La controversia nella comunità di Aave continua e la causa legale di pump.fun si intensifica: di cosa sta parlando oggi la crypto community internazionale?

Data di pubblicazione: 17 dicembre 2025
Autore: Redazione BlockBeats

Nelle ultime 24 ore, il mercato delle criptovalute ha registrato progressi su più fronti. I temi principali si sono concentrati sulla rinegoziazione dei protocolli core DeFi in termini di regolamentazione, governance e diritti dei token, oltre a vivaci discussioni tra fondatori e comunità riguardo all’allineamento tra controllo e incentivi; sul fronte dello sviluppo dell’ecosistema, Solana sta esplorando meccanismi di emissione e di equità, Ethereum e Base continuano a promuovere l’iterazione delle infrastrutture di pagamento, mentre il settore PerpDEX accelera verso l’espansione istituzionale e la commercializzazione.

I. Temi principali

1. Il fondatore di Aave guarda al futuro del protocollo

Stani Kulechov, fondatore di Aave, ha dichiarato che, dopo quattro anni di comunicazione e gestione, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ufficialmente concluso l’indagine sul protocollo Aave. Stani ha affermato pubblicamente che questo processo ha richiesto molte risorse al team e che lui stesso vi ha partecipato attivamente, con l’obiettivo di proteggere l’ecosistema Aave e l’intero settore DeFi da una possibile errata classificazione dovuta all’incertezza normativa.

Con la fine dell’indagine, Stani ha descritto questo momento come una “fase in cui gli sviluppatori possono tornare a concentrarsi sulla costruzione del futuro della finanza”, riassumendo con “DeFi will win”. La notizia ha ricevuto un riscontro molto positivo nella comunità: Anatoly Yakovenko, co-fondatore di Solana, l’avvocato crypto Gabriel Shapiro e altri operatori del settore si sono congratulati, considerandolo una pietra miliare per la conformità mainstream della DeFi.

Alcune discussioni hanno collegato questo sviluppo al recente aumento della partecipazione di Stani nel token AAVE, ritenendo che la fine della pressione regolatoria e il cambio di atteggiamento del fondatore abbiano dato una spinta a breve termine al prezzo di $AAVE; allo stesso tempo, sono emerse voci caute che si chiedono se la “narrazione della governance” non sia stata troppo drammatizzata. Nel complesso, la fine dell’indagine SEC dovrebbe aumentare la credibilità di Aave presso le istituzioni e in termini di conformità, ma il mercato resta attento a possibili nuove variabili nel contesto regolatorio.

2. La roadmap di Aave V4 scatena nuove discussioni su tecnologia e governance

Con la temporanea dissoluzione delle incertezze regolatorie, la comunità Aave ha intensificato il dibattito sulla roadmap di V4. L’attenzione si concentra sul design del Unified Liquidity Layer proposto da V4 e sul suo potenziale di espansione in termini di interoperabilità cross-chain e isolamento del rischio.

Stani ha sottolineato che l’obiettivo di V4 è migliorare ulteriormente l’efficienza del capitale e rafforzare l’isolamento del rischio a livello architetturale. Alcuni sviluppatori e analisti ritengono che questo design possa rimodellare il paradigma operativo dei protocolli di prestito DeFi e creare sinergie con le attuali soluzioni L2.

I feedback della comunità sono divisi: i sostenitori vedono V4 come un punto di svolta per il ritorno di Aave alla leadership tecnologica, sottolineando la cultura ingegneristica che da sempre lo caratterizza; i critici temono che il lungo ciclo di sviluppo di V4, unito alla dispersione delle energie e degli incentivi del team, possa influire sull’efficienza esecutiva a breve termine. La fine dell’indagine SEC e il dibattito su V4 hanno ulteriormente acceso gli animi della comunità e potrebbero accelerare l’ingresso delle proposte correlate in processi di governance più concreti, ma sarà necessario bilanciare l’innovazione con i rischi potenziali legati alla migrazione degli utenti da V3.

