I flussi onchain di Solana (SOL) stanno segnalando un potente cambiamento dal lato dell’offerta, con l’asset crypto che si mantiene appena sopra la zona di supporto dei $120, ma la partecipazione del mercato deve ancora intensificarsi per trasformare questo vantaggio strutturale in un momentum rialzista.
Punti chiave:
2,12 miliardi di USDC sono affluiti su Binance mentre 1,11 miliardi di SOL sono usciti, formando una struttura rialzista da manuale attorno al livello dei $120.
Il volume dei futures su SOL è sceso del 3%, mentre BTC ed ETH hanno registrato aumenti del 43% e del 24%, segnalando una partecipazione dei trader fiacca nonostante il miglioramento delle dinamiche spot.
Il profitto relativo non realizzato è tornato ai minimi di ottobre 2023, indicando un reset della redditività a livello di mercato simile alle precedenti fasi di accumulazione.
Afflussi di stablecoin e carenza di offerta SOL sostengono il pavimento dei $120
La scorsa settimana, Solana ha registrato una notevole divergenza di liquidità su Binance, con afflussi di USDC (USDC) saliti a 2,12 miliardi di dollari, mentre i deflussi di SOL hanno superato 1,11 miliardi di dollari. I dati di CryptoQuant indicano che questa dinamica è cruciale per difendere i principali livelli di supporto, incluso quello dei $120, sopra il quale il prezzo si è stabilizzato.
Analisi dei flussi netti su sette giorni di Solana. Fonte: CryptoQuant Grandi afflussi di stablecoin rappresentano tipicamente liquidità in attesa dal lato degli acquisti da parte di whale o entità istituzionali che sono parzialmente in attesa. Nel frattempo, i deflussi del token nativo riducono la pressione di vendita dal lato dell’exchange, rafforzando l’idea di una carenza strutturale dell’offerta.
Il fatto che USDt (USDT) abbia registrato un deflusso di 450 milioni di dollari sottolinea ulteriormente uno spostamento verso l’impiego di capitale guidato da USDC negli ecosistemi Solana, una tendenza storicamente allineata a comportamenti di mercato costruttivi.
Nonostante un profilo di offerta sempre più ristretto, la domanda di follow-through rimane essenziale. Senza acquirenti spot attivi, la sola forza dal lato dell’offerta potrebbe non sostenere movimenti direzionali più ampi.
Secondo la heatmap della distribuzione del costo base di Glassnode, una grande tranche di acquirenti ha recentemente acquistato circa 17,8 milioni di SOL a un costo base di $142 e altri 16 milioni di SOL a $135.
Heatmap della distribuzione del costo base di SOL. Fonte: Glassnode Questi cluster agiscono in modo simile alle zone di supporto e resistenza onchain:
Grandi cluster sotto il prezzo portano a un forte supporto, poiché molti detentori sono in profitto o vicini al pareggio e hanno un incentivo a difendere.
Grandi cluster sopra il prezzo portano a una potenziale resistenza, poiché la liquidità intrappolata potrebbe vendere durante la ripresa.
Pertanto, al momento, SOL deve riconquistare i livelli di $135 e $142 affinché gli acquirenti recenti agiscano come forti livelli di supporto fondamentale.
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L’attività sui futures si ferma mentre il PnL di SOL si resetta
Se da un lato i flussi onchain mostrano accumulazione, l’attività sui derivati suggerisce un ambiente più cauto. Il volume dei futures su SOL è sceso del 3%, mentre Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH) hanno registrato aumenti significativi del 43% e del 24%.
Questo squilibrio suggerisce che i trader su SOL sono stati insolitamente silenziosi, in contrasto con il capitale che entra negli ecosistemi tramite stablecoin.
Confronto dei dati sui futures di BTC, ETH e SOL. Fonte: Glassnode Nel frattempo, il profitto relativo non realizzato è sceso ai livelli di ottobre 2023, quando SOL veniva scambiato vicino ai $20. Tali reset della redditività possono implicare che l’eccesso speculativo sia stato eliminato, lasciando il mercato in una zona di riaccumulazione interessante.
Il Profitto/Perdita Netto Realizzato ha inoltre registrato letture fortemente negative a novembre, rispecchiando le profonde perdite realizzate viste durante la formazione del range minimo tra febbraio e aprile 2025. Storicamente, tali pattern precedono cicli di ripresa più forti, ma i trader dovrebbero tornare in gioco per trasformare il posizionamento in momentum rialzista.
Profitto/perdita netto realizzato di SOL. Fonte: Glassnode Correlato: Oltre 50 milioni di clienti di Vanguard avranno presto accesso agli ETF crypto
