Bitcoin (BTC) è sceso sotto gli 86.000 dollari lunedì, continuando ad ampliare uno squilibrio di liquidità mentre i partecipanti più piccoli continuavano ad acquistare sui ribassi. Tuttavia, i grandi detentori stanno sfruttando la domanda per uscire dalle posizioni, mantenendo una forte pressione al ribasso.
Punti chiave:
I wallet retail e di medie dimensioni di Bitcoin hanno acquistato un volume cumulativo sul lato acquisti di 474 milioni di dollari, mentre le whale hanno venduto 2,78 miliardi nello stesso periodo.
I detentori di BTC a breve termine hanno continuato a vendere in perdita, segno di capitolazione, ma una inversione non è stata ancora confermata.
Bitcoin potrebbe ritestare i minimi trimestrali a 80.600 dollari dopo aver invalidato la sua tendenza rialzista a breve termine.
Le whale dominano il lato vendita mentre i retail puntano su un minimo
I dati sui flussi di ordini di Hyblock Capital hanno evidenziato una netta divergenza nei comportamenti tra le diverse classi di partecipanti. I trader retail o wallet (0–10.000 dollari) hanno accumulato un delta di volume cumulativo di 169 milioni di dollari, continuando a fare offerte durante il trend ribassista. Anche i partecipanti di medie dimensioni (1.000–100.000 dollari) hanno costruito una posizione netta spot di 305 milioni di dollari nel tentativo di anticipare una ripresa.
Prezzo BTC e delta di volume (cumulativo) tra diverse dimensioni di wallet. Fonte: Hyblock Tuttavia, i wallet delle whale (100.000–10 milioni di dollari) rimangono la forza dominante, con un delta di volume cumulativo negativo di 2,78 miliardi di dollari. Il potere d'acquisto combinato di trader retail e di medie dimensioni non è sufficiente ad assorbire la distribuzione su scala istituzionale.
Questo porta a una discrepanza di liquidità in cui i piccoli operatori interpretano prezzi inferiori a 100.000 dollari come uno sconto, mentre i grandi detentori vedono la stessa fascia come un'opportunità per ridurre l'esposizione.
Nel frattempo, l’analista onchain Axel Adler Jr ha evidenziato che il rapporto di profitto delle uscite dei detentori a breve termine (media mobile a sette giorni) è sceso sotto 1, attualmente vicino a 0,99. Ciò indica che le monete detenute per meno di 155 giorni vengono, in media, vendute in perdita.
Storicamente, tali condizioni si sono allineate con fasi di capitolazione locale, quando la pressione di vendita raggiunge il picco. Tuttavia, Adler ha sottolineato che lo stress da solo non è un segnale di inversione. Una ripresa sostenuta può iniziare dopo che il SOPR torna e si mantiene sopra 1, confermando che la domanda ha iniziato ad assorbire l’offerta.
SOPR dei detentori a breve termine di Bitcoin. Fonte: Axel Adler Jr. Correlato: Bitcoin vede una ‘manipolazione pura’ mentre la svendita negli Stati Uniti liquida 200 milioni di dollari in un’ora
Bitcoin pronto a rivisitare obiettivi di liquidità inferiori
Da un punto di vista tecnico, la struttura di Bitcoin si è ulteriormente indebolita. Il prezzo di BTC è sceso da un pattern a cuneo ascendente, attraversando la VWAP mensile (prezzo medio ponderato per il volume) prima di registrare una rottura ribassista della struttura (BOS) sotto gli 87.600 dollari.
Analisi grafico a quattro ore di Bitcoin. Fonte: Cointelegraph/TradingView Con la tendenza rialzista a breve termine invalidata, BTC ora si trova di fronte a obiettivi al ribasso vicino ai precedenti pool di liquidità o liquidità esterna.
Gli obiettivi immediati rimangono il minimo di 83.800 dollari, con una correzione più profonda verso i minimi trimestrali di 80.600 dollari possibile se la pressione di vendita persiste. Per ora, sia i flussi di ordini che i segnali onchain suggeriscono che è necessaria pazienza prima di dichiarare un minimo duraturo.
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