In un recente post, il senior macro strategist di Bloomberg Intelligence Mike McGlone ha tracciato un parallelo diretto tra il Bloomberg Galaxy Crypto Index nel 2025 e il Dow nel 1929, definendo la situazione "Peak Bitcoin?" e descrivendo la fase attuale come l'inizio di una purga, non una pausa — una purga simile a quella che ha causato la Grande Depressione quasi 100 anni fa.
Il confronto non è astratto. La stessa normalizzazione di Bloomberg mostra che le criptovalute stanno seguendo lo stesso arco delle azioni statunitensi di un secolo fa: una potente crescita, una speculazione in espansione, poi una lenta inversione verso il basso.
Fonte: Mike McGlone McGlone sostiene che è proprio in questi momenti che i dibattiti su "bolla o non bolla" esplodono, di solito vicino ai massimi, non ai minimi. Secondo lui, Bitcoin, strettamente collegato ai mercati del rischio più ampi, si inserisce perfettamente in questo schema.
Prima l'impennata, poi la purga
Descrive l'impennata di Bitcoin dopo il 2024 come una palla da spiaggia tenuta sott'acqua fino a quando la rielezione del 2024 non ha rimosso la pressione politica. Da allora, il prezzo è accelerato rapidamente, l'appetito speculativo è seguito e l'eccesso si è accumulato. Ora, secondo le parole di McGlone, sembra essere in corso la fase di pulizia. Bitcoin è sceso solo di circa il 5% nel 2025 fino al 14 dicembre, che lui interpreta come una resilienza che potrebbe mascherare un rischio di ribasso più ampio piuttosto che confermare la sicurezza.
L'avvertimento si amplia quando entra in gioco l'oro. Il rapporto Bitcoin-oro è terminato nel 2022 vicino a 10, è salito durante il rally delle criptovalute, poi è sceso di circa il 40% quest'anno fino a circa 21. McGlone vede una possibile discesa verso 10 entro il 2026, un movimento che storicamente mette sotto pressione tutti gli asset di rischio.
La proiezione più scioccante di McGlone arriva alla fine: la corsa di Bitcoin sopra i 100,000$ potrebbe aver creato le condizioni per un lungo ritracciamento, con anche i 10,000$ citati come possibile destinazione entro il 2026, insieme a un più ampio calo guidato da asset speculativi ad alta offerta che non seguono nulla di tangibile.
