Analista di Bitunix: il crollo a sorpresa dell'occupazione ADP e la divergenza dei capitali rendono i 93k di BTC la linea di demarcazione chiave tra rialzisti e ribassisti nel breve termine

BlockBeats notizia, 4 dicembre, gli ultimi dati mostrano che a novembre il numero di occupati ADP "piccolo non agricolo" negli Stati Uniti è diminuito inaspettatamente di 32.000 unità, molto al di sotto delle aspettative del mercato, indicando un'accelerazione nel raffreddamento del mercato del lavoro. Questo rapporto rappresenta un riferimento importante prima della decisione sui tassi d'interesse della Federal Reserve di dicembre, e l'indebolimento dell'occupazione aggiunge ulteriori incertezze a un possibile cambio di politica. Dopo la pubblicazione dei dati, gli asset rifugio si sono rafforzati, il prezzo dell'oro è risalito alla soglia dei 4.220 dollari, mentre il mercato delle criptovalute ha ampliato la sua volatilità all'interno del range.

Dal punto di vista macroeconomico, il calo dell'occupazione proviene principalmente dalle piccole e micro imprese: le aziende con meno di 50 dipendenti hanno perso 120.000 posti di lavoro in un solo mese, il calo più grande dal marzo 2023, riflettendo una pressione simultanea sulla domanda finale e sull'ambiente di finanziamento. Il tasso di crescita annuale dei salari è sceso al 4,4%, indicando un allentamento marginale delle pressioni inflazionistiche. Il mercato dei futures sui tassi d'interesse ha portato la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre a quasi il 90%, le aspettative sui tassi a breve termine sono diventate più accomodanti, l'indice del dollaro ha mostrato maggiore volatilità e gli asset rischiosi sono entrati in una fase di rivalutazione.

Per quanto riguarda il mercato delle criptovalute, si è registrata una chiara divergenza nei flussi di capitale degli ETF: l'ETF spot su BTC ha visto un deflusso netto giornaliero di 14,9 milioni di dollari, mentre quello su ETH ha registrato un afflusso netto di 140,2 milioni di dollari, indicando una rotazione dei capitali da BTC verso l'ecosistema di Ethereum. Nelle ultime 24 ore, per quanto riguarda la struttura delle liquidazioni, le posizioni long su BTC sono state liquidate per 45,07 milioni di dollari e le short per 50,73 milioni di dollari; per ETH, le long per 26,38 milioni di dollari e le short per 103,37 milioni di dollari, con una riduzione delle short su ETH particolarmente elevata, mentre la volatilità di breve termine rimane alta. Attualmente, occorre osservare se BTC riuscirà a mantenersi sopra i 93.000 dollari; in caso contrario, i 90.500 dollari diventeranno un'importante area di supporto a breve termine.

Secondo gli analisti di Bitunix, in un contesto di indebolimento dell'occupazione e di aspettative di taglio dei tassi in aumento, il mercato sta entrando in una fase composita di "attese di svolta macroeconomica + rotazione interna dei capitali nelle criptovalute". I flussi di capitale degli ETF e la struttura delle liquidazioni mostrano che la propensione al rischio è divergente piuttosto che in espansione uniforme, e nel breve termine il mercato rimane caratterizzato da una volatilità strutturale. In futuro sarà importante monitorare se le aspettative sui tassi d'interesse verranno ulteriormente riviste al ribasso e se i capitali continueranno a spostarsi da Bitcoin verso asset ad alto Beta, fattori che determineranno il livello di rischio e l'inclinazione del trend nella prossima fase di mercato.