3. La proposta di “allineamento del token AAVE” scatena un acceso dibattito di governance

Il contributor di Aave Ernesto ha presentato una proposta di governance intitolata “$AAVE Alignment Phase 1: Ownership”, sostenendo che la DAO debba detenere chiaramente i diritti fondamentali su IP, brand, equity e ricavi del protocollo. Marc Zeller, rappresentante dei service provider di Aave, ha pubblicamente sostenuto la proposta, definendola “una delle più influenti nella storia della governance di Aave”.

La proposta affronta direttamente il problema della disallineamento degli incentivi tra Aave Labs e la DAO, invitando i detentori di token a partecipare più attivamente alla governance per evitare che il valore del protocollo venga “catturato” dal team centrale. Il dibattito nella comunità si è rapidamente acceso: i sostenitori ritengono che la DAO debba “farsi avanti” nei momenti chiave, altrimenti resterà in una posizione passiva; altri suggeriscono di introdurre strutture legali e di governance come BORG per rafforzare l’efficacia esecutiva della governance on-chain.

Non mancano le opinioni contrarie. Alcuni partecipanti temono che una governance troppo aggressiva possa portare alla perdita dei contributor chiave, citando la storia di progetti come Compound come monito. Investitori come Haseeb sottolineano dal punto di vista di mercato che il price-to-sales ratio (P/S) di $AAVE è risalito a circa 25 volte, riflettendo le aspettative di mercato sull’allineamento della governance.

Questa proposta mette nuovamente in luce la tensione di lungo termine tra token ed equity nei progetti DeFi, considerata da alcuni membri della comunità come un caso chiave che potrebbe influenzare l’intero paradigma di governance DeFi, ma il suo percorso richiede una gestione attenta dei rischi di divisione.

4. Lotta interna tra i fondatori del progetto $KLED, definito un tipico caso di “rug”

Il progetto $KLED, lanciato in precedenza sulla piattaforma “ICM” dell’ecosistema Solana, Believe, è recentemente finito al centro dell’attenzione a causa di una lotta interna tra i fondatori resa pubblica.

Il fondatore Avi Patel ha accusato l’ex partner Ben Pasternak di aver violato gli accordi, vendendo milioni di token $KLED durante finestre di bassa liquidità prima e dopo aggiornamenti chiave del progetto, riducendo la sua quota dal 6% circa a quasi il 2%.

In una dichiarazione pubblica, Avi ha dettagliato i ripetuti tentativi falliti di coordinare la vendita OTC e ha accusato l’ex partner di mancanza di comunicazione e comportamento “inaccettabile”, invitando altri progetti a non collaborare con lui. Il feedback della comunità è stato quasi unanimemente negativo: diversi opinion leader hanno affermato che $KLED incarna “quasi tutte le caratteristiche tipiche delle truffe di questo ciclo”, definendolo “il più semplice test di intelligenza” e consigliando agli holder di uscire rapidamente.

Alcuni commenti, in tono sarcastico, hanno sottolineato che il prezzo del progetto ha “resistito a molte FUD” in passato, ma l’evento ha ulteriormente evidenziato la crisi di fiducia nei confronti dei meme coin e dei progetti minori in termini di trasparenza del team, impegni di lock-up e struttura di governance. Questa vicenda potrebbe spingere la comunità a richiedere maggiore trasparenza e responsabilità da parte dei team, mettendo in luce la fragilità strutturale dei piccoli progetti in fasi di mercato deboli.

II. Dinamiche degli ecosistemi principali

1. Ecosistema Solana: esplorazione istituzionale e controversie sull’equità

①Colosseum lancia il contratto d’investimento STAMP, esplorando nuove vie per la tokenizzazione della proprietà

L’ecosistema Solana accelera verso un quadro più istituzionale per finanziamenti e emissioni. L’acceleratore Colosseum ha lanciato il nuovo contratto d’investimento STAMP (Solana Tokenized Asset Management Protocol), cercando di offrire ai fondatori crypto un percorso chiaro dalla raccolta privata all’emissione pubblica di token tramite MetaDAO, fornendo al contempo a investitori e detentori di token una proprietà più vincolante e protezione di mercato.

