DeepThink di una certa exchange: il mercato delle criptovalute entra in una "fase di gioco a bassa liquidità", il ribasso potrebbe essere vicino alla fine ma la propensione al rischio deve ancora riprendersi

BlockBeats notizia, 24 novembre, l'autrice della rubrica DeepThink di un exchange e ricercatrice di un exchange, Chloe, ha sottolineato che questa settimana il mercato statunitense mostra una caratteristica di "concentrazione di dati" prima dell'arrivo delle festività, con diversi indicatori economici chiave che saranno pubblicati tra lunedì e mercoledì. I dati sull'occupazione ad alta frequenza (in particolare le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione di mercoledì) diventeranno un fattore chiave che influenzerà la propensione al rischio. Il mercato delle criptovalute sta ancora digerendo la correzione iniziata da ottobre, con bitcoin in calo di circa il 30% rispetto ai massimi, ETF con deflussi netti continui e il premio dell'exchange in indebolimento, mantenendo il sentiment generale su livelli bassi. Sebbene le aspettative di "stop al quantitative tightening + taglio anticipato dei tassi" sostengano le prospettive di medio termine, attualmente ci si trova più vicini a una fase di riequilibrio prima del cambio di liquidità, con le posizioni istituzionali orientate principalmente alla riduzione e all'hedging.

La valutazione dei derivati riflette un atteggiamento difensivo del mercato: il premio dei futures CME BTC è sceso sotto il 4%, la struttura delle scadenze si è appiattita; la volatilità implicita a breve termine è superiore a quella delle scadenze più lunghe; la skewness put 25-delta su tutte le scadenze è negativa; la IV aumenta in concomitanza con il calo dei prezzi.

Nel complesso, la fase di ribasso potrebbe essere vicina alla fine, ma la propensione al rischio non si è ancora ripresa. Se questa settimana i dati su consumi e occupazione dovessero indebolirsi moderatamente, il mercato potrebbe assistere a una correzione tecnica; se invece i dati dovessero risultare forti e frenare le aspettative di taglio dei tassi, in un contesto di liquidità ridotta durante le festività potrebbe ancora verificarsi una correzione di breve termine. Secondo l'analisi, l'area intorno agli 80.000 dollari potrebbe essere un intervallo di osservazione per la domanda di allocazione a medio-lungo termine.