L'OCC autorizza le transazioni crypto a rischio nullo come principal, ampliando l'ambito degli asset digitali per le banche

Analisi Rapida 

• L'OCC chiarisce che le banche nazionali possono eseguire operazioni crypto riskless principal, agendo come intermediari senza rischio di mercato.
• Le linee guida consentono alle banche di ampliare i servizi crypto, inclusi custodia, regolamento e trading principale, rispettando requisiti normativi precisi.
• La decisione è vista come un passo verso l’adozione istituzionale mainstream delle crypto, anche se continua l’attenzione politica su potenziali conflitti.

L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha confermato che le banche nazionali statunitensi possono effettuare transazioni riskless principal che coinvolgono crypto-asset, segnando una tappa normativa fondamentale per l’integrazione della finanza digitale nel sistema bancario tradizionale. Le linee guida chiariscono che le banche possono agire come intermediari nelle operazioni crypto senza assumersi il rischio di mercato, ampliando di fatto la gamma di attività bancarie consentite sugli asset digitali.

La Interpretive Letter 1188 dell’OCC conferma che una banca nazionale può effettuare transazioni crypto-asset riskless principal come parte delle attività bancarie.

— OCC (@USOCC) 9 dicembre 2025

Comprendere le transazioni riskless principal nelle crypto

Una transazione riskless principal avviene quando una banca acquista un crypto-asset da una controparte e lo rivende immediatamente a un’altra, eseguendo entrambe le operazioni simultaneamente. Il rischio di mercato e di regolamento è minimo, limitato a eventi rari come il fallimento del regolamento. L’OCC ha sottolineato che questo modello è funzionalmente equivalente ai servizi di brokeraggio tradizionali ed è coerente con il ruolo della banca come intermediario finanziario.

Per i crypto-asset classificati come titoli, tali transazioni sono esplicitamente consentite dalla legge bancaria federale. Per i crypto-asset non considerati titoli, l’OCC ha stabilito che le attività riskless principal rientrano nei poteri accessori necessari per svolgere l’attività bancaria, data la loro somiglianza con servizi consolidati come brokeraggio e custodia.

Implicazioni per le banche e il mercato crypto

La decisione consente alle banche nazionali di ampliare l’offerta crypto, inclusi custodia, regolamento e trading principale all’interno di un quadro normativo chiaro. Riconoscendo le transazioni riskless principal come funzioni bancarie di routine, l’OCC riduce l’incertezza legale, permettendo alle istituzioni di integrare gli asset digitali nei servizi ai clienti con maggiore sicurezza. 

Gli osservatori del settore considerano la decisione un passo significativo verso una più ampia accettazione delle crypto da parte delle istituzioni finanziarie regolamentate, posizionando le banche nazionali come intermediari affidabili in un ecosistema di asset digitali in rapida evoluzione. Le banche statunitensi sono ora meglio posizionate per offrire accesso conforme e senza soluzione di continuità ai mercati crypto, limitando al contempo l’esposizione al rischio speculativo.

L’attenzione politica aggiunge contesto

L’annuncio arriva in un momento di crescente attenzione politica. I senatori Elizabeth Warren, Chris Van Hollen e Ron Wyden stanno chiedendo chiarimenti all’OCC riguardo a potenziali conflitti di interesse finanziari che coinvolgono l’ex presidente Donald Trump e il crescente coinvolgimento della sua famiglia nel settore delle criptovalute.

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