STAMP mira a semplificare i processi legali e operativi tra la raccolta privata e l’emissione pubblica, consentendo agli investitori pubblici di partecipare in una fase più matura e informata del progetto. Il feedback della comunità è stato molto positivo: diversi sviluppatori e investitori lo hanno definito “un’innovazione infrastrutturale orientata al futuro”, ritenendo che rafforzi la leadership di Solana nella tokenizzazione dell’equity e nei meccanismi di emissione equa. Tuttavia, alcuni sottolineano che l’efficacia reale dipenderà dall’implementazione di MetaDAO a livello di governance ed esecuzione.

②Nuovi sviluppi nella causa tra pump.fun e Solana Foundation

Nel frattempo, la controversia legale intorno alla piattaforma di lancio meme coin pump.fun continua a crescere. Recentemente, la causa ha registrato nuovi sviluppi: il querelante ha ottenuto il permesso di modificare l’atto di citazione, accusando pump.fun di favorire strutturalmente utenti privilegiati che controllano l’infrastruttura Solana e gli strumenti di ordinamento delle transazioni Jito, estraendo così valore dagli utenti ordinari.

L’atto aggiornato sottolinea che, sotto la facciata di “permissionless” e “fair launch”, la piattaforma nasconde meccanismi sfavorevoli ai partecipanti comuni. Il dibattito nella comunità si è rapidamente acceso: alcuni vedono questo caso come la rivelazione di rischi sistemici delle piattaforme di lancio meme, che potrebbe portare a requisiti di trasparenza e disclosure più severi; altri ritengono che la causa metterà direttamente alla prova la narrazione della decentralizzazione e la capacità di governance dell’ecosistema Solana.

Nel breve termine, la causa potrebbe aumentare l’incertezza legale e influenzare la fiducia degli utenti retail; tuttavia, potrebbe anche spingere verso strumenti di lancio e trading più equi e verificabili nell’ecosistema.

2. Ecosistema Base: continua l’iterazione degli standard di pagamento

L’ecosistema Base ha aggiornato la propria infrastruttura di pagamento. Lo standard di pagamento nativo di Internet x402 su Base ha rilasciato la versione V2, che, dopo aver recepito numerosi feedback dalla comunità, introduce il supporto multi-chain e fiat, meccanismi di estensione, auto-discovery delle API, routing dinamico, header HTTP più moderni e un SDK modulare.

La versione V2 mantiene la compatibilità con la V1, ma disaccoppia standard, SDK e facilitatori per adattarsi a più reti e scenari di trasmissione. Il feedback della comunità è stato generalmente positivo: molti sviluppatori ritengono che l’aggiornamento semplifichi notevolmente casi d’uso come pagamenti proxy e API multi-tenant, favorendo l’adozione mainstream di Base nei pagamenti.

Strutturalmente, l’iterazione continua di x402 rafforza il ruolo di Base come hub di pagamento L2 di Ethereum, ma il suo impatto a lungo termine dipenderà dalla velocità di implementazione dei facilitatori e dall’adozione nell’ecosistema.

3. Mercati predittivi: accelerazione della tendenza alla strumentalizzazione

Gli utenti della piattaforma di mercati predittivi Polymarket hanno lanciato lo strumento di supporto PolymarketScan, che offre ai trader una panoramica più intuitiva del mercato e capacità di monitoraggio, aiutando gli utenti a filtrare e tracciare rapidamente i contratti sugli eventi.

Il feedback della comunità è stato generalmente positivo: molti trader ritengono che lo strumento riduca significativamente i costi di raccolta delle informazioni e aumenti l’efficienza del “surfing di mercato” durante gli eventi caldi. Tuttavia, alcuni sottolineano che la popolarità dello strumento riflette indirettamente le carenze delle funzioni di ricerca e analisi native di Polymarket, il che potrebbe spingere la piattaforma a sviluppare rapidamente funzionalità simili.

4. Settore Perp DEX: dalle exchange alle infrastrutture

①Lighter: avanzamento del prodotto e pressione esecutiva

Nell’ambito dei perpetual, Lighter ha rivelato in un AMA in Giappone che il TGE potrebbe essere posticipato al 2026 (con “Natale” a indicare la stagione festiva in senso lato), mentre il tokenomics sarà annunciato nelle prossime settimane. La piattaforma sta lavorando su un meccanismo di cross-margin universale e su un nuovo mercato spot; il lancio di meme coin dipenderà dal sentiment della comunità. Il fondatore Vlad non ha fornito una tabella di marcia precisa, ma ha lasciato intendere che esistono ancora logiche di potenziali acquisizioni.

