2's operation and acceptance within the broader Ethereum ecosystem. Without the backing of L1, L2 would struggle to gain trust and adoption, as it relies on L1's established network and consensus mechanisms to validate and secure transactions. This dependency ensures that L2 remains aligned with L1's interests, preventing any significant competitive tension between the two layers.

L1によって提供される究極のものから、ちょうど宗主国の軍事支援から植民地制度の正当性が来るように。この協力関係を断ち切ることは、L2がその正当性を失うことを意味し、全体のビジネスロジックの崩壊につながります。なぜなら、あなたのユーザーのほとんどは、L1によって正当性が提供されているためにあなたを使用しているからです。

現在、イーサリアムが直面している2つの問題があります：ReStakingのL2開発路線への吸血鬼攻撃と、イーサリアムシステムのキーメッセージリーダーが貴族化していることです

上記の2つの議論を議論した後、私は現在のイーサリアムの開発で直面している実際の問題について話したいと思います。私は2つの核心的な問題があると思います：

ReStakingはL2開発路線への吸血鬼攻撃です。

イーサリアムのキーメッセージリーダーが貴族化しています。

私の以前の記事では、EigenLayerのビジョンと開発方向を詳しく紹介しました。私はEigenLayerを高く評価していますが、イーサリアムエコシステムの観点からこのプロジェクトを見ると、それは単に「吸血鬼攻撃」であり、L2建設に導かれるべき大量のリソースを圧迫し、それらをReStakingトラックに希釈してしまいました。しかし、同時に、ReStakingは根本的にETHが価値を捕捉する能力を失わせます。

それをどのように理解するか？私はちょうどイーサリアムがL2から利益を得る方法について話しました。あなたは同じロジックをReStakingトラックに再利用することはできないことに気づくでしょう。別のスケーリングソリューションとして、ReStakingとL2は原則的に競争関係にあります。しかし、ReStakingは単にイーサリアムのコンセンサス能力を再利用するだけで、ReStakingのビルダーがより多くの使用シナリオを積極的に探求するための十分なインセンティブモデルを確立することができません。核心的な理由は、L2オペレーターがL1コンセンサスをコストで使用することであり、このコストはL2の活動レベルに影響を与えない固定コストです。ETHが最終的な支払い対象として必要であるため、L2オペレーターは収支のバランスを維持し、より高い利益を求めるために積極的に構築し探求する必要があります。しかし、ReStakingの場合、L1を再利用するコンセンサスはコストがかからず、L1のStakerに単純な賄賂を支払うだけで済み、将来的な期待でさえあるかもしれません。私の以前の記事で詳細に分析したPointの茶番を思い出してください。さらに、ReStakingはコンセンサス能力を資産化し、潜在的な購入者が現在のニーズに基づいてコンセンサスサービスの購入コストを動的に選択できるようにします。これにより、潜在的な購入者はイーサリアムのコンセンサスサービスをターゲットを絞って使用することができ、購入者にとっては良いことですが、イーサリアムにとってはL2の強制性も失われます。

ReStakingとその派生トラックが大量の資本とリソースを引き付けることで、L2の開発は停滞しています。これにより、エコシステム内のリソースが車輪を再発明したり、四角い車輪を作成したりすることに無駄にされています。誰もより豊かなアプリケーションを作成し、より多くの収益を捕捉する方法を考えておらず、物語によってもたらされる資本ゲームにふけっています。これは本当に間違いです。もちろん、EigenLayerの観点から見ると、心の持ち方は180度変わります。私はまだチームのコモンズの価値を巧みに捕捉することを称賛しています！

さらに、私がより心配しているもう一つの問題は、イーサリアムシステムのキーメッセージリーダーが貴族化していることです。Solana、AVAX、さらには当時のLunaエコシステムのような活発な意見リーダーがイーサリアムエコシステムには欠けている現象を見つけることができます。

彼らはFOMOの創造者であるように見えますが、コミュニティの結束や起業家チームの自信にとって良いことは間違いありません。私はライアンの歴史的視点には同意しませんが、歴史的進歩の機会は個々の天才の努力から切り離せないことは認めます。しかし、イーサリアムのエコシステムでは、ヴィタリック以外の意見リーダーを思い浮かべるのは難しいです。これは創設チームの分裂に自然に関連していますが、エコロジー階級の流動性の欠如にも関連しています。大量のエコロジー成長収入が初期参加者によって独占されています。はい、31,000 BTCの資金調達を完了したと想像してください。これは現在の市場価値で20億ドル以上の価値があります。何もしなくても大丈夫ですし、イーサリアムでの成功はこの数字以上の富を生み出しました。したがって、意見リーダーであるべき初期参加者にとって、保守的な戦略を開始し、それに固執することは、拡大するよりも魅力的です。リスクを避けるために、彼らはエコロジー構築を促進する際により慎重で保守的になり、それは理解できます。最も簡単な方法は、AAVEの地位を確保し、保有する大量のETHをレバレッジ需要者に貸し出してかなりの安定したリターンを得ることです。では、なぜ他の新製品を奨励する必要があるのでしょうか？

現在の状況になった理由は、ヴィタリックのスタイルと密接に関連していると思います。ヴィタリックにとって、彼は宗教的リーダーであることに長けており、価値設計などの形而上学的な問題に対して建設的なデザインを持っていると思います。しかし、マネージャーとしては、彼はこれに熱心ではないようです。これがイーサリアムの開発効率が非常に遅い理由でもあります。面白いジョークとして、イーサリアムコミュニティがシャーディングの技術的解決策を最初に設計したとき、国内のパブリックチェーンはすでに分割されていました。これはヴィタリックの管理スタイルに自然に関連しています。あなたは、これは分散化と非営利を追求するために直面しなければならない問題だと言うかもしれません。しかし、このエコシステムにとって、ヴィタリックはこの問題を積極的に解決する義務があると思います。

しかし、何があっても、私はイーサリアムの発展に自信を持っています。なぜなら、このグループの背後にある公益と革命的なビジョンを認識しているからです。イーサリアムとその背後にいる人々が私をこの業界に導き、自分の業界意識を確立し、現在の価値観を持つことができました。現在いくつかの抵抗に直面しているにもかかわらず、年配の若者として、金銭以外の理想を追求することはそれほど悪くないと思います！

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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