La reazione della comunità è stata mista: alcuni utenti sono delusi dal rinvio del token, ma apprezzano la strategia “product first”; il mercato è attento al prossimo confronto pubblico con il partner di Dragonfly, sperando in una roadmap più chiara.

Nel frattempo, alcuni grandi investitori di Lighter hanno segnalato problemi di latenza nelle esecuzioni durante periodi di alta volatilità: sebbene la latenza mediana sia di circa 325 ms, quella di coda può raggiungere diversi secondi o addirittura 10 secondi, e anche il WebSocket presenta ritardi. Il team ha dichiarato di aver già implementato diverse ottimizzazioni, ma c’è ancora margine di miglioramento. La comunità considera il dibattito costruttivo e ritiene che una rapida soluzione possa aumentare l’attrattiva per i trader ad alta frequenza e professionali.

②Ecosistema Hyperliquid: avanzamento intensivo dei prodotti

L’ecosistema Hyperliquid è stato molto attivo di recente. Il protocollo Felix ha lanciato su HIP-3 i perpetual su argento e gas naturale (dopo l’oro), ampliando ulteriormente la gamma di prodotti sulle materie prime; la comunità discute già se introdurre anche l’uranio.

Nel frattempo, il noto holder di HYPE NMTD ha criticato pubblicamente la pressione di vendita continua di Binance, definendola “parassita del settore”; tali dichiarazioni hanno trovato ampio consenso nella comunità, rafforzando il dibattito sui vantaggi di trasparenza dei DEX, ma evidenziando anche l’impatto reale dei CEX sulla scoperta dei prezzi.

A livello di governance, Hyper Foundation ha proposto di sottoporre a voto dei validatori la distruzione permanente degli HYPE nel fondo di assistenza (token ormai irrecuperabili). Il voto è previsto dal 21 al 24 dicembre e la comunità lo considera generalmente un fattore deflazionistico positivo, che potrebbe aumentare la percezione di scarsità di HYPE.

Inoltre, Trove ha lanciato la Season 1 del programma punti, basato sullo snapshot del 5 dicembre, aperto agli utenti di Trove, Hyperliquid, Unit, Kinetiq, Hyperlend, Felix e ai detentori di Hypurr. I punti potrebbero essere collegati in futuro a $TROVE, stimolando l’attività dell’ecosistema legato a RWA e collezionabili.

Variational ha confermato che lancerà il proprio sistema di punti nel Q4; la competizione è ancora relativamente bassa (per il livello argento bastano 5 milioni di dollari di volume mensile), e l’entusiasmo per il farming nella comunità è in crescita, con alcuni utenti che vedono in Variational la prossima potenziale opportunità dopo Lighter.

Allo stesso tempo, HypurrFi ha annunciato una collaborazione con Euler Finance per implementare l’intero stack di prestito Euler (inclusi Euler Lending, Swap ed Earn) su HyperEVM. La comunità ha scherzosamente ribattezzato la combinazione “Mewler”, ritenendo che migliori notevolmente l’efficienza del capitale per i trader e possa rimodellare il panorama dei prestiti su HyperEVM.

5. Altro: progetti dell’ecosistema MegaETH

Nell’ecosistema MegaETH, il progetto BRIX ha lanciato un prodotto di rendimento sovrano per i mercati emergenti, partendo dalla stablecoin iTRY ancorata alla lira turca, dichiarando di offrire un rendimento reale del 40% circa tramite un fondo monetario tokenizzato, con l’intenzione di espandersi in futuro anche al mercato valutario.

Il progetto sottolinea la sua componibilità e accessibilità globale; la comunità è ottimista sul fatto che possa portare i rendimenti reali della TradFi nel sistema DeFi, creando potenzialmente un ciclo di rendimento composito. Tuttavia, il modello dovrà ancora affrontare incertezze regolatorie e rischi di cambio. BRIX prevede di aprire l’accesso agli investitori qualificati dopo il lancio ufficiale su MegaETH.